Scott Bessent, der neue US-Finanzminister unter Trumps Regierung, hat eine Mission in monstergroßer Mission. Er wurde ein wirtschaftliches Rätsel übergeben, das alle Finanzmärkte und die gesamte Weltwirtschaft brechen könnte, wenn er es vermasselt.
Scotts Aufgabe ist es, die Anleiheerträge zu halten, die Bundesausgaben zu senken, ohne eine Rezession auszulösen, und sich irgendwie mit dem Chaos der Ölpreise, einem volatilen Dollar und der Inflation befassen. Die gesamte Strategie von Scott stützt sich also stark auf Elon Musks Department of Government Efficiency, auch bekannt als DOGE ohne Elon und seine Effizienzfreaks (wie er sie nennt), Scotts Vision könnte zusammenbrechen.
Laut einem Bloomberg -Bericht blieb Scotts erste vierteljährliche Finanzierungsankündigung im Einklang mit der Strategie von Janet Yellen und konzentrierte sich auf die Ausgabe von kurzfristigen Anleihen. Analysten erwarteten, dass er sich in Richtung langfristiger Anleihen bewegen würde, aber er tat es nicht. Kurzfristige Kreditaufnahme ist Scotts Art, Zeit zu kaufen, aber der Anleihenmarkt wird nicht ewig warten.
Ölpreise sind ein Problem, das Scott nicht ignorieren kann
Der Slogan von President Donald Trump „Drill, Baby, Drill“ versprach, die Inflation durch Steigerung der Ölversorgung zu bringen, aber Öl verhalten sich nicht so, wie die meisten Menschen denken. Billigeres Öl senkt die realen Kreditkosten nicht direkt.
Händler in inflationsgeschützten Wertpapieren (TIPS) verwenden Energie-Futures, um ihre Wetten abzusichern, was verzerrt, wie die Inflationserwartungen auf den Anleihenmärkten auskommen. Scott weiß, dass die Ölpreise nicht ausreichen, um seine Probleme zu beheben.
Laut Daten aus der Absolute Strategy Research macht Energy nun einen viel geringeren Anteil der Gesamtproduktionskosten aus. Selbst wenn sich die Ölpreise morgen verdoppeln würden, würde dies nicht die gleiche wirtschaftliche Katastrophe in den Energiekrisen der 1970er Jahre verursachen.
Das Schieben von Ölpreisen wird jedoch nicht einfach sein. Trumps Plan, die strategische Erdölreserve wieder aufzufüllen, wird die Nachfrage steigern und die Preise anstelle von Rückgang steigern. Und OPEC wird nicht vorbeischauen und lassen die US -Markt den Markt überfluten.
Scott schätzt seinen Vertrauen in Elon Musks Dog -Team
Durch die Ausgaben des Bundes werden die Dinge unordentlich. Nach Angaben der BCA-Forschung müssen die Bundesausgaben um 3,6% gesenkt werden, um das Verhältnis von Schulden zu BIP zu stabilisieren. Das ist ein großer Schnitt, und der Kongress wird ihn nicht ohne Kampf einverstanden.
Elons Doge -Team richtet sich an Verschwendung in mehreren Abteilungen und macht aggressive Kürzungen, aber wenn es ausfällt, würde Scott einen finanziellen und wirtschaftlichen Zusammenbruch starren. Und wenn Elon zu viel schneidet, riskiert er, eine Rezession auszulösen. Wenn er zu wenig schneidet, werden wir uns einem Anleihenmarktaufstand gegenübersehen.
Wie auch immer, Scott lenert Trump auch davon ab, die Federal Reserve zu stören. Trump hat immer wieder gesagt, dass er mehr Kontrolle über Zinsentscheidungen haben sollte, aber bei seiner Anhörung zur Bestätigung des Senats sagte Scott, er weiß, dass dies die Märkte in eine Panik versetzen würde.
Stattdessen drängt er auf einen strategischeren Ansatz - erinnert den aktuellen Fed -Vorsitzenden Jerome Powell mit jemandem, der den Markt respektiert. Der frühere Gouverneur von Fed, Kevin Warsh, ist die Top-Wahl, denn laut Scott hat er erfahren, marktfreundlich und "unwahrscheinlich, dass er das Boot rockt".
In der Zwischenzeit befahl Presi dent Trump dem US -Finanzministerium, die Pennys nicht mehr zu produzieren, über einen Beitrag über die Wahrheit, in der es heißt: „Viel zu lange hat die Vereinigten Staaten Pennies geprägt, die uns buchstäblich mehr als 2 Cent gekostet haben. Das ist so verschwenderisch! Ich habe meine Sekretärin des US -Finanzministeriums angewiesen, keine neuen Pennys zu produzieren. Lassen Sie uns die Verschwendung aus dem Budget des Großen Nationen herausreißen, auch wenn es sich nach dem anderen um einen Penny handelt. “
Dies kommt natürlich inmitten von Doges Spannungen mit dem Finanzministerium nach seiner Prüfung und erhielt Zugang zu seinen Daten. Leider entschied ein Bundesrichter am Samstag, Elon und sein Team den Zugriff auf die Daten des Finanzministeriums „vorübergehend“ zu ergreifen.
Scott hat auch ein Dollarproblem. Historisch gesehen bewegen sich die Ölpreise und der Dollar in entgegengesetzte Richtungen. Wenn die Ölpreise zusammenbrechen, steigt der Dollar tendenziell an. Es geschah im Jahr 2014, als die OPEC den Markt überschwemmte, und es geschah in den 1980er Jahren nach der Iran -Krise erneut.
Aber alstronG Dollar Importe billiger macht, was zur Bekämpfung der Inflation beiträgt, aber es macht uns auch den Exporte weniger wettbewerbsfähig. Trumps wirtschaftliche Vision beruht auf der Steigerung der Exporte. Sie können also sehen, warum sich Scott sich keinen Dollar leisten kann, der zu StronG ist.
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