لماذا يخوض غاري غينسلر صراعاً مع وول ستريت؟

غاري غينسلر، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، ليس من النوع الذي يختفي عن الأنظار. بشغفٍ يُضاهي حماسة قاعات التداول في وول ستريت، انطلق غينسلر في حملةٍ قد تُشبه بسهولة حبكة فيلمٍ هوليوودي ضخم. إلا أن هذه الدراما تدور أحداثها في المجال التنظيمي، والمخاطر فيها لا تقلّ أهميةً عن أي شيءٍ آخر في عالم المال.

كانت مهمة جينسلر منذ توليه منصبه عام 2021 واضحة: تغيير الوضع الراهن جذرياً. ومع أجندة تتضمن إصلاح قواعد عمرها عقود، فلا عجب أن أثارت تصرفاته استياءً واسعاً في الأوساط المالية. يشن الرجل حملة تنظيمية مكثفة، مقترحاً 67 قاعدة، متجاوزاً بذلك جميع أسلافه تقريباً، تاركاً القطاع يكافح لمواكبة هذه التغييرات.

هجوم تنظيمي

يرتكز نهج جينسلر على إيمان راسخ، كما يدّعي، بأن الأسواق المالية يجب أن تعمل لصالح المستثمرين والجهات المصدرة، لا العكس. وقد وجّه هذا المبدأ حملته ضد ما يعتبره استغلالاً من قبل الوسطاء لموقعهم المحوري في النظام المالي. إلا أن جهوده الرامية إلى دمقرطة الأسواق وضعته في مرمى نيران أصحاب النفوذ في وول ستريت. وقد كان رد الفعل عنيفاً، تمثل في وابل من الدعاوى القضائية التي تهدف إلى إفشال إصلاحاته.

يقود جينسلر حملةً جريئةً لا هوادة فيها نحو ما يعتبره الشفافية والنزاهة والكفاءة. فمن تشديد الرقابة على صناديق التحوّط والاستثمار الخاص إلى إعادةdefiقواعد تداول الأسهم والسندات الحكومية، تتسم أجندته بالشمولية والجرأة. ومع ذلك، فقد أثار هذا الأمر استياءً من بعض المجموعات الصناعية، التي ترى أن سرعة وتيرة هذه التغييرات وحجمها قد يكبحان الابتكار والقدرة التنافسية.

يشعر قطاع العملات الرقمية أيضاً بضغوط متزايدة. فجينسلر، الذي يرى حقيقة فوضى الأصول الرقمية، يُصرّ على أن قوانين الأوراق المالية الحالية كافية. لكن القطاع يُعارض هذا الرأي بشدة، واصفاً نهجه بأنه غير مُجدٍ. ومع ذلك، لا يزال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مُباشراً مهامه، مُستعداً لإنفاذ القانون. وقد أثبت قطاع العملات الرقمية عجزه عن مُقاومته. في المقابل، قاومت وول ستريت، بما تملكه من موارد مالية ضخمة ونفوذ واسع، أجندة جينسلر بشدة، ورفعت دعاوى قضائية لمواجهة ما تعتبره تجاوزاً للصلاحيات التنظيمية.

تستهدف هذه الطعون القانونية طيفًا واسعًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، بدءًا من القواعد الشاملة المتعلقة بالإفصاحات المناخية، والتي تتطلب شفافية غير مسبوقةdentالشركات بشأن تأثيرها البيئي، وصولًا إلى اللوائح الصارمة التي تحكم عمليات صناديق التحوط، وشركات الأسهم الخاصة، وشركات رأس المال المخاطر. ويرتكز ادعاء هذه الشركات العملاقة في القطاع على اتهامات بتجاوز الصلاحيات التنظيمية، مؤكدةً أن جينسلر قد تجاوز سلطته من خلال تطبيق قواعد يزعمون أنها ليست مرهقة فحسب، بل تضر أيضًا بقدرة أسواق رأس المال الأمريكية على المنافسة عالميًا.

الإرث

قبل رئاسته لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، امتدت مسيرة جينسلر المهنية من وول ستريت إلى الخدمة العامة، مما منحه رؤية فريدة للأسواق التي يُشرف عليها حاليًا. تميزت فترة عمله في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بتطبيق صارم للقوانين ووضع قواعد جوهرية، مما نذر بحملته التنظيمية المكثفة الحالية. في هيئة الأوراق المالية والبورصات، لم يكتفِ جينسلر بالحفاظ على هذا الزخم، بل عززه، مستهدفًا مجالاتٍ تتراوح بين العملات المشفرة والإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالمناخ، وأعاد تشكيل آلية الإشراف على سوق سندات الخزانة الأمريكية البالغة قيمتها 26 تريليون دولار.

يُقرّ النقاد والمؤيدون على حد سواء بالإمكانات التحويلية لفترة تولي جينسلر منصبه، على الرغم من أن مقاومة القطاع والتحديات القانونية تُشكّل عقبات كبيرة. وقد تُرسّخ نتائج هذه المعارك إرث جينسلر كعملاق في مجال التنظيم، أو تُبرز حدود صلاحيات الجهات التنظيمية في مواجهة المصالح المالية الراسخة.