يقول محللو شركة ريدستون إن الأصول المدرة للعائد، وهي نوع آخر من تطبيقات العملات الرقمية، على وشك أن تحظى باهتمام كبير. وتتوقع الشركة المتخصصة في تقنية البلوك تشين نموًا سريعًا في هذه الأصول مع تسارع تبنيها من قبل المؤسسات، وذلك بفضل إقرار قانون جينيوس.
يُعد قانون GENIUS أساسًا لإطار تنظيمي للعملات المشفرة المرتبطة بالدولار، ووفقًا لتقرير صادر عن Redstone، فإنه يُثير طفرة في العملات المستقرة التي تحمل فوائد.
ريدستون يتحدث عن إمكانات الأصول المدرة للدخل
يزعم التقرير أن حجم سوق العملات المستقرة المدرة للفائدة قد قفز بنسبة 300% خلال العام الماضي، وذلك بفضل ظهور مشاريع جديدة تنافس Tether وCircle. وأشار الباحثون إلى أن الأصول المدرة للعائد لا تشكل سوى 8% إلى 11% من سوق العملات الرقمية، مقارنةً بنسبة 55% إلى 65% في التمويل التقليدي، مما يثبت وجود مجال واسع لنمو البنية التحتية للعائد في سوق العملات الرقمية.
بينما بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حوالي 3.55 تريليون دولار، لم تحقق سوى 300 إلى 400 مليار دولار من هذه الأصول أي عائد، وفقًا للتقرير. ويرى ريدستون أن هذه الفجوة تمثل "أكبر فرصة" للعملات المشفرة
بمجرد أن يبدأ القطاع في تقديم عوائد قياسية إلى جانب مقاييس مخاطر واضحة، يصبح أكثرtracمن التمويل التقليدي، وهو أمر يدعي بعض المراقبين المتخصصين في العملات المشفرة أنه يثير قلق البنوك.
ثغرة في قانون GENIUS تجعل الأصول المدرة للدخلtrac
لقد شهدت الأصول المدرة للعائد ارتفاعاً مستمراً هذا العام، ولكن على الرغم من المؤشراتtronوالمزايا الواضحة التي يقدمها التوكنة، ظل المستثمرون المؤسسيون متخوفين؛ فهم لن يشعروا بالأمان إلا إذا كانت هناك مؤشرات واضحة للمخاطر.
قانون GENIUS وضوحًا تنظيميًا، كما أنه يفرض بعض المطالب المثيرة للاهتمام التي تؤثر على الأصول المدرة للعائد مثل العملات المستقرة في الولايات المتحدة الأمريكية ويضمن لها مستقبلًا مشرقًا في هذا القطاع.
في التمويل التقليدي، من المعروف أن رأس المال يحقق فوائد بشكل دوري، لكن معظم الأصول الرقمية لا توفر أي عوائد باستثناء الربح الناتج عن ارتفاع الأسعار. إن الأصول الرقمية المدرة للعائدات ستجمع بين مزايا كلا الجانبين، وستتيح الوصول إلى سيولة كبيرة، مع تشجيع المؤسسات المالية الكبرى على استكشاف السوق مع تحسن الأنظمة والقوانين.
يحظر قانون GENIUS على كبرى جهات إصدار العملات المستقرة، مثل Circle وTether، دفع الفوائد أو العوائد أو أي مكافآت مالية أخرى مباشرةً لحاملي هذه العملات. وبهذه الطريقة، لن تتنافس العملات المستقرة بشكل مباشر مع الودائع المصرفية المؤمنة أو صناديق سوق المال، التي تخضع لرقابة أكثر صرامة .
مع ذلك، تشير التقارير إلى وجود ثغرة في المادة 16(د) من قانون GENIUS، والتي تُعفي الشركات التابعة للجهات المُصدرة أو الموزعين من الأطراف الثالثة، مثل منصات تداول العملات الرقمية والوسطاء، من إصدار مكافآت أو حوافز على حيازات العملات المستقرة. وبذلك، تستطيع هذه المنصات توفير عوائد غير مباشرة من خلال اقتطاع العائدات المُولدة من الاحتياطي الأساسي وإعادة توزيعها على المستخدمين كـ"مكافآت" أو "حوافز تخزين" أو مكافآت ترويجية.
يتم تسويق المكافآت على أنها مدفوعات غير متعلقة بالفائدة وفقًا لنص القانون؛ ومع ذلك، يمكن للبعض أن يجادل بأنها في الأساس عوائد لأنهاtracالمستخدمين بعوائد تنافسية بينما تستفيد البورصات من عوائد الاحتياطي أو رسوم اكتساب العملاء أو حجم التداول.
أشار النقاد إلى هذه الثغرة باعتبارهاmaticمحتملة، حيث ادعى الكثيرون أنها قد تؤثر على قدرة البنوك على الإقراض، بل وتسبب اضطرابًا. وقد طالبت منظمات تجارية بإزالتها، ولكن حتى وقت كتابة هذا التقرير...
