تصاعد التضخم الأمريكي إلى 3.5٪، متحديًا التوقعات

متحديًا كل الاحتمالات والتوقعات، قرر التضخم الأمريكي أنه لم ينته من اللعب، حيث ارتفع إلى 3.5٪ محرجة من مارس 2023 إلى مارس 2024. إذا اعتقد أي شخص أن عجلة القيادة كانت على وشك التوقف وإخراجنا، فكّر مرة أخرى.

مشغلو الرحلة، والمعروفون أيضًا باسم البنك الاحتياطي الفيدرالي، على الأرجح لن يضغطوا على المكابح فيما يتعلق بأسعار الفائدة المرتفعة في أي وقت قريب.

لماذا؟ لأن أحدث الأرقام من مكتب إحصاءات العمل أربك الجميع بإظهار أن الأسعار لم تقرر فقط الركض، بل ارتفعت بنسبة 0.4٪ من فبراير إلى مارس وحدها.

المشي الصغير للبنك الاحتياطي الفيدرالي

الآن، يجلس البنك الاحتياطي الفيدرالي في برجه العالي، محاصرًا في مأزق.

كانوا يأملون في علامة، أي علامة، على أن التضخم سيهدأ ويبدأ في الانخفاض قبل أن يفكروا حتى في تقليل تكاليف الاقتراض. لكن للأسف، كان للكون خطط أخرى، وكانت البيانات منذ بداية العام تشبه سلسلة من المفاجآت غير المرغوب فيها في حفلة عيد ميلاد لم يكن أحد يريد حضورها. هذا ترك الاقتصاديين ومشاهدي الأسواق يدفعون أحلامهم المريحة بشأن خفض Rates إلى الأراضي البعيدة في وقت لاحق من عام 2024.

لم يتردد Douglas Holtz-Eakin، العقل الكبير في منتدى العمل الأمريكي، في القول إن أرقام مارس لم تلهم الثقة على الإطلاق. وعندما يفتقر الخبراء إلى الثقة، فأنت تعلم أن حان الوقت للتشبث جيدًا.

كما لو كان على إيقاع، قررت سوق الأسهم الانضمام إلى المتعة من خلال الهبوط في المنطقة الحمراء. تخيل مؤشر داو جونز الصناعي لا يتعثر فحسب، بل يتدحرج أكثر من 1٪. يبدو أن الجدول الزمني لتلك التخفيضات في Rates المتوقعة قد يتعارض مع مسرحية الانتخابات الرئاسية في نوفمبر.

تحدث عن توقيت محرج.

يحاول البنك الاحتياطي الفيدرالي، بجدية، البقاء خارج الوحل السياسي، ويجد نفسه عالقًا مع تقويم لا يهتم بالمظهر.

حتى صديقي بايدن، في بين جدوله المزدحم، أقر بأن تقرير التضخم الحار هذا قد يدفع تخفيضات Rates قليلاً. لكن بأسلوب سياسي حقيقي، غطى ذلك بـ "نحن لا نعرف على وجه اليقين".

ولكن ثم، بصدق يا رفاق، من يعرف؟

ما هو طهي كتب التضخم؟

بتقشير الطبقات، الجناة الرئيسيون في هذه القصة التضخمية – تكاليف الإسكان والطاقة – هم المشتبه بهم المعتادون، حيث يشغلون أكثر من نصف المساحة في سلة التضخم. قررت الإيجارات أنها لم تكن عالية بما يكفي وارتفعت بنسبة 0.4٪ في مارس، واقفة بشدة بزيادة 5.7٪ عن العام السابق. الطاقة، لا تريد أن تُترك خارجًا، قفزت أيضًا بنسبة 1.1٪ في مارس. ودعونا لا ننسى صديقنا تأمين السيارات، يساهم بجزئه في قدر التضخم الساخن لتقرير مارس.

في العام الماضي، رأينا بعض الانكسار مع تبريد التضخم بفضل عودة الأمور إلى مسارها الصحيح بعد الوباء وبرودة أسعار الغاز بعد كل موقف روسيا وأوكرانيا. ولكن عندما ظننا أننا يمكننا أن نتنفس الصعداء، قررت الربع الأول من هذا العام إبقائنا على أطراف أصابعنا مع ارتفاع الأسعار بدلاً من التبريد.

تتعمق الحبكة عندما ننظر إلى قراءة التضخم الأساسي الفائق، وهو مصطلح فاخر لقياس التضخم الذي يطرد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بالإضافة إلى تكاليف المأوى والإيجار. هذا الفتى السيئ تسارع إلى وتيرة 4.8٪ على أساس سنوي في مارس، مما يجعل من الواضح أن حلم البنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪ لا يزال مجرد حلم.

مع إشارات التضخم الأساسي الفائق إلى معدل سنوي يزيد عن 8٪ على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، يبدو أن التضخم قرر الركض في ماراثون دون إخبار أحد.

هذه الحالة بأكملها تشبه أن تكون عالقًا بين الصخر والصلب، مع رفض التضخم اللعب بشكل جيد وفئات ليست اختيارية عادة، مثل تأمين السيارات والإسكان، مما يجعل من الصعب حتى شد الحزام.

ماذا يعني كل هذا لأمريكي العادي؟

حسنًا، يا رفاق وفتياتي، إنها حالة لزجة، حيث يقترح كبار الاقتصاديين أننا قد لا نرى تبريدًا كبيرًا في أسعار الخدمات في أي وقت قريب. ومع احتمال أن يظل البنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر قدمه على المكابح حتى يحدث شيء ما، نحن في رحلة مثيرة للاهتمام.

من الجانب المشرق، إذا أمكن تسميته كذلك، هناك بعض شظايا الأمل.

الأسعار في بعض الفئات تأخذ استراحة، مع انخفاض أسعار السيارات المستعملة، والمركبات الجديدة، وتذاكر الطيران. وبالنسبة لنا الذين كنا نحدق في فاتورة البقالة بخوف، هناك بعض الأخبار الجيدة – أسعار الغذاء وصلت إلى توقف، مع مؤشر "الغذاء في المنزل" يبرد عند 0٪ مؤخرًا.

ها هو يا رفاق. لا استنتاجات هنا، فقط الفصل التالي في القصة المستمرة للاقتصاد الأمريكي.