Laut einem am Donnerstag von S&P Global Ratings veröffentlichten Bericht wird Chinas angeschlagener Wohnungssektor in diesem Jahr einen stärkeren Abschwung erleben als bisher angenommen. Dies markiert das fünfte Jahr in Folge mit rückläufigen Zahlen und lässt jegliche Hoffnungen auf eine Erholung schwinden.
Die Ratingagentur rechnet nun mit einem Rückgang der Neubauverkäufe um 8 % gegenüber dem Vorjahr, was einem Volumen zwischen 1,23 Billionen US-Dollar (8,8 Billionen Yuan) und 1,26 Billionen US-Dollar (9 Billionen Yuan) entspricht. Dies stellt eine deutliche Abkehr von der Prognose des Unternehmens aus dem Mai dar, als Analysten lediglich einen Rückgang von 3 % erwartet hatten.
Damals gingen Experten davon aus, dass Handelsspannungen und anderer externer Druck die chinesischen Behörden dazu zwingen würden, größere Programme zur Stützung des Wohnungssektors, erklärte Edward Chan von S&P Global Ratings in einem Kommentar gegenüber CNBC.
Der Hauptgrund für die düsteren Aussichten ist einfach: Käufer sind nach wie vor verunsichert, was den Hauskauf angeht. „Daher muss die Regierung den Sektor und die Nachfrage weiterhin unterstützen, um das Vertrauen der Hauskäufer wiederherzustellen“, erklärte.
Im vergangenen September hielten chinesische Führungskräfte ein wichtiges Treffen ab, bei dem sie sich verpflichteten, den Einbruch der Immobilienpreise zu stoppen. Nachdem jedoch im vergangenen Jahr mehrere neue Maßnahmen eingeführt wurden, scheint die politische Dynamik für zusätzliche Unterstützungsmaßnahmen nachgelassen zu haben.
Chinas Immobilienmarkt schwächt sich ab, da sich die Lockerung der Geldpolitik verlangsamt
für fünfjährige Kredite Leitzins, der als Referenzwert für die meisten Wohnungsbaudarlehen dient, bis 2025 bisher nur um 0,1 % gesunken ist. Im Vergleich dazu fiel er im Jahr 2024 um deutlich mehr als 0,6 %, was darauf hindeutet, dass die Behörden ihre Geldpolitik nicht mehr so energisch lockern wie zuvor, obwohl der Wohnungsmarkt weiterhin mit Schwierigkeiten zu kämpfen hat.
Im vergangenen August lockerten drei der größten Städte des Landes die Regeln, die die Anzahl der Immobilien, die eine Person besitzen durfte, begrenzt hatten. Laut einer Analyse von S&P betrafen diese Änderungen jedoch hauptsächlich Häuser in wenigertracStadtrandgebieten.
„Wenn die Nachfrage zunächst in den Städten der höheren Kategorie stabilisiert werden kann, insbesondere in den größten Städten der ersten Kategorie, würde dies wahrscheinlich dazu beitragen, dass die Erholung der Nachfrage nachhaltiger verläuft“, bemerkte Chan.
Die Aussicht auf eine Entspannung der chinesischen Immobilienkrise scheint nun in weiter Ferne zu liegen. Laut den Zahlen von S&P wird der chinesische Immobilienmarkt bei der aktuellen Prognose von 9 Billionen Yuan oder weniger für dieses Jahr innerhalb von vier Jahren um die Hälfte schrumpfen – von 18,2 Billionen Yuan im Jahr 2021.
Das Unternehmen rechnet im nächsten Jahr mit einem weiteren Rückgang von 6 bis 7 Prozent, wobei die Hauspreise im Primärmarkt um 1,5 bis 2,5 Prozent sinken dürften.
Staatliche Unterstützung kann die schwache Nachfrage nach Wohnraum nicht ankurbeln
Viele Jahre lang erwarben chinesische Wohnungskäufer Wohnungen üblicherweise vor deren Fertigstellung. Als Bauträger in finanzielle Schwierigkeiten gerieten und die Bauarbeiten ins Stocken gerieten, sank das Vertrauen der Käufer. Dies veranlasste die Behörden im vergangenen Jahr zur Einrichtung einer „Weißliste“, um die Finanzierung genehmigter, aber noch nicht fertiggestellter Bauprojekte sicherzustellen.
Laut Daten von S&P stieg der Bestand an unverkauften Wohnungen bis August auf 762 Millionen Quadratmeter, gegenüber 753 Millionen Quadratmetern im Dezember 2024.
Chan erklärte, die Regierung habe intensiv daran gearbeitet, den Bürgern zu versichern, dass die Wohnungsübergabe kein Problem mehr darstelle. Er erläuterte, das eigentliche Problem sei die insgesamt schwächere Nachfrage im ganzen Land als erwartet.
Mit Blick auf die Zukunft glaubt Chan, dass die Behörden auch weiterhin mit Unterstützungsmaßnahmen eingreifen werden, wenn auch schrittweise, sobald der Markt Anzeichen von Schwäche zeigt.
Im vergangenen August wurden sowohl einige Kaufbeschränkungen gelockert als auch eine bemerkenswerte öffentliche Erklärung des chinesischen Ministerpräsidenten Li Qiang abgegeben, in der er die anhaltenden Probleme auf dem Immobilienmarkt und die Notwendigkeit verstärkter Maßnahmen anerkannte.
Im darauffolgenden Monat stiegen die Umsätze der 100 größten chinesischen Bauträger im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 0,4 Prozent, wie S&P unter Berufung auf Branchenzahlen berichtete.
Während die Entwickler ums Überleben kämpfen, deutet der Bericht an, dass „das Ergebnis zwar ein kleinerer Markt, aber auch ein gesünderer und widerstandsfähigerer Sektor sein könnte.“
