Japan bereitet sich auf die Einführung von Yen-gestützten Stablecoins unter einem strengen Rahmenwerk vor
- Japans Großbanken und Fintechs im Wettlauf um regulierte, an den Yen gekoppelte Stablecoins.
- Der Fintech-Startup JPYC wird das erste Unternehmen, das eine Lizenz gemäß den strengen Stablecoin-Vorschriften erhält.
- Die Änderung des Payment Services Act von 2025 zielt darauf ab, die Emission kommerziell rentabel zu machen.
Der Wettbewerb um Stablecoins heizt sich in Japan auf, als die drei Megabanken des Landes, Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui und Mizuho, Pläne zur Ausgabe eines gemeinsamen Yen- und Dollar-gepflasterten Stablecoins für Unternehmenszahlungen bekannt gaben.
Die Gruppe, die insgesamt mehr als 300.000 wichtige Kunden bedient, plant, Token noch in diesem Geschäftsjahr einzuführen, nachdem sie Testüberweisungen innerhalb der Mitsubishi Corporation durchgeführt hat, die rund 240 Unternehmen unter ihrem Dach betreibt.
Japan hat sein Zahlungsdienstegesetz (PSA) im Jahr 2023 überarbeitet, um nur lizenzierten Banken, Treuhandgesellschaften und registrierten Geldüberweisungsunternehmen die Ausgabe von Stablecoins zu erlauben, wodurch eines der strengsten Rahmenwerke der Welt geschaffen wurde.
JPYC gewinnt Japans erste Stablecoin-Lizenz
Die Änderung frierte den Markt effektiv für zwei Jahre ein, bis der Fintech-Startup JPYC am 18. August den Durchbruch schaffte und als erster ein Lizenz als Geldüberweisungs-Diensteanbieter (FTSP) sowie der erste Emittent eines in Yen denominierten Stablecoins im Land wurde.
Der Fintech-Startup erfüllte die gesetzlichen Anforderungen, um sicherzustellen, dass die Token 1:1 gegen japanische Yen einlösbar sind und durch sichere Vermögenswerte, hauptsächlich Bankeinlagen und Staatsanleihen, gedeckt werden.
Der Erfolg des Startups als offizieller japanischer Stablecoin-Emittent widerlegte die Annahme, dass nur große Banken die Genehmigung erhalten würden. JPYC-CEO Noritaka Okabe sagte, dass der Lizenzierungsrahmen nie mit Startups im Sinn entworfen wurde.
Der Antragsprozess sei so anspruchsvoll, dass sogar Banken einer Prüfung unterzogen würden, die der Gründung eines neuen Finanzinstituts gleichkomme. Für die meisten Startups sei es, fügte er hinzu, die klügere Strategie, Stablecoins innerhalb bestehender Operationen zu nutzen, anstatt zu versuchen, sie unabhängig auszugeben.
Japan lockert die Regeln für Sicherheiten
Entscheidend war eine Änderung des PSA im Jahr 2025, die die Reservevorschriften lockerte und Emittenten erlaubte, bis zu 50 % der Sicherungsvorsorge in risikolosen Instrumenten wie kurzfristigen Staatsanleihen und Festgeldern zu halten, wodurch die vorherige Anforderung von Tagesgeld überwunden wurde. Die Überarbeitung zielt darauf ab, die Ausgabe von Stablecoins kommerziell nachhaltig zu machen, ohne die Liquiditätsschutzmaßnahmen zu gefährden. Sie ermöglicht es Emittenten wie JPYC, moderate Zinsen auf die Reserven zu erzielen.
Diese Änderung stellt einen wegweisenden, doch kontrollierten Schritt in eine Ära der Stablecoins dar. Takahide Kiuchi, Senior-Ökonom des Nomura Research Institute (NRI), sagte gegenüber Cryptopolitan, dass Japans regulatorischer Rahmen Bedenken widerspiegelt, dass Emittenten mit geringer Bonität das Vertrauen in Stablecoins untergraben könnten.
