Bulgaria y Alemania: Las advertencias de vender Bitcoin demasiado temprano
- Los bitcoins que el gobierno de Bulgaria reportedly vendió en 2018 ahora representan una oportunidad perdida de 25 mil millones de dólares.
- CZ de Binance reactivó un debate de larga data al afirmar que Bitcoin puede resolver la deuda pública.
- Notablemente, el gobierno búlgaro insiste en que nunca confiscó ni vendió los bitcoins, en lo que se está convirtiendo en una leyenda urbana.
En 2018, Bulgaria supuestamente vendió en silencio 213.500 Bitcoins incautados de una organización criminal, obteniendo lo que entonces parecía una ganancia prudente. Pero con Bitcoin cotizando ahora por encima de $117.000, esas monedas valdrían más de $25 mil millones hoy, aproximadamente $1.000 millones más que la deuda pública actual de Bulgaria.
Aunque la nación balcánica ha negado haber incautado o incluso liquidado los Bitcoins en cuestión, la historia se ha convertido en un símbolo de una oportunidad estratégica perdida, eclipsando incluso las ventas recientes de Alemania en escala y consecuencias.
Bulgaria, que una vez fue especulada como uno de los mayores poseedores soberanos de Bitcoin del mundo, ahora se cita como un ejemplo clásico de venta demasiado temprano, aunque pareció una decisión fiscalmente responsable en ese momento.
El episodio resurgió esta semana después de una publicación en X, notando la comparación de valor entre el supuesto depósito de Bitcoin de Bulgaria y sus pasivos nacionales. El fundador de Binance y multimillonario cripto Changpeng Zhao “CZ” respondió a la publicación, escribiendo: “Bitcoin podría resolver la mayor parte de la deuda pública.”
Bitcoin podría resolver la mayor parte de la deuda pública. https://t.co/sBq81KMkio
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) Julio 16, 2025
Una decisión de $3 mil millones con consecuencias de $25 mil millones
Los 213,500 BTC supuestamente fueron incautados originalmente en 2017 como parte de la Operación SELC, una represión coordinada contra un anillo de fraude aduanero. En ese momento, las autoridades búlgaras no revelaron el destino de las monedas en detalle. Sin embargo, para 2018, varios informes locales sugerían que las tenencias habían sido vendidas en tramos, probablemente obteniendo para el gobierno alrededor de $3.500 millones, basándose en el precio de Bitcoin oscilando entre $10.000 y $17.000 en ese momento.
Avancemos hasta mediados de 2025, y el ascenso meteórico de Bitcoin ha reescrito las implicaciones económicas de esa decisión. Con las monedas ahora valiendo más de $117.000 cada una, el tesoro se valoraría en más de $25 mil millones. Eso es más que la deuda estimada de Bulgaria de $24 mil millones a finales de 2024, según datos de World Economics.
Alemania también perdió su oportunidad de oro con Bitcoin
A diferencia Alemania, que recientemente hizo titulares por desprenderse de parte de sus reservas de Bitcoin a través de la Oficina Federal de Policía Criminal (BKA), lo que provocó volatilidad en los precios; la venta anterior de Bulgaria parece menos táctica y más conservadora. En ese momento, la lógica se basaba en la cautela: evitar la volatilidad, monetizar los activos incautados rápidamente y fortalecer las posiciones de efectivo a corto plazo.
Sin embargo, los críticos argumentan que la medida reflejó una falta de visión para gestionar reservas no convencionales.
Si Bulgaria hubiera adoptado una estrategia más equilibrada, reteniendo, por ejemplo, entre el 10% y el 20% de sus Bitcoin mientras vendía el resto, hoy tendría una reserva estratégica valorada entre 2.500 y 5.000 millones de dólares. Ese colchón podría haber permitido la reestructuración de la deuda, la estabilización de la moneda o la inversión a largo plazo en infraestructura, sugieren los analistas.
La tesis de CZ sobre Bitcoin como cobertura de la deuda
El comentario de CZ de que “Bitcoin podría resolver la mayor parte de la deuda pública” se alinea con una creciente corriente de pensamiento que sostiene que Bitcoin podría servir como cobertura contra el riesgo de la deuda soberana, especialmente en un contexto de inflación creciente y desequilibrios fiscales globales.
VanEck, la gestora de activos, modeló recientemente un escenario en el que el Tesoro de EE. UU. mantuviera reservas de Bitcoin como complemento al oro, proyectando que una asignación modesta podría compensar las pasivos futuros si se adoptaba temprano.
En América Latina, países como El Salvador han adoptado una postura mucho más decidida, incorporando el oro digital a las reservas nacionales y lanzando instrumentos de bonos respaldados por Bitcoin. Aunque los críticos califican estas políticas de imprudentes, los defensores argumentan que posicionan a los países para beneficiarse desproporcionadamente en el próximo ciclo de las criptomonedas.
Sea cierto o no, mientras el mito urbano siga circulando, la liquidación de Bitcoin de Bulgaria podría pasar a la historia como una de las mayores oportunidades fiscales perdidas de la última década.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
