- Die Federal Reserve wird nach den jüngsten Besprechungsergebnissen voraussichtlich im September die Zinssätze senken, nachdem sie im Juli noch zurückhaltend war.
- Die Inflation kühlt sich ab, was der Fed das Vertrauen gibt, dass es sicher ist, die Zinsen zu lockern. Allerdings beobachten sie den Arbeitsmarkt genau.
- Die Arbeitslosigkeit steigt leicht an, was einige Beamte beunruhigt, doch reicht dies nicht aus, um die erwartete Zins Senkung zu stoppen.
Es sieht so aus, als würde die Federal Reserve endlich nachgeben. Nach monatelangem Zögern bereitet sie sich darauf vor, die Zinssätze drastisch zu senken. Die letzte Sitzung im Juli hat den Prozess in Gang gesetzt, und jetzt sieht September wie der Monat aus, in dem sie tatsächlich den entscheidenden Schritt tun wird.
Laut den heute veröffentlichten Protokollen der Sitzung rückt die Fed einer Entscheidung näher, auf die viele gewartet haben.
Die meisten Teilnehmer der Juli-Sitzung waren sich einig: Wenn die Zahlen wie erwartet weiterkommen, ist es an der Zeit, die Zinssätze zu lockern.
Der Markt erwartet dies bereits, und es wäre das erste Mal seit den wilden Tagen der Covid-Pandemie, dass die Fed die Zinssätze senkt.
Alle Mitglieder des Federal Open Market Committee haben im Juli dafür gestimmt, die Dinge stabil zu halten, aber einige von ihnen waren begierig, die Senkungen sofort zu beginnen.
Inflation unter Kontrolle, aber Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes bleiben
Also, was ist das Problem? Warum nicht einfach jetzt die Zinssätze senken? Die Fed hat ihre Gründe. Die Sitzungsprotokolle zeigten, dass „mehrere“ Beamte den Fortschritt bei der Inflation und den Anstieg der Arbeitslosigkeit als gute Gründe für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt zu diesem Zeitpunkt hielten.
Aber „mehrere“ ist in Fed-Jargon nur eine kleine Anzahl, also war nicht jeder dabei. Sie spielen auf der sicheren Seite und stellen sicher, dass die Zahlen weiterhin eine Zinssenkung unterstützen, bevor sie große Schritte unternehmen.
Die Daten geben der Fed einigen Zuversicht. Die Inflation zeigt endlich Anzeichen einer Abkühlung. Die Beamten gaben zu, dass die Zahlen in die richtige Richtung gehen, was ihnen Hoffnung gibt, dass die Inflation sich ihrem 2-Prozent-Ziel nähert.
Fast alle Teilnehmer waren der Meinung, dass die Faktoren, die diese Deflation verursachen, auch in den kommenden Monaten weiterwirken würden. Aber es gibt mehr zur Geschichte als nur die Inflation. Der Arbeitsmarkt ist ebenfalls in ihren Gedanken, und das nicht aus guten Gründen.
Viele Beamte bei der Sitzung erwähnten, dass die Jobzahlen möglicherweise nicht so gut sind, wie sie aussehen. Die Lohnzuwächse könnten übertrieben sein, sagten sie, und das hat einige Augenbrauen hochziehen lassen.
Die Arbeitslosenquote ist auf 4,3 Prozent gestiegen, mehr als ein halber Prozentpunkt höher als das 12-Monats-Tief. Das ist etwas, das die Fed nicht einfach ignorieren kann, insbesondere da ein solcher Anstieg ein Zeichen für eine bevorstehende Rezession sein kann.
Ökonomen sagen, dass der Anstieg der Arbeitslosigkeit auf eine wachsende Arbeitskraft zurückzuführen sein könnte, aber das lindert die Sorgen der Fed nicht.
Zinssätze könnten weiter sinken, wenn sich die Bedingungen verschlechtern
Die Fed hat die Zinssätze auf einem 23-jährigen Hoch, irgendwo zwischen 5,25 und 5 Prozent. Es ist über ein Jahr her, seit sie sie dort parkten, um gegen die Inflation vorzugehen.
Aber da die Inflation nun in Richtung des 2-Prozent-Sollwerts strebt, beginnen diese hohen Zinssätze sich wie eine Belastung anzufühlen, insbesondere für Kreditnehmer.
Wie tief und wie schnell die Fed die Zinssätze senkt, wird davon abhängen, wie der Arbeitsmarkt standhält. Die Beamten haben darüber gesprochen, wie sich der Arbeitsmarkt verlangsamt, aber sie sind noch nicht bereit, ihn als schwach zu bezeichnen.
Das Jobwachstum hat Monat für Monat nachgelassen, und mit der steigenden Arbeitslosenquote ist definitiv etwas im Gange.
Trotzdem wartet Fed-Chef Jay Powell nicht ab, bis der Arbeitsmarkt vollständig zusammenbricht, bevor er einen Schritt unternimmt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
