Die Federal Reserve hat gerade einen weiteren massiven Verlust verzeichnet. Diesmal sind es für 2024 77,6 Milliarden US -Dollar. Dies bringt den Gesamtschaden unter Powell in nur zwei Jahren auf 192 Milliarden US -Dollar.
Die Zentralbank hat am Freitag ihre geprüften Finanzdaten veröffentlicht. Es ist das zweite Jahr in Folge in der roten Tinte nach einem Verlust von 114,3 Milliarden US -Dollar im Jahr 2023. Dies ist kein Buchhaltungstrick. Die Fed brennt tatsächlich cash.
Die Verluste verhindern nicht funktionieren oder erfordern Hilfe vom Finanzministerium. Dies ist jedoch die gleiche Fed, die früher Milliarden in Gewinn an die Regierung zurücksendte. Jetzt hat es einen Haufen ious, der sich selbst schuldet.
Fed nahm zu viel Schulden und zahlt sich jetzt mehr als sie verdient
Powells Chaos begann bereits 2020 und 2021. Dann machte sich die Fed pandemische Stimulus ein und lud über Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere auf. Es hat eine Weile funktioniert - Rate waren niedrig und die Fed verdiente Geld mit diesen Vermögenswerten. Aber dann kam die Inflationsspitze.
Um diese Inflation im Jahr 2022 und 2023 zu bekämpfen, hat die Fed die Zinssätze schnell erhöht. Diese Bewegung zerquetschte seine Bilanz. Das Problem? Die Fed verdient Einnahmen aus ihrem Anleihenportfolio, zahlt aber auch Zinsen für Bankreserven.
Bis September 2022 waren diese Zinszahlungen höher als die Einkünfte aus Anleihen. Und die Blutung hat nicht aufgehört. Bis 2022 war die Fed eine Gewinnmaschine. Allein im Jahr 2021 schickte es 109 Milliarden US -Dollar an das Finanzministerium.
Zwischen 2012 und 2021 schickte es mehr als 870 Milliarden US -Dollar. Jetzt verliert es Geld, weil es Banken mehr Zinsen zahlen muss, als es in seinem eigenen Portfolio verdient. Das ist der „monetäre Sanitär“ Powell hängt mit.
Und es ist nicht nur ein cash . Die Fed ist dank des Dodd-Frank-Gesetzes von 2010 2010 im Jahr 2010 am Haken, um das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) zu finanzieren. Selbst wenn es Milliarden verliert, deckt es immer noch andere Agenturen ab.
Powell fügt Feds Büchern mit 216 Mrd. USD hinzu, während die Inflation heiß bleibt
So hält Powell das Licht an: Anstatt den Kongress um Hilfe zu bitten, begann die Fed so etwas wie ein „aufgeschobenes Vermögenswert“ zu kochen. Es ist im Grunde eine IOU, die die Fed vor sich selbst schreibt.
Es begann dies Ende 2022, als die Verluste eintraten. Das aufgeschobene Vermögenswert erreichte bis Ende dieses Jahres 16,6 Milliarden US -Dollar. Dann stieg es im Jahr 2023 auf 133 Milliarden US -Dollar. Jetzt liegt es bei 216 Milliarden US -Dollar.
Die Fed sagt, dass es sich irgendwann zurückzahlen wird. Aber das hängt davon ab, wann es wieder Geld verdient. Das wird erst dann geschehen, wenn die Zinssätze unter dem, was sie mit seinem Portfolio von 6,8 Billionen US -Dollar verdient, unter das liegt.
Und dieses Portfolio schrumpfte in den letzten drei Jahren. Derzeit beträgt die durchschnittliche Rendite 2,6%. Die Fed zahlt jedoch 4,4% auf 3,4 Billionen US -Dollar an Reserven. Diese Mathematik funktioniert nicht.
Die New York Fed sagte im Jahr 2023, dass die Fed weiterhin Geld verlieren würde, wenn kurzfristige Zinssätze über 4%bleiben würden. Die aktuelle Rate liegt bei 4,3% gegenüber 5,3% im letzten September. Es ist eng - aber noch unter Wasser.
Laut Seth Carpenter, Chief Global Economistin bei Morgan Stanley und ehemaliger Fed-Mitarbeiterin: "Sie kommen immer näher an Break-Even ... aber es könnte ein paar Jahre dauern."
Nichts davon ist eine Überraschung. Die Fed hat gewusst, dass dies kommen würde. Transkripte für interne Besprechungen zeigen, dass die Beamten bereits vor Jahren besorgt waren Genau das ist passiert.
Fed hält die Zinssätze stabil, während Trump -Tarife die Inflation bedrohen
Während Powell Verluste jongliert, ist die Inflation immer noch ein Problem. Der Kernpreisindex für persönliche Verbrauchsausgaben, die Anlaufstelle der Fed, stieg im Februar im zweiten Monat in Folge wahrscheinlich um 0,3%. Laut Bloomberg wird nun die jährliche Rate voraussichtlich 2,7%erreichen.
Die Verbraucherausgaben sind ebenfalls zurückgegriffen. Der staatliche Bericht am Freitag wird voraussichtlich um 0,5%gestiegen, während das persönliche Einkommen um 0,4%gestiegen ist. Diese Einkommensbeule folgt dem größten monatlichen Gewinn seit einem Jahr. Die Wirtschaft heizt sich wieder auf - aber das ist nicht immer gute Nachrichten für die Inflation.
All dies kommt kurz vor Trumps geplante Ankündigung neuer Tarife am 2. April. Er nennt es "Befreiungstag in Amerika". Fed Beamte warten darauf, wie sich das auswirkt.
Deshalb haben sie bei ihrem letzten Treffen keine Preise angehoben oder gesenkt. Powell sagte, sie brauchen mehr Zeit, um zu sehen, was die Zölle für Inflation und Wachstum tun werden.
Andere Fed -Beamte treten jetzt ein, um zu sprechen. Adriana Kugler, Alberto Musalem und Raphael Bostic sind diese Woche alle aufgestellt. Bostic wird am Montag auf Bloomberg TV erscheinen.
Der Fokus? Wie man mit der Inflation umgeht, während Powell die Zinssätze angreift und einen Minderwerk in Höhe von Milliarden Dollar verwaltet. Weitere Daten sind auch auf dem Weg.
Dauerhafte Warenbestellungen im Februar könnten nachweisen, ob Unternehmen die Ausgaben zurückhalten. Und Handelszahlen werden dazu beitragen, BIP-Prognosen im ersten Quartal zu formen. Importe werden wahrscheinlich durch eine Welle eingehender Gold, die im BIP nicht zählt, wieder verzerrt.
Die Verbraucherstimmung wird auch am Freitag an der University of Michigan fällig. Dieser Bericht wird kurzfristige und langfristige Inflationserwartungen enthalten. beobachten alle die Preise - und die Fed brach.
Ihre Krypto -Nachrichten verdienen Aufmerksamkeit - wichtiger Differenzdraht bringt Sie auf 250 Top -Websites
