Zwei der bekanntesten Finanzaufsichtsbehörden der Vereinigten Staaten, die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC), streiten sich über ihre Zuständigkeitsrechte in Bezug auf Kryptowährungen .
Im März erklärte die CFTC, dass Ethereum in die Kategorie „Rohstoffe“ fallen sollte, da Ether-Futures an der CFTC-Börse gehandelt wurden, wodurch sie ihrer Aufsicht unterliegen.
Unabhängig davon erklärte der Vorsitzende der Agentur, Gary Gensler, am 15. März, dass alle Proof-of-Stake-Token und digitalen Assets als Wertpapiere behandelt werden sollten.
Das Rätsel von Ethereum
Es gibt viel regulatorische Verwirrung, insbesondere in Bezug auf Ethereum letztes Jahr von einer Proof-of-Work- zu einer Proof-of-Stake- Blockchain
Proof-of-Stake ist ein Prozess, bei dem Inhaber von Kryptowährungen finanziell dafür belohnt werden, dass sie andere ihre Kryptowährungen zur Validierung von Transaktionen verwenden lassen.
Gensler bemerkte, dass PoS-Projekte trac t-Investoren anlocken, indem sie eine Erwartung auf Rendite bieten, und erklärte: „Ich würde vorschlagen, dass jeder dieser Token-Betreiber, offensichtlich mit den entsprechenden Talenten konsultiert, versucht, die Vorschriften einzuhalten.“
Die Haltung der CFTC zu Ethereum unterscheidet sich von der der SEC, und beide haben Zuständigkeitsstreitigkeiten. Die CFTC betrachtet Ethereum als Ware, während die andere will, dass alle Proof-of-Stake-Token und digitalen Assets als Wertpapiere behandelt werden.
Gary Gensler hat zuvor angedeutet, dass Ethereum als Wertpapier behandelt werden sollte, und ähnliche Bedenken während des Ethereum Merge-Events im vergangenen September geäußert.
Andererseits hat die CFTC einige Kryptowährungen als Rohstoffe deklariert, ist aber im Allgemeinen nicht befugt, Aufsichtsregeln für Rohstoff-Spotmärkte zu erlassen.
Behörde der CFTC
Die CFTC ist zuständig für den Margin-, gehebelten oder finanzierten Spothandel mit Rohstoffen, der Kleinanlegern in den USA angeboten wird
Die meisten Krypto-Börsen außerhalb der USA ermöglichen Kleinanlegern den Handel mit Krypto-Vermögenswerten auf Marge, wobei CFTC-registrierte Futures-Kommissionshändler Margin bereitstellen und CFTC-registrierte Clearingstellen diese Transaktionen abwickeln.
Die CFTC regelt jedoch hauptsächlich den Handel mit derivativen Instrumenten wie Futures und Swaps. Obwohl die CFTC bestimmte Kryptowährungen als Rohstoffe deklarieren kann, ist sie nicht befugt, Regeln zur Überwachung der Spotmärkte für Rohstoffe zu erlassen.
SEC-Behörde
Im Gegensatz dazu hat die SEC die gesetzliche Befugnis, Regeln zu erlassen, die es Krypto-Assets und Krypto-Intermediären ermöglichen, innerhalb der Konturen der Bundeswertpapiergesetze zu operieren.
Emittenten von Krypto-Assets haben mit Angeboten von trac unter verschiedenen Registrierungsausnahmen experimentiert, wobei einige einen trac bei der Agentur registrieren, während andere ausschließlich offshore in Rechtsordnungen verkauft werden, in denen Kryptowährungen nicht als Wertpapiere reguliert sind.
Die Regulierungsbehörde könnte damit beginnen, Regeln zu schreiben, um einen praktikablen Rahmen für die Ausgabe und den Austausch von Krypto-Assets zu schaffen.
