وول ستريت تسحب أموالها من شركات التكنولوجيا الكبرى وتوجهها إلى كل ما تجاهلته خلال العام الماضي: البنوك، وشركات المرافق، وأسهم الطاقة، والشركات الصغيرة.
هذا يحدث الآن، وليس في الربع القادم، ومن الواضح أن المتداولين الذين يقومون بذلك هم أنفسهم الذين كانوا قبل أشهر قليلة يتسابقون للحصول على حصة من أسهم شركتي إنفيديا ومايكروسوفت. لكن الأمور تغيرت.
أدى ذلك البيع المكثف في وقت سابق من هذا العام، والذي أشعلته التهديدات المفاجئة من البيت الأبيض بفرض تعريفات جمركية، إلى انهيار أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة. فقد تضررت شركات مثل إنفيديا ومايكروسوفت وبرودكوم بشدة. ولكن سرعان ما تعافت هذه الشركات بمجرد انحسار المخاوف. وبحلول 27 يونيو، سجل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك مستويات قياسية جديدة. ولم يقتصر هذا الارتفاع على قطاع التكنولوجيا فحسب، بل شمل أيضاً القطاعات المالية والمرافق العامة الدفاعيةtracوشركاتوالصناعية؛ فالجميع يشهد انتعاشاً الآن.
يتخلى المستثمرون عن شركات التكنولوجيا العملاقة لصالح استثمارات أوسع نطاقاً
ارتفع عدد الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي أغلقت فوق متوسطها المتحرك لـ 50 يومًا إلى مستويات لم نشهدها منذ خريف 2016، قبيل انتخاب ترامب مباشرةً وانطلاق الأسواق في موجة صعود قوية في نهاية العام. والأكثر دلالةً، أن مؤشرًا آخر tracعدد الأسهم الصاعدة مقابل الهابطة قد سجل مستوى قياسيًا جديدًا يوم الجمعة الماضي.
آدم تورنكويست، مدير الاستراتيجية التقنية في شركة LPL Financial: قال"لقد رأينا هذا من قبل: شركات التكنولوجيا الكبرى تقود السوق، والسوق يتبعها. يبدو أننا نعيد استخدام هذه الاستراتيجية". لكن هذه المرة، لا تنتظر وول ستريت أن تقودها شركات التكنولوجيا، بل تتحرك من تلقاء نفسها، دون أن تجرّ شركة Nvidia كل شيء معها.
قال توم إيساي من موقع "سيفنز ريبورت" إن سبب حدوث ذلك بسيط: الخوف من فوات الفرصة. وأضاف: "طالما بقيت الأمور مستقرة، فإن هذا السوق لم يصل إلى حد الإرهاق بأي حال من الأحوال". ووصف توم هذا الوضع بـ"تجارة الخوف من فوات الفرصة"، أي الخوف من تفويت الفرصة الذي يدفع المستثمرين إلى الاستثمار في أي شيء لا يُسعّر مثل أسهم تسلا.
قال جيمي كوكس، الذي يدير أصولاً بقيمة 1.2 مليار دولار في مجموعة هاريس المالية في ريتشموند، إنه لم يقم ببيع أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى حتى خلال فترات انخفاض الأسعار. وبدلاً من ذلك، اتجه نحو الاستثمار في القطاعات المالية والدفاعية والأسهم الدولية الكبيرة. وأضاف جيمي: "أنا متفاجئ أن الأمر استغرق كل هذا الوقت. لقد كان متوقعاً منذ فترة طويلة"
وأضاف أن عملاءه يطلبون أخيرًا خيارات استثمارية أخرى غير أسهم شركتي إنفيديا وآبل. وقال: "هذا يتيح لهم امتلاك أسهم متنوعة بدلًا من الاقتصار على أسهم شركات التكنولوجيا الأكثر فعالية". أما عن أحدث استثماراته، فكانت أسهم شركتي آر تي إكس ولوكهيد مارتن. "اشترِ الأسهم الأقل جرأة والأكثر موثوقية، تلك التي تبدو أقل جرأة"
استفادت البنوك والشركات الصغيرة من ارتفاع التقييمات
مع ذلك، لا يحتفل الجميع. فالشركات الصغيرة ذات رأس المال السوقي المنخفض تُسجّل أداءً ضعيفاً مقارنةً بالمؤشرات العامة. يقول جورج بيركس من مجموعة بيسبوك للاستثمار إن هناك تردداً مستمراً في الاستثمار في الشركات ذات المخاطر العالية. ويضيف: "علينا أن نشهد تغييراً في تقبّل المخاطر"
قال إريك تيل، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة كوميريكا لإدارة الثروات، إنه يستثمر في جميع أنواع الأسهم - المتوسطة والصغيرة وحتى متناهية الصغر. ويبرر ذلك بأن هذه الشركات الصغيرة لن تتأثر سلباً بأي تعريفات جمركية جديدة، وإذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجدداً، فقد يكون ذلك بمثابة الدفعة الأخيرة التي تحتاجها هذه الشركات.
قال إريك: "إن التوسع الذي شهدناه خلال الأشهر القليلة الماضية لن يكون عابراً". كما أنه يضخ المزيد cash في البنوك المحلية، الأقل عرضة للمخاطر الخارجية وتداعيات التجارة الخارجية.
قال برايان بوتيل، المدير الإداري في إدارة الثروات الخاصة في بنك يو بي إس: "لا أحد يختلف على أن أسهم مجموعة ماج 7 باهظة الثمن للغاية. ينسى الناس أن هناك قطاعات في السوق معروضة للبيع بأسعار زهيدة."
