لم ينضب رأس المال الاستثماري تماماً بالنسبة لمشاريع العملات المشفرة، ولكنه أصبح أكثر انتقائية. استمر تمويل رأس المال الاستثماري في استهداف المشاريع في يوليو، من مصادر متنوعة تشمل شركات رأس المال الاستثماري، بالإضافة إلى مسرعات الأعمال وصناديق دعم النظام البيئي.
يتراوح تمويل رأس المال المخاطر للمشاريع الكبرى بين تقديرات تبلغ 400 مليون دولار لأكبر جولات التمويل، وإجمالي يزيد عن مليار دولار لجميع التدفقات النقدية للمشاريع الأصغر. وتشهد أشكال الدعم وجمع التمويل المختلفة نموًا، بينما لا يزال التمويل القائم على الرموز الرقمية ومبيعات الأصول الجديدة بطيئًا.
بعض جولات التمويل إلى 50 مليون دولار، مع أن التمويل الأكثر شيوعاً يقل عن 5 ملايين دولار. وكانت شركة BlockMining من بين أبرز قصص رأس المال الاستثماري في يوليو، حيث جمعت أكثر من 90 مليون دولار.
لا توجد منهجية واحدة لقياس التمويل، حيث أن بعض التدفقات النقدية مرتبطة باحتياطيات العملات المشفرة للمنصات الرائدة وتعتبر بمثابة تنمية للمجتمع، بدلاً من جولات رأس المال الاستثماري.
في الوقت نفسه، يواصل قادة مثل بانتيرا كابيتال اختيار المشاريع البارزة، مما يوفر السيولة اللازمة لمنتجات Web3 بشكل أساسي. وقد جمعت بعض الفرق التي اختارتها بانتيرا كابيتال جولات تمويل إضافية في يوليو.
يحافظ تمويل رأس المال المخاطر على مستويات مستقرة نسبيًا، على الرغم من الانتقادات الموجهة إليه بشأن إحداث اختلالات في تداول العملات الرقمية. وقد نجح السوق الصاعد في عام 2024 في استيعاب جزء من عمليات البيع الناتجة عن رموز رأس المال المخاطر غير المقيدة.
💧 أبرز جولات التمويل في يوليو:@BlockMiningInc @sentient_agi @PartiorOfficial @b3dotfun @AlliumLabs @Lombard_Finance
👉 https://t.co/4g8pWcd9sP pic.twitter.com/YsHwrxE3ol
– DropsTab (Dropstab_com) 31 يوليو 2024
عادت شركات رأس المال المخاطر إلى استثمارات التعدين
شملت أبرز فئات تدفقات رأس المال الاستثماري البنية التحتية، والتمويل اللامركزي، وخدمات البلوك تشين. وحصلت مشاريع البنية التحتية على 11 جولة تمويلية بقيمة إجمالية بلغت 149 مليون دولار أمريكي خلال الشهر الماضي. أما خلال الربع الثاني بأكمله، فقد استقطبت مشاريع البنية التحتية 46 جولة تمويلية بقيمة إجمالية بلغت 664.8 مليون دولار أمريكي.
ساهم تمويل رأس المال المخاطر أيضًا في دعم صناعة DeFi ، ليصبح مصدرًا للسيولة وصندوقًا للحوافز. خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تلقت مشاريع DeFi أكثر من 880 مليون دولار أمريكي في 178 جولة تمويل. وبفضل البنية التحتية المتطورة والسيولة المتاحة، تمكنت المشاريع المدعومة برأس المال المخاطر من إطلاق منتجاتها بشكل أسرع مقارنةً بعمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية واسعة النطاق التي استغرقت سنوات للبدء.
لا يمكن مقارنة النصف الأول من عام 2024 بفترة ركود في سوق العملات الرقمية، على الرغم من أن التدفقات الكبيرة للاستثمارات تقتصر على المشاريع التي حققت بعض النجاح. ومن بين أكبر صفقات رأس المال المخاطر في النصف الثاني من العام، كان الاستثمار بقيمة 200 مليون دولار في منصة Bitstamp، مما رفع قيمة المنصة إلى ملياري دولار.
شهدت المشاريع الاجتماعية توسعاً أيضاً في الربع الثاني، حيث تم تنظيم 22 جولة تمويلية وتدفقات بقيمة 220.4 مليار دولار. وترتبط مشاريع وسائل التواصل الاجتماعي المشفرة بالازدهار الذي تشهده رموز الميمات، وتهدف إلى إنشاء مجتمعات لتحسين السيولة.
استهدفت التدفقات المالية أيضًا المشاريع غير المعتمدة على الرموز الرقمية، وأبرزها مشروع Pichi Finance الذي جمع 25 مليون دولار أمريكي من 12 داعمًا. تتميز هذه المشاريع بنمط تمويل مختلف، حيث يقلّ حضورها على منصة X، وهي المنصة الرئيسية للتواصل الاجتماعي في مجال العملات الرقمية. مع ذلك، منصات مثل MetaDAO وMorpho باهتمام خاص من صناديق التمويل. وفي حالة Morpho، كان التمويل أيضًا من بين أعلى التدفقات، حيث جمع 500 مليون دولار أمريكي.
كانت حملة جمع التبرعات الأبرز على وسائل التواصل الاجتماعي من نصيب "بادجي بينغوينز"، إحدى أبرز العلامات التجارية للرموز غير القابلة للاستبدال (NFT). جمعت "بادجي بينغوينز" 110 ملايين دولار من أربعة داعمين، من بينهم "1kX" و"فينبوشي كابيتال" و"إيفرست فنتشرز".
يتخلف Bitcoin عن ركب تمويل رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة
يتزامن الأداء الإيجابي الأخير لتمويل رأس المال المخاطر مع أداء عملة Bitcoin (BTC). ولكن فيما يتعلق بالاستثمار المباشر، فإن شبكة Bitcoinلا تتلقى تمويلًا إلا لعمليات التعدين. أما المصدر الآخر للتمويل فهو الشراء المباشر، كما هو الحال مع شركة مايكروستراتيجي. وقد تجمع الشركة ملياري دولار إضافية لشراء البيتكوين والاحتفاظ بها بشكل كامل.
المشاريع الأخرى المبنية على BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana، بالإضافة إلى سلاسل الطبقة الثانية. وبينما ساهمت رؤوس الأموال الاستثمارية في بناء أوبتيميزم وأربيتروم، لا سلسلة طبقة ثانية مماثلة توجد Bitcoin60% من تمويل يتدفق إلى EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana البيئي بين 15 و20%.
قد يبدأ الوضع بالتغير قريباً، حيث توجد بعض الحلول القابلة للتطوير لطبقة الربط الثانية (L2). Bitcoin وقد زاد مؤتمر مقترحات جديدة.
بالإضافة إلى ذلك، Bitcoin بالفعل ما يصل إلى 85 حلاً من الطبقة الثانية، وقد يصبح بعضها مؤهلاً للحصول على تمويل رأس المال المخاطر، على غرار نموذج Ethereum.
تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا
