Saylor verzögert Japans perpetual Preferred Equity und gibt Metaplanet einen Vorsprung

Michael Saylor, Executive Chairman von Strategy (MSTR), kündigte an, dass das Unternehmen für mindestens ein Jahr keine Vorzugsaktien in Japan ausgeben wird, was Metaplanet einen klaren frühen Vorteil auf dem Markt verschafft.  

Metaplanet-CEO Simon Gerovich stellte diese Frage während der Bitcoin MENA Conference in Abu Dhabi, UAE, ob MSTR plant, ein „digitales Kreditprodukt“ oder eine permanente Vorzugsaktie in Japan zu notieren. Gerovich stellte die Anfrage, während sich Metaplanet auf die Einführung eigener digitaler Kreditprodukte im überwiegend „schlummernden“ Markt für permanente Vorzugsaktien in Japan vorbereitet.

Metaplanet erweitert Vorzugsaktien mit MARS und Mercury

Im vergangenen Monat hat Metaplanet ankündigte eine zweistufige Struktur für Vorzugsaktien eingeführt, die mit seiner bitcoin-zentrierten Finanzierungsstrategie übereinstimmt, beginnend mit seinen Vorzugsaktien der Klasse A, bekannt als Metaplanet Adjustable Rate Security (MARS). Dylan LeClair, Head of MSTR, erklärte betonte, dass MARS als zuverlässiges Einkommens- und Volatilitäts-glättendes Instrument positioniert ist und in der Equity-Kapitalstruktur von Metaplanet höher rangiert als sowohl Mercury als auch die Stammaktien.

Laut Gerovich gibt es in Japan derzeit nur fünf notierte permanente Vorzugsaktien, und All Nippon Airways (ANA) ist die fünfte. Gerovich erklärte, dass Metaplanet hofft, mit seinen beiden neuen Instrumenten „Mercury“ und „MARS“ die Plätze sechs und sieben zu belegen.

Gerovich bezeichnete Mercury als Metaplanets Version von Strategy’s STRK. Er erwähnte, dass Mercury eine erste Ausschüttung von 40,40 Yen (0,26 US-Dollar) für den Zeitraum bis zum 31. Dezember 2025 bietet, zusammen mit einem festen jährlichen Dividendenbetrag von 4,9 % auf einen nominellen Ausübungspreis von 1.000 Yen, mit vierteljährlichen Zahlungen.

Laut Gerovich zahlt Mercury fast das Zehnfache mehr als japanische Bankeinlagen und Geldmarktfonds, die kaum etwas oder etwa 50 Basispunkte abwerfen.

Der CEO von Metaplanet beabsichtigt, Mercury bis Anfang 2026 zu notieren. Er erklärte, dass Mercury sich derzeit in der Pre-IPO-Phase befindet. Laut Gerovich soll das zweite Instrument, Mars, Strategy’s STRC replizieren, ein kurzfristiges Kreditprodukt mit hoher Rendite.

Gerovich wies weiter darauf hin, dass die Nutzung von ATMs (Automated Teller Machines) durch MSTR für sowohl seine Stammaktien als auch die permanenten Vorzugsaktien in Japan verboten ist. Stattdessen erklärte er, dass Metaplanet ein vergleichbares System namens Moving Strike Warrant (MSW) einsetzt, das es für seine Angebote an permanenten Vorzugsaktien einsetzen wird.

Die beiden Executives waren sich auch über die Anzahl der Bitcoin-Treasury-Unternehmen uneinig, die nach Saylor’s Ansicht „digitale Kredite“ anbieten sollten. Saylor forderte eine breite Beteiligung und prognostizierte ein Dutzend Emittenten, unter Berufung auf das Instrument von Strive (SATA). Gerovich betonte, dass Metaplanet plane, Kredite hauptsächlich in Japan und möglicherweise in ganz Asien anzubieten, jedoch nicht in anderen Märkten zu diesem Zeitpunkt. 

Er behauptete, dass Metaplanet die Gesundheit der Bilanz und die finanzielle Stabilität priorisieren sollte, anstatt einfach mehr Emittenten hinzuzufügen.

STRE erweitert das Angebot an Vorzugsaktien von Strategy in ganz Europa

Die Einführung digitaler Kreditprodukte in den japanischen Markt für permanente Vorzugsaktien fällt mit der jüngsten Expansion des eigenen Programms für permanente Vorzugsaktien von Strategy zusammen. MSTR hat derzeit vier permanente Vorzugsaktien in den USA. 

Im November hat Strategy ankündigte sein erstes Produkt außerhalb der USA, Stream (STRM), eine in Euro denominierte Vorzugsaktie. eingeführt. Laut Strategy wird STRE für 100 Euro (115 US-Dollar) pro Aktie angeboten, mit einer jährlichen Dividende von 10 %, die vierteljährlich in bar ausgezahlt wird. 

MSTR gab an, dass sich die Dividenden vierteljährlich verzinsen. Wenn sie nicht ausgezahlt werden, steigt der Zinssatz um 100 Basispunkte pro Quartal, bis zu einem Maximum von 18 %. Laut MSTR muss Strategy im Falle, dass keine Dividende ausgeschüttet wird, einen Aufschubsvermerk (Deferral Notice) ausstellen. Darüber hinaus muss Strategy kommerziell vernünftige Anstrengungen unternehmen, um innerhalb von 60 Tagen Kapital durch den Verkauf von nachrangigen Wertpapieren wie STRK oder STRD aufzubringen.

Laut MSTR können Inhaber bestimmte Rechte ausüben, wenn ein Ereignis eintritt, das als „grundlegende Änderung“ gemäß der Designationsurkunde für die STRE-Aktien gilt. In einem solchen Fall können sie Strategy auffordern, einen Teil oder alle ihre Aktien zu einem Barbetrag zurückzukaufen, der dem angegebenen Rückkaufpreis der STRE-Aktien entspricht.

Bemerkenswerterweise steht STRE niedriger als STRF, STRC und Schulden, aber höher als STRK, STRD und die Stammaktien von MSTR.

Die Strategie erklärte, dass STRE professionelle und institutionelle Anleger im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) anspricht. Laut MSTR wird STRE an der Euro MTF Luxembourg notiert und über Euroclear und Clearstream abgerechnet.