Zerolend تعزو عدم النشاط إلى السلاسل المدعومة في إغلاق سوق الإقراض

أعلنت Zerolend، وهي بروتوكول إقلام لامركزي متعدد السلاسل، عن إغلاق أسواق الإقراض الخاصة بها بعد سنوات من البناء. هذا جزء من موجة أوسع من المشاريع في قطاع DeFi تواجه الإغلاق بسبب أسباب مماثلة.

يأتي قرار إنهاء عمليات Zerolend تدريجياً بعد حوالي ثلاث سنوات من البناء. وفقاً للفريق، لم يكن قراراً سهلاً، لكنه كان ضرورياً في مواجهة الظروف غير المستدامة. 

لماذا تغلق Zerolend 

وفقًا لـ المنشور من الفريق، تشمل الأسباب الرئيسية وراء القرار ما يلي:

• عدم النشاط أو الانخفاضات الكبيرة في السيولة/النشاط في العديد من السلاسل المدعومة
• توقف Oracle عن تقديم الدعم
• الاختراقات والاستغلال 

هناك أيضاً مشكلة هوامش الربح الرقيقة في الإقراض، مما أدى إلى خسائر مطولة. كجزء من عملية تصفية البروتوكول، تم تعيين نسب القرض إلى القيمة (LTV) لمعظم الأسواق عند 0%، مما يعني تعطيل الإقراض والسماح بالسحوبات فقط. 

حث الفريق المستخدمين على سحب أموالهم في أقرب وقت ممكن عبر التطبيق. بالنسبة للأصول العالقة في سلاسل منخفضة السيولة، وعد الفريق بترقيات ستتيح الاسترداد. يمثل الإعلان والعملية اللاحقة محاولة من البروتوكول لإنهاء الأمور بكرامة بدلاً من صدمة مستخدميه بوفاة مفاجئة. 

ظهر البروتوكول في أوائل عام 2024 ونما بشكل كبير على سلاسل الطبقة الثانية مثل Linea و Zksync. لديه حالياً TVL بقيمة 6.6 مليون دولار، وهي قيمة قريبة من أدنى مستوياتها على الإطلاق بعد عملية التصفية.  

أغلقت مشاريع DeFi أخرى لأسباب مماثلة 

أعلنت Zerolend عن خطط لإغلاقها، مستشهدة بظروف غير مواتية، لكنها ليست المشروع الوحيد الذي يفعل ذلك. أعلنت بعض بروتوكولات DeFi الأخرى عن إغلاق أو تحولات استراتيجية وسط نضج السوق. 

مثال جيد هو Polynomial، وهو بروتوكول مشتقات DeFi الذي . أوقف عملياته حول 14 فبراير 2026. هذا يضع حدا لسلسلة Polynomial وتجارة Polynomial. تتضمن العملية تصفيات قسرية، وإغلاق طبقة السيولة، وإغلاق كامل للسلسلة. 

كان البروتوكول قد خطط في البداية لإطلاق العرض الأولي للعملات (TGE) للربع الأول من عام 2026، لكن ذلك تم تعليقه مع ذكر الفريق أنه مشروع عديم القيمة لأن المنتج يموت. في المستقبل، سيتحول الفريق إلى مشاريع جديدة مع إعطاء الأولوية للداعمين الأوائل. 

مثال جيد آخر لبروتوكول DeFi الذي أغلق هو Alpaca Finance، وهو بروتوكول للزراعة العائدية المرافعة والإقراض على BNB. أعلنت عن خطط لإيقاف أنشطتها بالكامل بنهاية عام 2025، مستشهدة بصعوبات الإيرادات وإزالة قوائمها من منصات رئيسية مثل Binance. 

أغلق إكسير (Elixir) أيضًا خدمة deUSD بعد تكبد خسائر فادحة مرتبطة بانخفاض قيمة Stream Finance بمقدار 93 مليون دولار، وهو بروتوكول كان مرتبطًا به. 

لتوضيح الأمر، ما يحدث ليس هروبًا جماعيًا لمشاريع التمويل اللامركزي (DeFi). وإذا صدّقنا الخبراء، فإن هذا هو التقليم الطبيعي الذي يحدث في بيئة ناضجة. معظم البروتوكولات التي تواجه الإغلاق تقع في الطرف الأصغر حجمًا؛ في الوقت نفسه، كانت المشاريع الأكبر والأكثر بروزًا تحظى باهتمام أكبر. 

هذا يشير إلى أن السوق يتعافى حول المشاريع المجربة في المعارك، بينما تواجه أخرى تآكلًا طبيعيًا. تشمل البروتوكولات المزدهرة Aave، القائد الذي لا منازع في مجال الإقراض على السلسلة، وMorpho، وهو خيار من الجيل التالي في الإقراض، وCompound، أحد المشاريع الأصلية التي أشعلت صيف التمويل اللامركزي. 

بينما يزدهر Aave، اضطر أيضًا إلى إجراء بعض القطع الاستراتيجي استجابةً لظروف السوق. على سبيل المثال، اضطر إلى إغلاق علامته التجارية Avara الخاصة بـ Web3 لضمان توجيه 100% من تركيزه نحو الحفاظ على أعمال الإقراض الخاصة به.