UBS predice que el estímulo de China desencadenará una fuga masiva de inversores de las criptomonedas
- UBS predice que el próximo estímulo de China, valorado entre 1,5 y 2 billones de yuanes, provocará una masiva salida de inversores del mercado de criptomonedas hacia activos tradicionales.
- El paquete económico de China tiene como objetivo estabilizar el mercado inmobiliario e inyectar liquidez en la economía, con un objetivo de crecimiento del 5%.
- El alivio de la deuda hipotecaria, los recortes de tipos de interés y la emisión de bonos son partes críticas del plan de estímulo, que hasta ahora suma 7,5 billones de yuanes (1,07 billones de dólares).
El banco de inversión suizo UBS predice que el paquete de estímulo fiscal de Pekín, estimado entre 1,5 y 2 billones de yuanes (RMB), hará que muchos inversores retiren sus capitales de las criptomonedas y muevan su capital a activos tradicionales.
Wang Tao, economista jefe de China de UBS, explicó en un informe que Pekín podría estar trabajando con una cifra más amplia (entre 2 billones y 10 billones de RMB, lo que equivale al 1,6% al 8% del PIB de China).
Estabilizar el mercado inmobiliario de China
Los esfuerzos fiscales del gobierno chino parecen estar en gran medida orientados a estabilizar el mercado inmobiliario, que ha estado luchando durante un tiempo.
Wang señaló que un aumento en el estímulo es esencial para compensar la caída del sector inmobiliario y reavivar la confianza corporativa y del consumidor.
Un mercado inmobiliario débil ha estado arrastrando la economía hacia abajo, y sin una inyección de fondos, podría continuar espiralando.
Si la economía china logra estabilizarse, podría crecer alrededor del 5% durante los próximos dos años gracias a estas medidas de estímulo.
UBS espera el primer conjunto de medidas fiscales para caer justo después del feriado del Día Nacional o alrededor del lanzamiento de los datos económicos del tercer trimestre, programados para salir el 18 de octubre.
Se espera más el próximo año, posiblemente alrededor de la Conferencia de Trabajo Económico Central en diciembre. Lo que está sobre la mesa incluye una expansión fiscal de 2 a 3 billones de RMB en 2025.
Gastos intensos para la recuperación
Hasta ahora, China ha implementado un paquete de estímulo integral valorado en aproximadamente 7,5 billones de RMB ($1,07 billones), lo que representa aproximadamente el 6% del PIB de la nación.
Las medidas clave incluyen alivio de la deuda hipotecaria, inyecciones de liquidez y recortes de tasas de interés, todos dirigidos a poner la economía de nuevo en marcha.
Pekín está utilizando 2,5 billones de RMB para el alivio de la deuda hipotecaria con el fin de reducir los costos de servicio para los propietarios de viviendas, especialmente aquellos que compran una segunda vivienda.
El pago inicial mínimo para compradores por segunda vez se redujo del 25% al 15%, todo en un intento de reactivar el mercado de la vivienda.
El Banco Popular de China (PBOC) también ha reducido el Ratio de Reserva Requerida (RRR) en 0,5 puntos porcentuales, lo que está inyectando alrededor de 1 billón de RMB en la economía.
Podría ir más allá con un corte adicional del 0,25% al 0,5%, dependiendo de las condiciones del mercado. Además, ha habido recortes de tasas para facilidades de préstamo a siete días y a mediano plazo del 0,2% al 0,25%.
El apoyo a los gobiernos locales también es una prioridad, con 2 billones de RMB asignados para bonos soberanos especiales, destinados a fomentar el gasto de consumo y mantener las cosas a flote a nivel regional.
Los principales bancos estatales han sido designados para una recapitalización de 1 billón de RMB para ayudarlos a mantener los préstamos a pesar de la presión económica.
La última vez que China implementó esfuerzos de estímulo a gran escala fue durante la crisis financiera de 2008, y se centró en el gasto en infraestructura y bienestar social.
En ese entonces, China desató 4 billones de RMB, aproximadamente el 13% de su PIB en ese momento, lo que resultó en una tasa de crecimiento del PIB del 9,2% en 2009.
Los fondos ayudaron a protegerlo de los peores efectos de la recesión global, y la rápida recuperación envió una señal clara de que Pekín sabe cómo gestionar su economía.
Avancemos hasta 2020, China respondió a la pandemia de COVID-19 con otro paquete fiscal masivo. Este valía 3,6 billones de RMB, alrededor de $510 mil millones, el 2,5% del PIB de China.
Y aunque ayudó a estabilizar la economía, los efectos a largo plazo fueron mucho menos dramáticos.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
