Weniger als 1% des gestaketen Ether wird nach dem Shanghai-Upgrade verkauft

Am 12. April wird der Shanghai/Capella-Hardfork von Ethereum Auszahlungen von gestaketen Ether für seinen Proof-of-Stake-Consensus-Mechanismus ermöglichen.

Segmentierung der Ether-Einzahler zur Bewertung

Laut einem Bericht von Glassnode wird nur ein kleiner Teil des gestaketen ETH abgehoben und verkauft werden. Der Bericht schätzt, dass von den insgesamt angesammelten Belohnungen nur 100.000 ETH (190 Mio. US-Dollar) abgehoben und verkauft werden, wobei nur 70.000 ETH (133 Mio. US-Dollar) tatsächlich liquidiert werden.

Trotzdem liegt das Verkaufsvolumen immer noch im Durchschnitt des wöchentlichen Exchange-Zuflussvolumens. Der Bericht zielt darauf ab, die Landschaft des Ether-Stakings und die potenziellen Auswirkungen des Shanghai-Upgrades zu bewerten.

Um dies zu erreichen, werden die Einzahler in verschiedene Kohorten unterteilt, basierend auf Faktoren wie Einzahleralter, Einzahlergröße, Einzahlerrentabilität und Organisation.

Diese Segmentierungen berücksichtigen sowohl private Staker als auch institutionelle Einzahler/Staking-Anbieter, wobei Liquid-Staking-Anbieter wie Lido derzeit einen Marktanteil von über 30 % des gesamten Netzwerk-Stakings halten.

Der Bericht analysiert auch die Auszahlungs dynamics nach Shanghai, wobei teilweise Auszahlungen automatisch die kumulierten Staking-Belohnungen jedes Validators auszahlen, und vollständige Auszahlungen das vollständige Herunterfahren des Validators und die Rückgewinnung des gesamten Stake-Betrags beinhalten.

Die erwartete Dauer des automatischen Auszahlungsprozesses beträgt maximal 2 Tage, basierend auf der tatsächlichen Anzahl der Validator, die direkt nach dem Shanghai-Update abgerufen werden können.

Nach dem Shanghai-Upgrade werden 1,137 Mio. Ether automatisch aus der Beacon Chain abgehoben und als automatische Guthabenaktualisierung an die Ethereum-Hauptnetz-Adresse des Einzahlers übertragen.

Das untenstehende Diagramm zeigt den minimalen und maximalen Betrag der Belohnungsauszahlungen, einschließlich des maximalen täglichen Betrags an ETH, der in jedem Fall freigeschaltet wird.

Um einzuschätzen, wie viel der angesammelten Belohnungen tatsächlich verkauft wird, kommt die oben genannte Einzahlersegmentierung zugute. Lido hält einen erheblichen Anteil an den angesammelten Belohnungen und hat versprochen, seine Belohnungen hauptsächlich erneut zu staken, was dazu führen würde, dass ein großer Teil der Staking-Belohnungen verkauft wird.

Potenzieller Angebotsdruck und Preisauswirkung

Der Glassnode-Bericht segmentiert Einzahler basierend auf erwarteten Bedürfnissen und Motivationen für das Staking oder Unstaking von ETH. Diese Segmentierung berücksichtigt Faktoren wie Einzahleralter, Einzahlergröße, Einzahlerrentabilität und Organisation.

Dadurch schätzt der Bericht, dass nur 100.000 Ether (190 Mio. $) der insgesamt angesammelten Belohnungen abgehoben und verkauft werden, und nur 70.000 Ether (133 Mio. $) tatsächlich liquidiert werden.

Der Bericht analysiert auch die Auszahlungs dynamics nach Shanghai, wobei teilweise Auszahlungen automatisch die kumulierten Staking-Belohnungen jedes Validators auszahlen, und vollständige Auszahlungen das vollständige Herunterfahren des Validators und die Rückgewinnung des gesamten Stake-Betrags beinhalten.

Der Bericht analysiert auch den potenziellen Angebotsdruck und die Preisauswirkung des Shanghai-Upgrades. Glassnode schätzt, dass in der ersten Woche nach dem Upgrade 1,54 Mio. ETH (2,93 Mrd. $) liquidiert werden könnten, wobei 312.000 ETH (592 Mio. $) in der ersten Woche liquidiert und 170.000 ETH (323 Mio. $) verkauft werden.

Dies liegt jedoch immer noch im Bereich typischer wöchentlicher Exchange-Zuflussvolumina, was darauf hindeutet, dass die Preisauswirkung begrenzt sein könnte. Selbst im extremen Fall eines plötzlichen Anstiegs freiwilliger Ausstiege 27 Stunden vor dem Shanghai-Upgrade würde es nur zu einer begrenzten Zunahme der Stake-Auszahlungen kommen.