Wall Street dreht sich von Big Tech ab, während Small Caps, Energie und Banken surgen

Wall Street zieht sein Geld aus Big Tech ab und wirft es auf alles, was es im letzten Jahr ignoriert hat: Banken, Versorger, Energieaktien und Small Caps.

Dies geschieht jetzt, nicht im nächsten Quartal, und es ist klar, dass die Händler, die dies tun, dieselben sind, die vor nur wenigen Monaten noch darüber herfielen, ein wenig von den Nvidia und Microsoft-Äpfeln zu bekommen. Aber die Dinge haben sich geändert.

Dieser Ausverkauf zu Beginn des Jahres, ausgelöst durch die plötzlichen Tarifdrohungen des Weißen Hauses, ließ die Megacap-Tech-Aktien abstürzen. Nvidia, Microsoft, Broadcom – alle wurden hart getroffen. Aber genauso schnell erholten sie sich, als die Ängste nachließen. Bis zum 27. Juni hatten sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq neue Allzeithochs erreicht. Aber die Rallye war nicht nur Tech. Finanzsektoren, Versorger, Rüstungsunternehmen, Industrieunternehmen; alle profitieren jetzt.

Investoren verlassen Mega-Cap-Tech für breitere Wetten

Die Anzahl der Aktien im S&P 500, die über ihrem 50-Tage-Durchschnittsschlusskurs liegen, ist auf ein Niveau gestiegen, das seit Herbst 2016, kurz vor Trumps Wahl und dem Ausbruch der Märkte in eine Jahresendrallye, nicht mehr gesehen wurde. Noch aussagekräftiger ist, dass eine separate Metrik, die die Anzahl der steigenden Aktien im Vergleich zu den fallenden Aktien verfolgt, letzten Freitag ein neues Hoch erreichte.

Adam Turnquist, der die technische Strategie bei LPL Financial leitet, sagte, „Wir haben das schon einmal gesehen: Big Tech führt und der Markt folgt. Es scheint, als würden wir dieses Spielbuch wieder ausstauben.“ Diesmal wartet Wall Street jedoch nicht darauf, dass Tech führt. Sie bewegt sich eigenständig, ohne dass Nvidia alles andere mit sich zieht.

Tom Essaye von Sevens Report sagte, der Grund für das Geschehen sei einfach: FOMO. „Solange die Dinge stabil bleiben, ist dieser Markt in keiner Weise erschöpft.“ Tom nannte dies den „FOMO-Trade“ – die Angst, etwas zu verpassen, die Investoren in alles treibt, was nicht wie Tesla bewertet ist.

Jamie Cox, der 1,2 Milliarden Dollar bei Harris Financial Group in Richmond verwaltet, sagte, er habe seine Big-Tech-Holdings selbst während der Tiefs nicht berührt. Stattdessen ging er nach Finanzwerten, Rüstung und großen internationalen Aktien. „Ich bin überrascht, dass es so lange gedauert hat“, sagte Jamie. „Es war eine lange Zeit in Vorbereitung.“

Seine Kunden, fügte er hinzu, fragen endlich nach etwas anderem als Nvidia und Apple. „Das spricht dafür, andere Dinge zu besitzen als nur die effektivsten Tech-Aktien“, sagte er. Seine neuesten Käufe? RTX Corp und Lockheed Martin. „Man kauft die weniger aggressiven, erprobteren, langweiligen Aktien.“

Banken und Small Caps bekommen eine Pause, während Bewertungen sich dehnen

Dennoch feiert nicht jeder. Small Caps unterperformen im Vergleich zu den breiteren Indizes. George Pearkes von Bespoke Investment Group sagte, es gebe immer noch Zögern, riskantere Namen zu berühren. „Wir müssten eine Veränderung der Risikobereitschaft sehen.“

Eric Teal, Chief Investment Officer bei Comerica Wealth Management, sagte, er kaufe durchgehend – Midcaps, Small Caps, sogar Microcaps. Seine Logik? Diese kleineren Namen werden von neuen Zöllen nicht so hart getroffen, und wenn die Federal Reserve die Zinsen erneut senkt, könnte dies der letzte Schub sein, den diese Unternehmen benötigen. 

„Die Verbreiterung, die wir in den letzten Monaten gesehen haben, wird nicht von kurzer Dauer sein“, sagte Eric. Er investiert auch mehr Geld in inländische Banken, die weniger anfällig für ausländische Risiken und Handelsrückwirkungen sind.

Brian Buetel, Managing Director bei UBS Private Wealth Management, sagte: „Niemand bestreitet, dass die Mag Seven extrem teuer sind. Die Leute vergessen, dass es Sektoren des Marktes gibt, die im Angebot sind – dass sie billig sind.“