Warren Buffetts Berkshire blüht auf, während der Markt vorsichtig ist

Warren Buffetts Imperium, Berkshire Hathaway, hat es allen erneut gezeigt – wie man es macht. Am Samstag kam die Nachricht, dass Berkshire nicht nur letztes Jahr großartig abgeschnitten hat, sondern auch ein Stück vom Kuchentopf der Kryptowährungen abbekommen hat. Und bevor Sie denken, Buffett sei ganz auf Bitcoin gesetzt, sage ich Ihnen jetzt; das ist er nicht. Er ist immer noch derselbe alte Buffett.

Berkshires Gewinnparty

Berkshire Hathaway hat letztes Jahr einen neuen Rekord aufgestellt. Dank einiger kluger Aktienbewegungen und ihres besser laufenden Versicherungsgeschäfts aufgrund höherer Zinssätze schwimmt es in Geld. Ihr operativer Gewinn für das letzte Quartal des Jahres betrug 8,48 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 28 %. Für das gesamte Jahr 2023 meldete das Unternehmen einen Nettogewinn von 96,2 Milliarden US-Dollar. Ja, Sie haben richtig gelesen. Und erinnern Sie sich an 2022, als der Aktienmarkt zusammenbrach? Berkshire fühlte das auch, mit einem Verlust von 22,8 Milliarden US-Dollar.

Aber fangen Sie nicht an zu denken, mein Mann Buffett sitze nur zufrieden da und freue sich über den Lauf der Dinge. Er sagt hier, dass es schwieriger wird, große, saftige Deals zu finden, die Berkshire verschlingen kann. Das Unternehmen ist einfach zu groß geworden, und der Markt ist zu stark durchsucht. Es ist, als würde man nach einer Nadel im Heuhaufen suchen, außer dass die Nadel massiv sein muss und es nicht viele davon gibt, die herumliegen.

Und dann gibt es noch die Krypto-Wendung. Nur einen Tag vor der Ankündigung dieser sensationellen Ergebnisse wurde bekannt, dass Berkshire etwa 1 Milliarde US-Dollar in Nubank investiert hat, eine digitale Bank, die eng mit Krypto befreundet ist. Das ist richtig, derselbe Buffett, der Krypto seit Ewigkeiten skeptisch gegenübersteht. Es sieht so aus, als könne er es nicht ignorieren, wenn es darum geht, Geld zu verdienen. Respektiere ich persönlich dafür.

Der Buffett-Blauddruck

Warren Buffett, der Mann, die Legende, der Mythos, sagte seinen Aktionären direkt, dass sie keine Feuerwerke erwarten sollten. Die Tage, an denen Berkshire spielfähige Deals wie bei Geico oder BNSF Railroad absolvierte, werden seltener. Und es ist nicht nur ein US-Problem. Ein globaler Blick hilft auch nicht viel.

Berkshire war jedoch beschäftigt und hat hier und dort Unternehmen aufgekauft, wie Pilot Flying J und Alleghany. Aber selbst das Ausgeben von Milliarden hat nicht viel an ihrem Cash-Pool geändert, der Ende 2023 einen Rekord von 167,6 Milliarden US-Dollar erreichte.

Der Verlust von Charlie Munger, einem weiteren Krypto-Skeptiker, den ich respektiere und Buffetts rechte Hand, war letztes Jahr ein Schlag. Munger war der Mann, der Berkshire zu dem machte, was es heute ist. Jetzt müssen Greg Abel sowie Todd Combs und Ted Weschler ziemlich große Schuhe füllen. Berkshire war seit 1964 ein Biest auf dem Markt, aber das wird eine Herausforderung bleiben.

Trotz allem hat Berkshire eigene Aktien zurückgekauft und im vergangenen Jahr mehr als 9 Mrd. US-Dollar ausgegeben. Das ist ein Zeichen dafür, dass sie nicht viele andere Anlagemöglichkeiten finden, in die sie ihr Geld investieren möchten. Dann gibt es noch die rechtlichen Kopfzerbrechen. Das Versorgungsunternehmen von Berkshire steht wegen Waldbränden in der Kritik, wobei sich Vergleiche und Belastungen häufen. Und ihr Immobilienzweig, HomeServices of America, ist in eine Reihe von Kartellklagen verwickelt. Auch für einen Riesen wie Berkshire ist nicht alles glatt gelaufen.