„Während dies die Verbreitung von Stablecoins potenziell behindern und Japans internationale Wettbewerbsfähigkeit schwächen könnte, bevorzugen japanische Verbraucher im Allgemeinen Stablecoins, die von hochgradig glaubwürdigen Institutionen wie Banken emittiert werden. Die Regulierung wird wahrscheinlich kein großes Hindernis für die Einführung von Stablecoins in Japan darstellen.“
Jahrhundertealtes Rechtssystem prägt weiterhin das Zahlungssystem
Japans Abhängigkeit von bankemittiertem Geld spiegelt ein jahrhundertealtes Rechtsrahmenwerk wider, das immer noch bestimmt, wie finanzielle Innovationen voranschreiten. Im Jahr 2022 kritisierte Yasuyuki Fuchita vom Nomura Institute of Capital Markets Research Japans PSA als einschränkend für die Innovation von Nicht-Bank-Zahlungen. Er sagte, dass das Zahlungssystem des Landes auf einem Rechtskonzept aus der Meiji-Ära (1868–1912) basiert, das Geldüberweisungen als alleiniges Domänengebiet der Banken betrachtet. Dieses Erbe schreibt vor, dass Fintechs und Stablecoin-Emittenten heute mit lizenzierten Institutionen zusammenarbeiten müssen.
Dasselbe Erbe untermauert Japans Betonung regulatorischer Präzision vor Geschwindigkeit in Bereichen wie Echtzeit-Reserveoffenlegungen. NRI Senior Economist Takahide Kiuchi weist darauf hin, dass Japans Reserveberichterstattungsregeln im Vergleich zu den neu formulierten Regeln in den Vereinigten Staaten weniger streng sind. Unter der Aufsicht der japanischen Financial Services Agency (FSA) müssen Stablecoin-Emittenten vierteljährliche Berichte einreichen, die Art der Reserven, Verwahrungsorte und Abgrenzungsmaßnahmen umreißen.
„Während Japans Managementstruktur streng ist, bietet sie keine Echtzeitüberwachung der Reserven. Im Vergleich zu den monatlichen Offenlegungen, die gemäß dem US-GENIUS-Gesetz erforderlich sind, ist die Berichterstattungsfrist ebenfalls niedriger.“
Stablecoins senken grenzüberschreitende Kosten und Abwicklungszeit
Stablecoins werden internationale Überweisungen voraussichtlich erheblich günstiger machen. Ein kürzlicher KPMG-Bericht hebt hervor, wie Stablecoins das Potenzial haben, die Dauer grenzüberschreitender Abwicklungen von mehreren Tagen auf Sekunden zu verkürzen und gleichzeitig die Transaktionskosten um bis zu 99 % zu senken.
Der an den Yen gekoppelte Stablecoin unterliegt einer regulatorischen Obergrenze von einer Million Yen (ca. 6.600 US-Dollar) pro Kunde und Geschäftstag für Ausgabe und Einlösung. Dies schränkt jedoch nicht ein, wie viel zwischen Wallets gehalten oder übertragen werden kann.
JPYC-CEO Noritaka Okabe sagte, der Reiz von Stablecoins liege darin, den langsamen und papierbasierten Überweisungsprozess Japans zu umgehen. Ein weiterer Vorteil der Blockchain ist, dass sie nicht schließt. Das Startup plant, in den Handel und internationale Abwicklungen einzusteigen, sobald die regulatorischen Obergrenzen aufgehoben werden. Der Startup hat ein dreijähriges Ausgabeziel von einer Billion Yen (6,81 Milliarden US-Dollar) festgelegt.
Während Fintechs und Banken nun regulierte Stablecoins testen, tritt Japans digitales Zahlungsumfeld in eine neue Phase der Experimente und Skalierung ein. Die Flut der Entwicklungen könnte die DeFi des Landes positionieren, um global unter den grenzüberschreitenden Abwicklungsnetzwerken der nächsten Generation zu konkurrieren.
Wenn Sie dies lesen, sind Sie bereits einen Schritt voraus. Bleiben Sie mit unserem Newsletter auf dem Laufenden.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com Wir übernehmen keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor jeglichen Anlageentscheidungen eine unabhängige Recherche durchzuführen und/oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren.
Thisanka Siripala
Thisanka Siripala ist eine in Japan ansässige Reporterin, die Geschäfts-, Finanz-, KI- und Fintech-Themen in ganz Asien abdeckt. Sie ist Absolventin der University of Melbourne (Hons) in Australien und verfügt über einen Master of Translation (Japanisch). Sie engagiert sich leidenschaftlich für die Berichterstattung über die sich rasch entwickelnden Bereiche Digital Finance und Fintech in Asien.
