- La tendencia alcista de Bitcoin lleva 624 días en curso, pero los datos indican que podría prolongarse durante otro año.
- A diferencia de ciclos anteriores, Bitcoin está subiendo sin arrastrar a las altcoins como Ethereum.
- La demanda institucional de Bitcoin ha disminuido, pero eso no significa que la tendencia alcista haya terminado.
El rally alcista de Bitcoin está lejos de haber terminado, y las cifras no mienten. Ya llevamos 624 días dentro de esta subida y, aunque las ganancias hasta ahora son considerables, no son nada comparadas con lo que hemos visto en el pasado.
El ciclo alcista anterior, de 2019 a 2022, vio cómo Bitcoin explotaba con un aumento de 20 veces desde el mínimo hasta el máximo. Esta vez, solo hemos alcanzado un 3,5 veces, lo que significa que aún hay mucho margen para que BTC siga subiendo.
Bybit y BlockScholes han estado analizando los datos, y señalan que podría faltar otro 350 días de este rally alcista. Eso es casi un año más de Bitcoin potencialmente rompiendo todos los máximos históricos.
El comportamiento único del mercado de Bitcoin
El mercado alcista actual está haciendo algo diferente esta vez. Típicamente, cuando Bitcoin sube, vemos a Ethereum y otras altcoins montándose en su estela. Pero no esta vez.
El precio de BTC ha estado subiendo sin arrastrar al mercado de altcoins. En cambio, Ethereum y el resto han estado bastante planos, y el propio Bitcoin no ha alcanzado los nuevos máximos consecutivos que normalmente esperaríamos.
Esto no es como suele ocurrir. En mercados alcistas anteriores, los picos de Bitcoin siempre iban acompañados de un aumento en las altcoins, con todo el mercado volviéndose loco antes de que todo se desplomara de nuevo.
El hecho de que no estemos viendo este tipo de comportamiento podría significar que este rally alcista aún no ha alcanzado su verdadero pico.
La consolidación de Bitcoin durante los últimos meses, donde ha estado operando en un rango estrecho en lugar de dispararse, significa que el mercado está acumulando impulso.
BlockScholes señala que la correlación de Bitcoin con algunos factores macroeconómicos también está fuera de lugar esta vez. Históricamente, BTC ha prosperado cuando el dólar estadounidense es débil y cuando la política monetaria es expansiva.
Pero ahora mismo, ninguna de esas condiciones está en juego, y sin embargo Bitcoin sigue subiendo. Las viejas reglas simplemente parecen no aplicar ya.
La demanda institucional impulsa el mercado
Otro giro en este mercado alcista es el papel de la demanda institucional. Hasta marzo de este año, los ETFs al contado veían un aumento constante en las tenencias de BTC.
Los inversores institucionales se estaban sumando, y el precio de Bitcoin seguía el mismo ritmo, alcanzando un nuevo máximo histórico a principios de año.
Pero algo cambió después de mediados de marzo. El flujo de capital hacia estos ETFs se secó de repente, y con ello, el crecimiento de los precios se estancó. Claramente, la ola de nuevo dinero institucional podría haber alcanzado un techo temporal.
La falta de nueva demanda de estos grandes jugadores ha tenido un impacto notable en el mercado, especialmente alrededor del momento del evento de halving de Bitcoin el 20 de abril de 2024.
El halving, que normalmente impulsa el precio de Bitcoin hacia arriba gracias a la reducción de la oferta, no tuvo el efecto explosivo que muchos esperaban. En cambio, la acción del precio ha sido más moderada, reflejando la pausa en la compra institucional.
Pero esto es lo que creen Bybit y BlockScholes: el rally alcista no ha terminado necesariamente solo porque la demanda institucional se haya ralentizado. Bitcoin tiene un historial de buen desempeño después de sus eventos de halving, y esta vez no es diferente, independientemente.
El sentimiento no cuenta toda la historia
En este momento, el ánimo en el mercado es un poco sombrío. Los indicadores de sentimiento muestran que los traders se sienten bastante bajistas, con la volatilidad implícita en los mercados de derivados que sugiere cautela.
Pero la historia nos dice que un bajo sentimiento no siempre significa el fin de un rally alcista. Tomemos el ciclo de 2021, por ejemplo. El poder de hash de Bitcoin sufrió un golpe masivo, el sentimiento se desplomó y todos pensaron que el rally había terminado.
Pero en lugar de estrellarse, el mercado se recuperó con más fuerza, alcanzando nuevos máximos antes de finalmente alcanzar su punto máximo. Esto podría ser lo que estamos viendo ahora: otro descenso en el sentimiento que no necesariamente señala el fin de la subida.
Los datos de BlockScholes sugieren que el estado de ánimo actualmente negativo podría ser solo un contratiempo temporal. El mercado ha sido resiliente antes, y muy bien podría superar este momento difícil para continuar su tendencia alcista.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
