Die Wall Street feiert wie im Jahr 2017. Trump ist zurück im Weißen Haus und die Finanzwelt könnte nicht aufgeregter sein – oder wahnsinniger, je nachdem, wen man fragt.
Die Aktienmärkte boomen, Bitcoin boomt und die Großbanken sabbern vor Deregulierung und Steuersenkungen. Wenn man sich umhört, gibt es kaum Bedenken darüber, welche Auswirkungen Trumps chaotische Politik tatsächlich auf die Wirtschaft haben könnte.
Die Anleger tun so, als würden die Märkte Trump auf magische Weise bei der Stange halten, ganz gleich, wie verrückt seine Pläne auch sein mögen, denn ja, das klingt nach demdent.
David Bahnsen, der 6,5 Milliarden US-Dollar bei The Bahnsen Group verwaltet, fasst zusammen, warum Trumps Marktbesessenheit ihr Sicherheitsnetz ist. „Der Grund, warum ihm die Finanzmärkte so am Herzen liegen, ist, dass sie für ihn eine Bestätigung darstellen“, sagt er.
Der Deregulierungswahn
Trump, für immer der Außenseiter in Manhattans elitären Gesellschaftskreisen, fühlt sich endlich dazugehörig, wenn die Märkte ihm zujubeln. Die Wall Street scheint naiv zu glauben, dass dieses psychologische Bedürfnis nach Zustimmung ihn davon abhalten wird, die Wirtschaft in Brand zu setzen.
Jetzt befindet sich Bitcoinim Höhenflug und klettert noch weiter, nachdem Trump einem Krypto-Projekt, das von einem Mann geleitet wird, der einst den Spitznamen „der Drecksack des Internets“ trug, seine Zustimmung gegeben hat. Ja, das ist eine echte Sache. Einige Monate vor der Wahl schloss sich Trump der Krypto-Crowd an, und jetzt erlebt der Sektor einen Höhenflug.
Für die Wall Street liegt die eigentliche Aufregung jedoch in Trumps Deregulierungsversprechen. DerdentPräsident hat versprochen, für jede neue Verordnung zehn Vorschriften zu streichen, und Bankaktien steigen, während Führungskräfte sich auf grünes Licht für Fusionen und Übernahmen vorbereiten.
Der Körperschaftssteuersatz soll von 21 % auf bis zu 15 % sinken, was zu breiten Käufen auf dem Markt führen wird. Der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, packt bereits seine Koffer, und Trump verspricht, ihm am ersten Tag die Tür zu zeigen.
Die Wall Street möchte vielleicht auf die Bremse treten
Mark Zandi, Chefökonom von Moody's Analytics, glaubt dem Hype nicht. „Es würde mich nicht wundern, wenn wir einen Tag der Abrechnung hätten“, warnt er. Aber im Moment ist die Wall Street im Partymodus.
Allerdings trinkt nicht jeder Champagner. Ökonomen weisen immer wieder auf die hässliche Seite von Trumps Plänen hin. Aber die Optimisten machen sich keine Sorgen. Sie wetten, dass Trumps Unberechenbarkeit ihn davon abhalten wird, seine schlimmsten Ideen in die Tat umzusetzen.
Sogar Nouriel Roubini, auch bekannt als „Dr. Doom“, ist ruhig. Er sagte gegenüber Bloomberg, dass Trumps Marktorientierung und sein Beraterkreis seine radikaleren Instinkte zügeln könnten. Unterdessen sind anonyme Wall-Street-Insider damit beschäftigt, Deals vorzubereiten.
Ein ehemaliger Banker, der Trump nahesteht, sagt, dass lockerere Regeln und die Absetzung der Vorsitzenden der Federal Trade Commission (FTC), Lina Khan, Banken profitabler machen und Fusionen einfacher machen würden. Tom Glocer von Morgan Stanley sieht, dass Kartellprüfungen unter Trump ihre Wirkung verlieren, was den Weg für eine aggressive Unternehmenskonsolidierung ebnet.
Aber selbst er gibt zu, dass Anleger möglicherweise das, was er als „Chaosrisiko“ bezeichnet, unterschätzen. Trumps tracan unberechenbarem Verhalten lässt viel Raum für eine Katastrophe, insbesondere wenn er sich weigert, nach seiner zweiten Amtszeit zurückzutreten – ein Szenario, das bereits einige Ecken der Wall Street heimsucht.
Damian Williams raus, Trump-Verbündete ziehen ein
Damian Williams, der US-Staatsanwalt für den Southern District of New York (SDNY) und Platzhirsch der Wall Street, will vor Trumps Amtsantritt zurücktreten.
Er war maßgeblich an der Verfolgung von Finanzverbrechen beteiligt, von Kryptobetrug bis hin zu milliardenschweren Zusammenbrüchen wie FTX und Archegos Capital. Sein Abgang markiert das Ende einer Ära für einen Bezirk, der als „Sheriff der Wall Street“ bekannt ist.
Trump verschwendete keine Zeit und nannte seinen Kandidaten für Williams‘ Nachfolger: Jay Clayton, den ehemaligen SEC-Vorsitzenden. Clayton ist ein bekanntes Gesicht an der Wall Street, aber sein Mangel an Erfahrung als Staatsanwalt hat für Stirnrunzeln gesorgt. Dennoch sehen ihn viele als stabilisierende Wahl im Vergleich zu Trumps Wahl zum Generalstaatsanwalt, dem Kongressabgeordneten Matt Gaetz.
Unter Williams ging SDNY direkt gegen Kryptobetrug vor, sorgte für Verurteilungen und sorgte für Aufsehen in der Branche. Jetzt, da Trump das Sagen hat, ändern sich die Prioritäten. Das Justizministerium plant, Ressourcen auf Einwanderung und Gewaltkriminalität umzulenken und damit möglicherweise Ermittlungen zu Unternehmens- und Finanzkriminalität außer Acht zu lassen.
Scott Hartman, Co-Chef der Securities and Commodities Task Force des SDNY, warnt bereits vor Personalkürzungen. „Ich habe im Moment nicht viele Leute, also hoffe ich, dass sie es nicht noch mehr beschneiden“, sagte er kürzlich auf einer Konferenz. Die Ungewissheit bereitet den Staatsanwälten Sorgen darüber, was als nächstes kommt.
Williams‘ Abgang steht in scharfem Kontrast zum Drama seiner Vorgänger. Geoffrey Berman wurde 2020 nach einem Zusammenstoß mit Trump entlassen, während Preet Bharara 2017 entlassen wurde, obwohl er zunächst gebeten wurde, im Amt zu bleiben. Beide Abgänge zeigen nur die Spannungen zwischen SDNY und Washington, eine Dynamik, die sich unter Trump sicherlich noch verstärken wird.
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