Asiatische Aktien gerieten diese Woche unter Druck, da sich die Anleger nach dem KI-Hype endlich beruhigten und hektisch versuchten herauszufinden, was zum Teufel die Zentralbanken planen.
Die Rallye, mit der das Jahr begann, hielt nicht lange an, und so müssen Händler, die in ganz Asien auf Technologiegewinne gesetzt hatten, nun zusehen, wie ihnen der Boden unter den Füßen weggezogen wird.
Laut Bloomberg übertraf der MSCI Asia Index, der im letzten Jahr die Charts anführte, alle wichtigen globalen Benchmarks um fast fünf Punkte. Doch dieser Erfolgslauf ist nun abrupt beendet. Asiens starke Abhängigkeit von der globalen KI-Lieferkette bedeutet, dass sich alles, was die Chip-Aktien an der Wall Street trifft, unmittelbar danach auch auf Asien auswirkt. Und im Moment weiß niemand, ob der KI-Markt nur eine Pause einlegt oder ob ihm endgültig die Puste ausgeht.
China verstärkt die Finanzierung lokaler Chip-Investitionen, während Korea und Taiwan im Technologiekrieg unter Druck geraten
KI-Aktien trieben den asiatischen Technologieindex am vergangenen Freitag auf ein Rekordhoch. Jetzt halten sich die Anleger zurück. Letztes Jahr wollte jeder ein Stück vom Kuchen abhaben. Dieses Jahr sind sie nervös.
Das Problem ist, dass der Großteil dieser Rallye auf den Schultern von nur wenigen Firmen ruhte, vor allem in Taiwan und Südkorea.
Manche hoffen weiterhin, dass Asien ihnen aufgrund niedrigerer Preise einen besseren Zugang zu KI ermöglicht. Andere warnen jedoch davor, dass zu viel von zu wenigen Akteuren abhängt.
Ken Wong, der bei Eastspring in Hongkong für asiatische Aktienportfolios verantwortlich ist, sagte: „Wir sprechen eher von einer KI-Müdigkeit als von einer Blase.“ Er fügte hinzu, dass es für einige dieser Aktien vorbei sei, wenn Unternehmen ihre Ausgaben kürzen oder die Gewinne sinken.
Währenddessen geht China den entgegengesetzten Weg und arbeitet an einem massiven 70-Milliarden-Dollar-Paket zur Unterstützung der Chiphersteller des Landes.
Zwei große Namen (MetaX Integrated Circuits Shanghai und Moore Threads Technology) feierten gerade spektakuläre Börsengänge. Das löste einen regelrechten Ansturm aus. Jetzt will jeder einsteigen. Baidus KI-Chip-Sparte und GigaDevice Semiconductor planen beide neue Produkteinführungen.
Warum strömt das Geld in Strömen? Weil es billig ist. Tech-Aktien, die in Hongkong notiert sind, werden mit dem 19-Fachen des erwarteten Gewinns gehandelt. Der Nasdaq 100 liegt bei 25. Diese Differenz ist groß genug, um Aufmerksamkeit zu erregen.
Die Unsicherheit bezüglich der Zinssätze breitet sich aus, während Anleger in schwächere Märkte umschichten
Die US-Notenbank Federal Reserve wird die Zinsen voraussichtlich dieses Jahr zweimal senken. Das setzt Zentralbanken von Indien bis Thailand unter Druck, diesem Beispiel zu folgen. Ziel ist es, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Doch nicht alle sind damit einverstanden.
Die japanische Zentralbank steht unter Druck, die Zinsen erneut anzuheben. Der Yen ist zu schwach und die Inflation zu hoch. Die neuseeländische Zentralbank erklärt, die Zinssenkungen vorerst abgeschlossen zu haben. Australien bereitet sich auf eine weitere Erhöhung vor. Dieses Hin und Her lässt Händler im Ungewissen.
Dilin Wu von Pepperstone erklärte, Indiens Niedrigzinsstrategie könne dem Aktienmarkt zugutekommen. Er fügte hinzu, Thailand, Malaysia und sogar China könnten profitieren, wenn ihre Zentralbanken eine lockerere Geldpolitik verfolgten. Doch hochverschuldete Unternehmen? Die stünden vor großen Problemen.
Die Anleger, die letztes Jahr KI-Aktien jagten, suchen nun verzweifelt nach vielversprechenden Anlagemöglichkeiten. Indiens Nifty 50 legte bis 2025 lediglich um 10,5 % zu. Das war die schwächste Performance gegenüber dem MSCI Asia Pacific Index seit 1998. Aktuell erscheint die Aktie günstig. Steuersenkungen und mögliche Zinssenkungen könnten die Situation grundlegend verändern.
Auch Indonesien rückt in den Fokus. Die Regierung bemüht sich weiterhin um höhere Ausgaben, was sich positiv auswirken könnte. Südostasien fiel im letzten Jahr zurück. Händler glauben, dass die Region nun endlich aufholen könnte.
Xin-Yao Ng, Vermögensverwalter bei Aberdeen, sagte: „Indien und die ASEAN-Staaten sind interessant, weil sie kaum KI einsetzen.“ Er sucht nach Unternehmen mit gutem cash , wenig Turbulenzen und hohen Dividenden.
Dann ist da noch Südkorea, das im letzten Jahr einen fulminanten Aufstieg hinlegte, als seine Aktien dank KI-Euphorie und dem Hype um Marktreformen seit Jahresbeginn um unglaubliche 76 % zulegten. Erst diesen Freitag berichtete Cryptopolitan Der koreanische Kospi-Index legte um weitere 2,3 % zu und überschritt die Marke von 4.300 Punkten deutlich. Präsident dent Jae Myung strebt ein Niveau von 5.000 Punkten an.
Samsung ist auf Erfolgskurs. Die Aktie erreichte ein neues Allzeithoch, nachdem der Co-CEO erklärte, die Kunden sagten: „Samsung ist zurück.“ Dieser positive Trend wurde noch verstärkt, als Daten einen Anstieg der koreanischen Halbleiterexporte um 43 % im Dezember belegten. Mit Samsung und SK Hynix gehören die asiatischen Unternehmen weiterhin zu den stärksten Akteuren im globalen KI-Wettlauf.
