Bitcoin-Miner gehören zu den am genauesten beobachteten Bitcoin -Inhabern, da viele ihr Verhalten als Indikator für die langfristige Kursentwicklung werten. Aktuell halten Miner rund 1,9 Millionen BTC, ohne die erweiterten Treasury-Bestände zu berücksichtigen; Verkäufe finden nur noch selten statt.
Bitcoin-Miner verkaufen ihre Bitcoin Bestände nicht mehr zu den üblichen Kursen und halten im Durchschnitt zwischen 1,8 und 1,9 Millionen Coins. Die Abflüsse an Börsen sind so niedrig wie seit April nicht mehr, wodurch sich das Angebot an neuen Coins zugunsten der Mining-Unternehmen verschiebt.
Der Wandel wurde Ende 2024 festgestellt. Die Kapitalflüsse der Minenbetreiber an die Börsen sind seit langem ein Indikator für die Marktstimmung.
Bergbauunternehmen halten an ihren Positionen fest, um günstige Bedingungen zu vermeiden
Einige der Bitcoin-Blockproduzenten können ihre Coins weiterhin auf dem OTC-Markt verkaufen. Die meisten hoffen jedoch auf höhere Marktpreise und behalten gleichzeitig die Coins, die zu niedrigeren Kosten produziert wurden. Miner können ihre Aktivitäten auch so planen, dass Panikverkäufe oder eine Kapitulation vermieden werden. Darüber hinaus erhalten einige große Mining-Unternehmen Zahlungen von Dritten und sind nicht immer darauf angewiesen, ihre Bitcoins für Strom oder Ausrüstung zu verkaufen.
Infolgedessen erzielen Miner beim Verkauf einen Verkaufspreis von über 47.000 US-Dollar pro BTC, verglichen mit 41.000 US-Dollar bei allen anderen Verkäufern. Bei diesem Preis erzielen die meisten Mining-Betreiber Gewinne von über 100 %, insbesondere wenn sie Coins verkaufen, die während vorheriger Halbierungsperioden geschürft wurden.
Die durchschnittlichen Bitcoin-Mining-Kosten wurden neu berechnet und liegen nun bei über 89.000 US-Dollar, wobei sie mit dem Markt steigen. Miner behalten jedoch Coins, die zu Kosten von nur 23.000 US-Dollar oder – bei älteren Unternehmen – sogar noch darunter geschürft wurden. Miner können auch eine Quelle für die Verfügbarkeit von Coins sein, insbesondere bei sinkenden Devisenreserven.
Die Miner haben zudem eine größere Anzahl von Zyklen überstanden und gelernt, nicht zu schnell aufzugeben oder ihre Coins zu verkaufen. Früher verkauften einige Fonds regelmäßig, um Kosten zu decken, doch das vergangene Jahr hat die Stimmung verändert und die Miner teilweise zu langfristigen Großinvestoren gemacht.
In den vergangenen zwei Jahren konnten Mining-Unternehmen ihre Hashrate kontinuierlich steigern, während ihre Reserven mit 2,02 Millionen Coins einen Höchststand erreichten. Seitdem haben einige Unternehmen Gewinne realisiert, hauptsächlich zur Finanzierung neuer Investitionen. Die Reserven der Miner liegen unter den gemeldeten 2,95 Millionen BTC in den Unternehmenskassen, wobei sich einige dieser Coins möglicherweise auf langfristige Miner beziehen.
Von diesen Reserven halten die führenden US-amerikanischen Mining-Unternehmen über 73.000 BTC. Da sich die Aktivitäten hin zu leistungsstarken US-amerikanischen Mining-Farmen verlagert haben, könnten bis zu 40 % der neu geschürften BTC in den Wallets dieser führenden Mining-Unternehmen verwahrt sein. Diese neuen BTC könnten für außerbörsliche Käufe und langfristiges Halten sogar noch wertvoller sein, da sie nicht mit illegalen Aktivitäten in Verbindung gebracht werden.
Trotz anfänglicher Befürchtungen zeigen die Miner keinerlei Anzeichen von Resignation, sondern konzentrieren sich darauf, die Stromversorgung aufrechtzuerhalten und ihre neuen Mining-Anlagen auszubauen. Bitcoin Hashrate liegt weiterhin nahe ihrem historischen Höchststand, wobei es kurzfristigen Schwankungen unterliegt, wenn einige Mining-Pools bei ungünstigeren Mining-Bedingungen offline gehen.
Minenbetreiber könnten Verkäufe anderer Investoren ausgleichen
Miner, die ihre Coins halten, könnten die Verkäufe von ETFs und anderen Großinvestoren potenziell ausgleichen. BlackRock beendete kürzlich seine Haltephase, obwohl das Unternehmen noch 557.390 BTC besitzt. Der ETF-Emittent verkaufte 1.320 BTC , die vom Markt möglicherweise problemlos aufgenommen werden. Dies deutet jedoch auf eine veränderte Marktstimmung hin.
ETFs halten insgesamt 1,1 Millionen BTC, die möglicherweise schneller und ohne Plan verkauft werden. Miner hingegen verkaufen hauptsächlich auf Basis vorhersehbarer Stromkosten oder langfristiger Investitionspläne.
Die Verkäufe von BlackRock erfolgten an einem Tag, an dem der Bitcoin-Kurs weiterhin unter Druck stand und sich unter 94.000 US-Dollar einpendelte. Nachdem ein Teil der Verkäufe wieder aufgefangen worden war, erholte sich der Kurs auf 95.073,80 US-Dollar und zeigte damit seine Fähigkeit, kurzfristige Kursschwankungen zu überstehen.
Kleinere Kursrückgänge lösen nicht mehr dieselbe Panik aus, selbst bei neueren Käufern, die Bitcoin zu einem niedrigeren Preis erworben haben. Auch kurzfristig orientierte Anleger zeigen oberhalb von 87.000 US-Dollar einetronUnterstützung.
Für Bitcoin stellt der Spotmarkt im Vergleich zum Derivatemarkt möglicherweise nicht die größte Bedrohung dar. Kurzfristig können Angriffe auf gehebelte Positionen den Kurs beeinflussen. Auch die Verfallsfristen von Optionen führen zu kurzfristiger Volatilität.
