فان إيك تتوقع أن تبلغ طبقة إيثريوم الثانية (Layer 2) قيمة 1 تريليون دولار بحلول نهاية العقد

الطبقات الثانوية لإيثريوم، المعروفة في دائرة العملات المشفرة باسم الطبقة الثانية (L2s)، تسير نحو تقييم سوق ضخم يبلغ 1 تريليون دولار بحلول عام 2030، وفقاً لـ تقرير فان إيك. الآن لا أعرف عنك، لكن هذا أثار فضولي بجدية.

إذن، ها نحن ذا.

فك رموز ظاهرة الـ L2

في جوهرها، الـ L2s هي بنية تحتية رقمية موضوعة فوق بلوكشين إيثريوم الرئيسي. مهمتها؟ تعزيز قدرة إيثريوم على معالجة المعاملات دون المساس بمبادئها الأساسية للأمان واللامركزية. تعالج هذه الحلول المعاملات خارج السلسلة قبل إنهاؤها على البلوكشين الرئيسي، وبالتالي ترفع قدرة إيثريوم على إدارة حجم أعلى من المعاملات بكفاءة.

إيثريوم، مع إرثه الغني في مجال العقود الذكية، يواجه تحديات قابلية التوسع. مع زيادة نشاط المستخدم، تزداد الرسوم والوقت المستغرق لمعالجة المعاملات. هنا تدخل حلول الـ L2، واعدةً بالقدرة على التوسع من خلال آليات مبتكرة مثل الـ Optimistic Roll-Ups (ORUs) و Zero-Knowledge Roll-Ups (ZKUs). يعمل كلا النوعين عن طريق حزم معاملات متعددة في إيداعات واحدة إلى إيثريوم ولكنهما يختلفان في نهجهما للتحقق من صحة المعاملات وإنهائها.

تحليل فان إيك يستفيد من خمسة أبعاد حاسمة لتقييم منصات الـ L2 هذه: تسعير المعاملات، وسهولة التطوير، وتجربة المستخدم، وافتراضات الثقة، وحجم وجودة نظامها البيئي. كل جانب حاسم في تحديد النجاح المحتمل وطول عمر حل الـ L2 في بيئة العملات المشفرة سريعة التطور.

مشكلة بارزة تواجه إيثريوم – وبشكل أوسع، الـ L2s الخاصة بها – هي قدرتها على التعامل مع المعاملات الضخمة التي يتطلبها النظام المالي العالمي. تصميم إيثريوم يحد عمداً من قدرته على المعالجة للحفاظ على روح اللامركزية والأمان. هذا الاختيار التصميمي، رغم كونه نبيلًا، يحد من قدرة الشبكة على معالجة المعاملات بالسرعة اللازمة لخدمة كعمود فقري للمالية العالمية.

لتجاوز هذه القيود، انحرفت خارطة طريق إيثريوم نحو حلول الـ L2، المصممة لنقل الجزء الأكبر من معالجة المعاملات خارج السلسلة الرئيسية. لا يخفف هذا الاستراتيجية الحمل الزائد عن بلوكشين إيثريوم الرئيسي فحسب، بل يستغل أيضاً ETH كعملة رئيسية لرسوم المعاملات، مما يعزز قيمتها داخل النظام البيئي.

نماذج الإيرادات ومستقبل الـ L2s

نماذج الإيرادات للـ L2s متنوعة بقدر تنوع أسسها التكنولوجية. تولد هذه المنصات الدخل عن طريق فرض رسوم لمعالجة المعاملات، مع هيكل تسعير يمكن أن يشمل رسومًا أولوية للمستخدمين الذين يبحثون عن معالجة مستعجلة. يوضح تقرير فان إيك الإمكانات الكبيرة للإيرادات التي تحملها هذه النماذج، مسلطاً الضوء على مئات الملايين من الأرباح التي حققتها أبرز الـ L2s من خلال معاملات المستخدمين وحدها.

مكون حاسم في اقتصاديات الـ L2 هو تفاعلها مع رسوم الغاز في إيثريوم حيث تقدم بيانات المعاملات وتسويات وإثباتات بشكل منتظم إلى السلسلة الرئيسية. هذا الاعتماد يقدم تقلبات في تكاليف الـ L2، والتي، رغم أنها تُنقل في الغالب إلى المستخدمين، تؤثر أيضاً على هوامش ربح المنصات. ومع ذلك، تهدف الابتكارات مثل EIP-4844 في إيثريوم إلى التخفيف من هذه التكاليف من خلال إنشاء طبقة متخصصة لإيداعات بيانات الـ L2، مما يوفر طريقة أرخص وأكثر كفاءة للـ L2s للتفاعل مع إيثريوم.

علاوة على ذلك، من المقرر أن تحدث مساحة البLOB (Blob Space) التي قدمتها إيثريوم ثورة في ديناميكيات التكلفة للـ L2s. هذه الطبقة البيانات المتخصصة، المصممة للاستخدام الحصري لإيداعات الـ L2، تقلل من عبء تخزين البيانات في إيثريوم وتوفر بديلاً أرخص للـ L2s لنشر بيانات المعاملات. من المتوقع أن يؤدي هذا الابتكار إلى خفض تكاليف الغاز المرتبطة بإيداعات بيانات الـ L2 بشكل كبير، مما يعزز جدواها الاقتصادية أكثر.

يتمدد تقييم فان إيك ليشمل ما هو أبعد من القدرات التقنية وهياكل التكلفة، غاصاً في تجارب المستخدم والمطور، وافتراضات الثقة والأمان الكامنة في كل حل L2، وحجم وحيوية أنظمتها البيئية. تشكل هذه العوامل مجتمعة الهيمنة السوقية المحتملة ونجاح منصة L2.

مع اقترابنا من عام 2030، من المتوقع أن يخضع مشهد الـ L2 لتطور كبير، مع توقع فان إيك لتقييم سوق مذهل يبلغ 1 تريليون دولار. يعتمد هذا التوقع على تفاعل معقد للعوامل، بما في ذلك إيرادات المعاملات، والسوق القابل للوصول إليه للمستخدمين النهائيين، والموضع الاستراتيجي لإيثريوم وتوسعات الـ L2 الخاصة به داخل النظام البيئي الأوسع للبلوكشين.