Es ist zu erwarten, dass Krypto-Nutzer auf „dunkle Stablecoins“ ausweichen werden, sobald Regierungen entsprechende Regulierungen einführen

Laut Ki Young Ju bieten Dark Stablecoins eine Lösung für die von Regierungen angestrebte regulierte Zukunft von Stablecoins. Sie unterscheiden sich von regulären Stablecoins, da sie auf Datenschutz, Dezentralisierung und Zensurresistenz ausgelegt sind. 

Durch Fiatgeld oder Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen gedeckte Stablecoins waren die Antwort auf Probleme im Kryptowährungsökosystem, die in erster Linie mit Volatilität, Benutzerfreundlichkeit und der Überbrückung der Kluft zwischen traditionellem Finanzwesen und Krypto zusammenhingen.

Das Konzept der „dunklen Stablecoins“ wird nun im Zusammenhang mit der Zukunft von Kryptowährungen diskutiert, insbesondere da die Politik weiterhin mit dem Kryptowährungsökosystem kollidiert und sich darin verstrickt.

Krypto-Enthusiasten bevorzugen möglicherweise Darknet-Stablecoins gegenüber gängigen Alternativen

Traditionelle Stablecoins wie USDT oder USDC sind häufig an Fiat-Reserven gebunden und unterliegen der Regulierung. Ein Dark Stablecoin hingegen könnte es jedem Interessenten ermöglichen, ohne zentrale Kontrolle oder Intermediäre zu agieren.

Sie wären im Wesentlichen unzensierbar, dezentralisiert und bräuchten keine Mittelsmänner. Vor allem aber wären sie nicht durch Fiatgeld gedeckt. Eine von Ju vorgeschlagene Methode war die Anbindung an bestehende Stablecoins über dezentrale Orakel wie Chainlink.

Wie Ki Young Ju erklärte, ist das Konzept der „Dark Stablecoins“ größtenteils hypothetisch. Während Internetnutzer gespannt auf die Entwicklung neuer Stablecoins warten, existieren möglicherweise bereits solche, die aufgrund ihrer Eigenschaften als „Dark Stablecoins“ eingestuft werden könnten.

Ein Beispiel dafür ist DAI, ein Ethereumbasierender, durch Kryptowährungen besicherter Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt ist und von MakerDAO verwaltet wird.

Es erfüllt die Anforderungen, da es nicht auf bestehende Stablecoins zur Aufrechterhaltung seiner Kursbindung zurückgreift, sondern auf überbesicherte Krypto-Assets wie ETH, WBTC und Smarttrac. Derzeit kann keine einzelne Instanz DAI einfrieren, da es durch Smarttracverwaltet wird und Krypto-Sicherheiten wie ETH zudem schwerer zu beschlagnahmen sind als Fiat-Reserven.

Ein weiterer vielversprechender Kandidat für den Titel „Dark Stablecoin“ ist USDe, ein synthetischer, renditebringender Stablecoin auf Ethereum, der durch eine deltaneutrale Strategie (ETH-Long-Positionen werden durch Short-Positionen abgesichert) gedeckt ist. Er zielt ebenfalls auf Dezentralisierung und Zensurresistenz durch kryptobasierte Stabilität ab. Die Abhängigkeit von zentralisierten Börsen und die Komplexität machen ihn jedoch für diese Rolle weniger geeignet.

Das Konzept der Dark Stablecoins gewinnt an Aufmerksamkeit

Einige Regierungen haben die Kontrolle über Kryptowährungen, insbesondere Stablecoins, verschärft, da diese als Brücke zwischen Krypto- und Fiatwährungssystemen fungieren. Europa hat beispielsweise mit der MiCA-Verordnung strengere Vorschriften für den Zugang zu Stablecoins eingeführt, und die USA verstärken die Aufsicht über an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins kontinuierlich durch Gesetze wie den GENIUS Act.

Stablecoins wie USDC werden mittlerweile als potenzielle „Hemmnisse“ für Regulierungsbehörden angesehen, die Kryptotransaktionen überwachen oder einschränken, da sie häufig den Anforderungen von Know Your Customer (KYC) und Anti-Money Laundering (AML) entsprechen.

Im Wesentlichen dienen digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) und regulierte Stablecoins Regierungen als Instrumente zur Besteuerung und Überwachung. Dies untergräbt den eigentlichen Zweck der Dezentralisierung im Kryptobereich, und vorausschauende Nutzer suchen bereits nach Alternativen.

Das Cypherpunk-Ethos hinter Bitcoin legt ebenfalls Wert auf Zensurresistenz und finanzielle Souveränität. Da Stablecoins zunehmend reguliert werden, könnten Nutzer datenschutzorientierte Alternativen wählen, um das ursprüngliche Ethos zu bewahren.

Dunkle Stablecoins könnten ein Ausweg für Nutzer werden, die das vermeiden wollen, was Ki Young Ju als „eingebaute Steuereintreiber“ oder die mit traditionellen Stablecoins verbundene zentrale Kontrolle bezeichnete.

Vorschläge für Emittenten von Dark Stablecoins

Young Ju schlug außerdem zwei mögliche Wege zur Schaffung eines Dark Stablecoins vor. Der eine Weg führt über Fortschritte in der Blockchain-Technologie, wie etwa dezentrale Orakel wie Chainlink und datenschutzorientierte Protokolle.

Eine weitere Möglichkeit sind Stablecoins, die von Ländern ausgegeben werden, die Finanztransaktionen nicht zensieren.

Sollte ein solcher Stablecoin tatsächlich entstehen, würde er höchstwahrscheinlich auf mehr rechtliche Hürden als Akzeptanz stoßen. Ein gutes Beispiel dafür ist der Diem-Stablecoin, ein Produkt, das zu früh auf den Markt kam und unter dem Druck der Einwände von Gesetzgebern scheiterte, die um seine Auswirkungen auf die traditionellen Banken besorgt waren.

Es ist auch möglich, dass die Dezentralisierungs- und Datenschutzfunktionen aufgrund ihres potenziellen Missbrauchs für illegale Aktivitätentracunter die Lupe genommen werden könnten, ähnlich wie bei datenschutzorientierten Kryptowährungen wie Monero.