Alteingesessene CME-Händler stehen am Montag vor Gericht wegen Schadensersatzansprüchen im Zusammenhang mit demtronHandel

Am Montag, dem 7. Juli 2025, treffen Mitglieder der Chicago Mercantile Exchange (CME) in einer Sammelklage auf den Betreiber der Börse. Die Verhandlung findet vor dem Richter Patrick J. Sherlock vom Cook County Circuit Court im Richard J. Daley Center in der Innenstadt von Chicago statt. Die Eröffnungsplädoyers werden voraussichtlich zwischen 9:30 und 10:30 Uhr ET (16:30 Uhr MEZ) beginnen.

Die Klage wurde von einer Gruppe erfahrener Händler der CME und des Chicago Board of Trade (CBOT) eingereicht, die behaupten, dass die Umstellung der CME Group auf elektronischentronvor mehr als einem Jahrzehnt ihre vertraglichen Rechte als Mitglieder verletzttracihnen sowohl finanzielle als auch berufliche Nachteile gebracht habe.

Der Fall könnte sich auch auf die Verlegung der primärentronHandelsplattform der CME im Jahr 2012 auswirken, bei der sie ihren Hauptsitz in Chicago in ein Rechenzentrum in Aurora, einem westlich der Stadt gelegenen Vorort, verlegte.

Richter entscheidet für Geschworenengericht

Laut Gerichtsakten behaupten die Kläger, die zertifizierte Klassen von Aktionären der Klasse B der CME Group und bestimmte Mitglieder ihrer Tochtergesellschaft CBOT vertreten, dass gegen Mitgliedschaftsrechte verstoßen wurde, darunter reduzierte Handelsgebühren und exklusiver Zugang zu bestimmten Handelsfunktionen. 

In der Klage wird behauptet, dass Nicht-Mitgliedern, die das Aurora-System nutzten, in einigen Fällen niedrigere Gebühren berechnet wurden als Mitgliedern, wodurch einer der finanziellen Anreize einer Mitgliedschaft wegfiel.

von CME Antrag auf Abweisung der Klage zurück und urteilte, dass die Kläger erhebliche rechtliche und tatsächliche Fragen aufgeworfen hätten.

„Das Gericht stellte in Bezug auf nahezu jeden Punkt, den die Beklagten in ihrer Klageschrift zur Begründung des Antrags auf summarisches Urteil vorbrachten, einen strittigen Sachverhalt fest“, schrieb Sherlock. Er räumte ein, dass CME „durchaus einen vertretbaren Fall“ habe, kam aber zu dem Schluss, dass eine Jury über den Ausgang entscheiden müsse.

Die CME könnte über eine Milliarde Dollar Schadenersatz verlieren, sollte die Jury die Plattform für schuldig befinden. Anwalt Steve Morrissey von der Kanzlei Susman Godfrey, der die Kläger vertritt, erklärte, die CME habe versucht, das Verfahren zu verzögern. „Sie haben mehrmals versucht, die Klage abweisen zu lassen, alles getan, um das Problem hinauszuzögern“, bemerkte er. 

Mitglieder beanspruchen Wert- und Rechtsverluste

Als die CME 2007 die CBOT übernahm, hatten die Mitgliedschaften einen Wert von über einer Million Dollar. Heute sind sie deutlich weniger wert. Laut den Anwälten der Kläger wurde eine CME-Mitgliedschaft zuletzt am 2. April 2025 für 700.000 Dollar verkauft – ein Rückgang gegenüber den 1,5 Millionen Dollar im Jahr 2008.

Für viele Händler sind CME-Mitgliedschaften ein „Familienerbe“. Einige behaupten, diese Mitgliedschaften seien über Generationen weitergegeben worden. Die Kläger argumentierten, dass die CME durch die Verlegung des Handelssaals nach Aurora und den Wegfall der Mitgliedschaftsvorteile das, was sie als Erbstücke betrachteten, entwertet habe.

Der Angeklagte beharrt darauf, dass die mit dem Parketthandel verbundenen Rechte und Privilegien weiterhin bestehen. Chicagoer Händler hingegen berichten, dass bildschirmbasierte Plattformen die Liquidität im Parketthandel drastisch reduziert und damit die „Lebensgrundlage“ der rufenden Broker und der Handzeichen in den Chicagoer Börsenparketts abgeschnitten haben.

Hohe Einsätze werden durch Markteinflüsse gedämpft 

Anwalt Morrissey erklärte, die Kläger würden Schadensersatz in Höhe des entgangenen Wertes der ausschließlichen Handelsrechte fordern. 

„Es gibt den Schadensbetrag für den Wert des Exklusivitätsrechts, das die Mitglieder im letzten Jahrzehnt enjin Anspruch nehmen konnten“, rechnete er vor. Weitere Schadensersatzansprüche wären auf die einzelnen Mitgliedschaften innerhalb der Gruppe beschränkt.

Die Kläger fordern mehr als nur finanzielle Entschädigung; sie verlangen von der CME die Feststellung, dass Aurora als Handelssaal anerkannt wird. Sollte die Jury dem zustimmen, könnte der Betreiber gezwungen sein, seine Mitgliedschaftsvorteile und den Zugang zum Handel zu überarbeiten.

Ein Urteil gegen die CME könnte Firmenmitglieder, die Einzelmitgliedschaften nutzen, dazu zwingen, mehreren Händlern, was im Rahmen einer überarbeiteten Mitgliedschaftsstruktur mit hohen Kosten verbunden wäre. 

Darüber hinaus könnte der ungelöste Rechtsstreit jegliche Fusionsgespräche mit CME blockieren. Quellen aus dem Umfeld des Falls geben an, dass der Streit Cboe Global Markets von Verhandlungen abhalten könnte, insbesondere wenn die Aktie von dem Deal betroffen ist.