La tasa de inflación al consumidor de China sigue siendo más baja de lo proyectado mientras las preocupaciones por la guerra comercial pesan sobre la economía

La Oficina Nacional de Estadísticas informó que la inflación al consumidor de China en noviembre se desaceleró más de lo previsto, aumentando solo un 0,2 % en comparación con el año pasado. Los analistas encuestados por Reuters esperaban un aumento del 0,5 % en los precios de noviembre, en lugar del 0,3 % de octubre.

El índice de precios al productor de China bajó por vigésimo sexto mes consecutivo. La caída del 2,5 % en noviembre fue menor que el 2,8 % previsto por los analistas en la encuesta de Reuters. La caída de los precios de fábrica también fue menor en comparación con el mismo período del año anterior. La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los combustibles y los alimentos, subió un 0,3 % en noviembre, frente al 0,2 % de octubre. 

En términos interanuales, los precios de la carne de cerdo y las verduras frescas aumentaron un 13,7% y un 10%, respectivamente. Los precios de los metales ferrosos cayeron un 7,1%, lo que provocó una disminución del índice de precios al consumidor de los productores industriales. Las materias primas químicas se desplomaron un 5%, mientras que los combustibles y la energía experimentaron una caída del 6,5%.

Los expertos creen que la deflación de China continuará en medio de las guerras comerciales

Los precios al consumidor en China suben menos de lo esperado a medida que la economía se desacelera en medio de preocupaciones por la guerra comercial https://t.co/rC1SLLfQVd

— CNBC (@CNBC) 9 de diciembre de 2024

Erica Tay, directora de investigación macroeconómica de Maybank, afirmó que la deflación del IPC en China aún parecía bastante arraigada, aunque se había reducido ligeramente. Declaró a la CNBC que los inventarios acumulados de insumos de producción y productos terminados eran considerables y crecían mes a mes. 

Según el informe de la Oficina Nacional de Estadística (ONE), la persistente inflación minorista cercana a cero demostró que la economía china se enfrentaba a una baja demanda interna, ya que los precios mayoristas seguían siendo deflacionarios. La demanda interna se mantuvo débil a pesar de las diversas medidas de estímulo implementadas por Beijing desde septiembre, que incluyeron recortes en las tasas de interés, apoyo a los mercados bursátiles e inmobiliarios y esfuerzos para incentivar los préstamos bancarios. 

Creemos que la deflación continuará en China, especialmente teniendo en cuenta la experiencia previa durante las guerras comerciales

~ Becky Liu, directora de estrategia macro para China en Standard Chartered Bank

Liu afirmó que la inflación del IPP suele caer en terreno negativo durante las guerras comerciales, haciendo referencia a la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China. Señaló que la situación no era diferente, y añadió que era probable que la inflación del índice de precios al productor (IPP) de China se mantuviera negativa el año siguiente.

Goldman Sachs predice que las cifras de IPC cercanas a cero de China continuarán hasta 2025

Los analistas del banco de inversión también proyectaron que las cifras del índice de precios al consumidor de China, cercanas a cero, persistirían el próximo año. Sin embargo, los analistas señalaron que algunos sectores de la economía mostraban signos de recuperación. China reportó untroncrecimiento de las ventas minoristas en octubre, superando las expectativas de los analistas de Reuters. En noviembre, la segunda economía más grande del mundo también mostró expansión en las actividades manufactureras por segundo mes consecutivo, según Goldman Sachs.

Según CNBC, se espera que los principales líderes chinos se reúnan en la Conferencia Central de Trabajo Económico a partir del 11 de diciembre para discutir las medidas de estímulo y los objetivos económicos de 2025. 

El 9 de diciembre, Fitch Ratings redujo su pronóstico de crecimiento del PIB de China para 2025 del 4,5 % al 4,3 %. La agencia de calificación crediticia ajustó a la baja sus proyecciones de septiembre para el crecimiento de 2026, del 4,3 % al 4 %. Brian Coulton, economista jefe de Fitch Ratings, asumió que las políticas comerciales de EE. UU. hacia China darían un giro radicalmente proyeccionista para 2025 y 2026. Señaló que una caída prolongada del mercado inmobiliario representaba un riesgo crítico para el pronóstico de la agencia, aunque existían indicios tentativos de estabilización.

En particular, China publicará sus datos comerciales y de ventas minoristas de noviembre el 10 y el 16 de diciembre, respectivamente.