Solana DEX-Aktivität sinkt, bleibt aber im Wettbewerb mit dem Ethereum-Ökosystem

Das Volumen der dezentralen Börse (DEX) von Solana blieb im Februar trotz des Memecoin-Markteinbruchs relativ hoch. Das Digital-Assets-Unternehmen VanEck sagte in seinem monatlichen Bericht, dass das Solana-DEX-Volumen immer noch in der Nähe des gesamten Volumens des Ethereum-Ökosystems lag, einschließlich Layer-1- und Layer-2-Netzwerken.

Laut dem Bericht sank das Volumen der Solana-DEX, das im Januar 2025 fast 50 % des DEX-Volumens ausmachte, im Februar und fiel auf rund 30 %. Dies resultierte aus dem starken Rückgang der Memecoin-Aktivität, die für rund 80 % der Einnahmen von Solana verantwortlich war.

Der Zusammenbruch der Memecoin-Aktivität war auf mehrere Faktoren zurückzuführen, darunter den Rugpull des Libra-Memecoins, eines Tokens, das von Argentiniens Präsident Javier Milei beworben wurde, und die allgemeine bärische Wende im Kryptomarkt im Februar.

Infolgedessen sah Solana einen Rückgang bei mehreren Netzwerkmetriken. Der On-Chain-Handel sank um 80 %, die DEX-Volumina fielen um 55 % und die Gebühren sanken um 63 %, während auch die MEV-Aktivität um 63 % zurückging.

Trotzdem behauptete das Netzwerk seine Position in Bezug auf das Handelsvolumen. Laut Defillama-Daten hat Solana im letzten Monat das höchste DEX-Volumen mit 97,16 Milliarden US-Dollar, während Ethereum allein 83,071 Milliarden US-Dollar hatte. Ethereum und seine L2s schnitten jedoch viel besser ab als Solana, wobei Arbitrum 24,37 Milliarden US-Dollar, Base 30,97 Milliarden US-Dollar und OP Mainnet 2,59 Milliarden US-Dollar verzeichnete.

Kommende Upgrades könnten Solanas Dominanz wiederherstellen

Unterdurch befindet sich Solana mitten in mehreren Upgrades und Vorschlägen, die das Netzwerk grundlegend verändern könnten. VanEck ist der Ansicht, dass dies gut für das Netzwerk sein könnte, da die Upgrades seine technischen Fähigkeiten und seinen wirtschaftlichen Rahmen stärken werden.

Die Analysten des Unternehmens schrieben:

„Diese Veränderungen könnten dazu beitragen, Solanas Position im Krypto-Ökosystem in Zukunft zu stabilisieren und zu verbessern.“

Bis Februar wurde eines dieser Upgrades, SIMD 096, bereits implementiert. Dieses Update konzentrierte sich auf die Prioritätsgebühren von Solana, die 40 % aller Gebühren auf Solana ausmachen, indem es die Art und Weise änderte, wie die Gebühr verteilt wird. Bisher verbrannte Solana 50 % der Gebühr und verteilte 50 % an Validatoren. Das Upgrade bedeutet jedoch, dass 100 % an Validatoren gehen.

Ein weiterer Vorschlag zu Prioritätsgebühren, SIMD 0123, wird bald zur Abstimmung stehen. Dieser neue Vorschlag wird Validatoren verpflichten, einen vereinbarten Prozentsatz der Gebühren mit Stakern zu teilen.

Der größte Vorschlag, der innerhalb der Solana-Community zur Abstimmung steht, ist jedoch SMID 0228. Dieser Vorschlag, der bereits umstritten ist, wird die SOL-Emissionen reduzieren, wenn er genehmigt wird, und könnte das jährliche Angebot an SOL um mehr als 80 % kürzen.

Während die meisten Menschen ihn als einen guten Vorschlag betrachten, der langfristige positive Auswirkungen auf den SOL-Wert haben könnte, gibt es Bedenken, dass er sich negativ auf kleine Validatoren im Netzwerk auswirken wird. Laut dem Bericht haben derzeit nur 458 der 1.323 Validatoren auf Solana genug Stake, um die grundlegende Rentabilitätsschwelle des Netzwerks zu erfüllen.

Wenn SIMD 0228 implementiert wird, könnte die Mehrheit der Validatoren auf Solana finanziell nicht mehr tragbar sein und schließen, was zu einer Zentralisierung im Netzwerk führen könnte.

Um diese Bedenken auszuräumen, haben einige Community-Mitglieder auch eine Reduzierung der Kosten für den Betrieb eines Solana-Validators gefordert, insbesondere der Kosten für das Voting, damit kleine Validatoren nachhaltig bleiben können.