- Small-Cap-Token haben 83% ihres Wertes verloren.
- Die meisten Narrative-Tokens verzeichneten 2025 Nettoverluste, trotz einer kurzen Phase, in der einige Assets die BTC-Leistung übertrafen.
- IDO-Verkäufe haben im Dezember nachgelassen, da das Vertrauen der Anleger in neue Token geschwunden ist.
Im vergangenen Jahr schnitten Token im Vergleich zu anderen digitalen Assets am schlechtesten ab. Nur die größten Token-Assets überlebten, während Small-Cap-Token die größten Verluste verzeichneten.
Die Liquidität verließ die Small-Cap-Token, da diese 2025 neue Allzeittiefs erreichten. Die Token-Leistung im vergangenen Jahr betraf alle narrative Assets. Weder Legacy-Token noch neue Launches konnten den Verkaufsdruck und den Liquiditätsmangel überstehen.
Die Altcoin-Saison wurde 2025 nicht verzögert, sondern fand wie erwartet nicht statt. Für nur wenige kurze Zeiträume übertrafen Altcoins BTC. Allerdings schafften es die Token nicht, langfristige Gewinne zu erzielen, und selbst die Assets von Utility-Projekten sanken auf Allzeittiefs.
Im vergangenen Jahr verzeichneten Token mehrere bemerkenswerte Phasen mit hochaktiven Kategorien. Bis zum letzten Quartal brachen die meisten dieser Narrative ein. Meme-Token waren 2025 weiterhin die bemerkenswerteste Handelsware, gefolgt von KI-Agenten, RWA-Token, Made-in-USA-Assets und Assets im Solana-Ökosystem.
Altcoins brechen unter ihre 200-Tage-Durchschnittslinie, da sie das Vertrauen der Investoren verloren haben. Token und Altcoins erlitten nach dem Markteinbruch am 10. Oktober ebenfalls tiefe Verluste, und die Liquidität kehrte nicht in die Token-Märkte zurück.
Small-Cap-Token verloren über 83%
Small-Cap-Token, definiert als solche mit einem Wert zwischen 10 Mio. und 100 Mio. US-Dollar, verloren laut Artemis-Daten über 83 % ihres Werts.
Assets mit einem Wert unter 1 Mrd. US-Dollar verloren über 76 % ihres Werts. Nur die Top-5-Token basierend auf der Marktkapitalisierung konnten überleben, wobei sie fast die Break-Even-Marke erreichten. Narrative Token unterperformenten, sodass nur noch Börsentoken sowie eine Handvoll Privacy-Assets positive Renditen für 2025 verzeichneten.
Der Token-Markt produzierte weiterhin Meme-Token, die jedoch meist fast sofort wieder verwischt wurden. Darüber hinaus schafften es neue Token nicht, höhere Bewertungen zu erreichen, was mangelnde Marktbegeisterung zeigte. Nach der starken Altcoin-Saison im Januar konnten Meme-Token keine Bewertungen von 1 Mrd. US-Dollar mehr erreichen, und nur wenige überstiegen 100 Mio. US-Dollar.
Gegen Ende des Jahres suchen neue Meme-Token-Händler nach extrem unterbewerteten Assets, die ihre Marktkapitalisierung selten über 10 Mio. US-Dollar treiben.
Der Markt ist wieder in der Bitcoin-Saison
Gegen Ende des Jahres übertrafen nur 16 der Top-100-Altcoins BTC. Der Altcoin-Saison-Index ist wieder in die Bitcoin-Saison zurückgekehrt, da die meiste Liquidität die führende Münze unterstützt.
Plattform-Token, L1- und L2-Assets sowie andere Infrastrukturprojekte schafften es nicht, das Vertrauen der Investoren zu gewinnen. Zu den überperformenden Token gehörten tokenisiertes Gold, das den Allzeithochpreis von Gold widerspiegelte. Weitere Spitzenreiter waren Privacy-Token wie ZEC, XMR und DASH.
PIPPIN war der einzige Ausreißer unter den KI-Agenten-Token, obwohl seine Leistung als potenzielle Marktmanipulation angesehen wird.
Die langsame Altcoin-Saison wirkte sich auch auf neue Token-Launches aus. Im Dezember starteten nur 101 Token über Community-Verkäufe und brachten gerade einmal 1,3 Mrd. US-Dollar ein. Der eingesammelte Betrag ist nur ein Bruchteil der Einnahmen im November, als Token-Verkäufe laut Cryptorank-Daten über 14 Mrd. US-Dollar erreichten. IDO-Verkäufe brachten nur $83M, mit 44 Kampagnen im vergangenen Monat.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
