In den letzten Tagen gab es große Entwicklungen im US-Bankensektor. Die Federal Reserve hat ihren geldpolitischen Kurs deutlich geändert, was zu viel höheren Erwartungen für eine Zinssenkung bis Dezember 2023 führte – wobei die Marktprognosen sie nun auf 100 Basispunkte (BPS) setzen. Dies ist eine unerwartete Kehrtwende gegenüber früheren Prognosen, die eine Zinssenkung von nur 25 BPS bis Ende dieses Jahres vorsahen.
Die US-Wirtschaft und die Finanzmärkte würden vor großen Störungen stehen, wenn die US-Notenbank die Zinsen bis Dezember um 100 Basispunkte (BPS) senken würde, was erheblich von ihrer derzeitigen Haltung abweicht. Daher ist es in den kommenden Monaten von entscheidender Bedeutung, Wirtschaftsdaten und Änderungen in der Fed-Politik genau auf mögliche Auswirkungen in diesen Bereichen zu überwachen.
Nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank preisen die Rentenmärkte Zinssenkungen für dieses Jahr und reduzierte Erwartungen für zukünftige Zinserhöhungen ein. Infolgedessen haben Institutionen wie Goldman Sachs und Barclays Bank vorgeschlagen, dass die Federal Reserve während ihrer nächsten Sitzung eine Pause einlegt. Angelo Kourkafas, Anlagestratege bei Edward Jones in St. Louis, bekräftigte diesen Punkt mit den Worten: „Die Maßnahmen der Fed zur Stützung der Einlagen sollen das Vertrauen in das System wiederherstellen, anstatt Impulse zu geben oder Bedingungen zu lockern. Aufgrund der jüngsten Ereignisse haben sich jedoch strengere finanzielle Bedingungen ergeben; Auch wenn die Renditen gefallen sein mögen, haben sich die Credit Spreads ausgeweitet. Wir können also sehen, dass die Folgen dieser dent bereits einen Teil der Arbeit der Fed für sie erledigen.“
Das Federal Open Market Committee (FOMC) wird in sieben Tagen zusammentreten, um mögliche Zinssatzänderungen zu erörtern. Die Mehrheit der Analysten erwartet daher keine Zinserhöhung. Angesichts dessen haben Berichte auch gezeigt, dass die Wetten der Händler auf das Ergebnis zwischen denen, die einen Anstieg um 25 Basispunkte vorhersagen, und denen, die keine Änderung erwarten, aufgeteilt werden. Der Investment Director bei Abrdn, James Athey, kommentierte die Situation mit den Worten: „Ich denke, dass Kürzungen schneller erfolgen werden, als sowohl von der Fed als auch vom Markt erwartet. Dies ist nur der Beginn einer schwierigen Zeit für Unternehmen.“
