تتشكل عملية التوكنة في سوق العقارات العالمي

لطالما اعتُبرت صناعة DeFi الجانب الأكثر نجاحًا في صناعة العملات المشفرة، ولكن لم يعد هذا هو الحال، حيث تجاوزت عملية رمزية الأصول في العالم الحقيقي أخيرًا عالم الاقتراض والإقراض والتخزين البديل. 

في مؤتمر Consensus 2024، Chainlink والمؤيد البارز لترميز الأصول المالية الحقيقية (RWA)، كشف أن اتجاه الترميز قد تجاوز الآن DeFi. بلغت القيمة الإجمالية المقفلة في الأصول المالية الحقيقية 160 مليار دولار في بداية يونيو، مقارنةً بـ 107 مليارات دولار فقط في بروتوكولات DeFi التمويل 

ويشير الكشف إلى أن عملية إنشاء الرموز، والتي كانت لفترة طويلة تعتبر واحدة من أكثر حالات الاستخدام المثيرة للاهتمام لسلسلة الكتل والأصول الرقمية، ترقى أخيرًا إلى مستوى الوعود التي ملأت مئات الصفحات في وسائل الإعلام المشفرة لسنوات. 

توسعة الرمزية

أحد أسباب نمو RWAs هو أن الصناعة تبدو في النهاية وكأنها تتجه إلى التنوع بعيدًا عن حالة الاستخدام الأولية الأكثر شهرة، والتي كانت العملات المستقرة. 

العملات المشفرة مثل Tether و USDC هي أكثر RWAs نجاحًا، كونها تمثيلات رقمية للعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي، وتحمل نفس القيمة تمامًا مثل الدولار الأمريكي الواحد، على الرغم من وجودها فقط على شكل بتات وبايتات على blockchain. 

لكن لـ RWAs تطبيقاتٌ أكثر بكثير. من الممكن ترميز أي شيءٍ تقريبًا في العالم ذي قيمةٍ ملموسة، مثل السلع والأسهم والسندات والفنون الجميلة والسيارات الفاخرة والعقارات. 

يُعدّ هذا الخيار واعدًا بشكل خاص، نظرًا لطبيعة سوق العقارات التقليدية التي تتسم بالحصرية وقلة السيولة. وللحصول على قيمة العقار، يُطلب من المالك دائمًا بيعه بالكامل دفعة واحدة، وقد تستغرق هذه العملية أشهرًا عديدة. كما يعني هذا أن العقارات غير متاحة للجميع إلا للمستثمرين الأثرياء. 

مع الترميز، أصبح العقار متاحًا للجميع، مما يُمكّن أي فرد من امتلاك حصة صغيرة من عقار، مثل قصر أو شقة بنتهاوس. ومن خلال الاستغناء عن الوسطاء، وتقليل حجم المعاملات الورقية، وخفض تكلفة الدخول، يُتيح الترميز العقاري فرصةً قيّمةً لأي مستثمر تجزئة يتطلع إلى تنويع محفظته الاستثمارية. 

كيف يتم تحويل العقارات إلى رموز؟

تحويل العقارات إلى رموز يعني تحويل عقار مادي إلى أصل رقمي موجود على سلسلة الكتل (البلوك تشين). يُمثل هذا الأصل بآلاف الرموز، كل رمز منها يُمثل جزءًا صغيرًا من أحجية أكبر بكثير. كل هذه الرموز تُمثل حصة في ذلك العقار، وهي موجودة على سلسلة الكتل حيث يُمكن tracملكيتها. كما أن وجودها على سلسلة الكتل يُسهّل عملية الشراء والبيع. 

يمكن تقسيم فيلا فاخرة على شاطئ البحر في بالي، أو جناح بنتهاوس فاخر في ناطحة سحاب شاهقة في مانهاتن، إلى آلاف القطع الرقمية الصغيرة. تتيح عملية الترميز إمكانية التملك الجزئي، مما يجعل الأصول العقارية باهظة الثمن في متناول الجميع، على عكس ما كان عليه الحال سابقًا، حيث كان الأفراد ذوو الثروات الكبيرة وشركات الاستثمار فقط قادرين على المشاركة. 

تشمل المزايا انخفاض الحد الأدنى للاستثمار وتوسيع خيارات الاستثمار، لأن الأسواق الرمزية عالمية بحق. كما تُسهم الرمزية في ضخ كميات هائلة من السيولة في أسواق العقارات، وتُبسط إدارة العقارات، وتعزز الشفافية، مع خفض تكاليف المعاملات. 

رموز العقارات تنطلق

سوق العقارات العالمية المُرمزة بلغت قيمة في أوائل عام 2024، ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 2.9%، لتصل إلى 26 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2034. 

يمكن للمستثمرين الآن الوصول إلى فرص استثمار عقاري مميزة عبر منصة مثل Blocksquare، التي طورت منصة وأدوات لرمزية العقارات، وسوقًا لتداولها. Oceanpoint.fi لتبسيط عملية إنشاء وشراء وتخزين وإدارة الرموز التي تمثل العقارات. 

تُطوّر Blocksquare سوقها بهدوء، وفي مايو، كشفت أنها تستضيف الآن مجموعةً تتجاوز قيمتها 100 مليون دولار. تتألف هذه المجموعة من 118 أصلًا مختلفًا، بما في ذلك الفنادق والمطاعم ومرافق الرعاية الصحية والشقق وحتى مواقف السيارات، والتي تُدرّ دخلًا سلبيًا لحاملي الرموز. 

مواجهة التحديات

للوصول إلى هذا الحد، كان على Blocksquare التغلب على بعض التحديات الكبرى. فقد اضطرت عملية ترميز العقارات إلى حل بعض المشاكل المعقدة قبل أن تنطلق، بما في ذلك غياب هيكل تنظيمي يضمن تمتع حاملي الرموز بحقوق قانونية معترف بها في العقارات التي تمثلها رموزهم. 

حلت شركة بلوك سكوير هذه المشكلة من خلال إنشاء هيكل قانوني معقد يعملtracمنصتها، بحيث لا يضطر الراغبون في تحويل العقارات إلى رموز رقمية أو الاستثمار فيها إلى القلق بشأنه. وقد حظيت هذه العملية بالاعتراف في الاتحاد الأوروبي العام الماضي عندما أعلنت عن توثيق أول عقار مُرمّز رقميًا - وهو موقف سيارات في العاصمة السلوفينية ليوبليانا - من خلال سجل الأراضي التابع للاتحاد الأوروبي. 

المضي قدما

بعد أن أرست Blocksquare أسس اقتصاد قائم على الرموز، تتصدر تحولاً جذرياً في قطاع البلوك تشين. لم يعد هذا القطاع مجرد قطاع واعد، بل أصبح يقدم تطبيقات عملية وأكثر كفاءة، من شأنها أن تُحدث تغييراً جذرياً في الوضع الراهن في جميع الأسواق المالية. 

من المتوقع أن تشهد قيمة الأصول الرمزية نموًا هائلاً من الآن فصاعدًا، وقد أبدى المستثمرون اهتمامًا بالغًا بها بالفعل. في الوقت الحالي، لا تتوافق العديد من أنواع الرموز بسهولة مع الأطر التنظيمية الحالية التي تحكم الأسواق المالية، ولكن لا تتوقعوا أن يؤدي ذلك إلى إبطاء وتيرة التطور.

لقد أظهر المبتكرون مثل Blocksquare أنه من الممكن المضي قدمًا في عملية الرمزية بغض النظر عن المشهد التنظيمي، مما يضيء الطريق للأسواق الأخرى لتتبعه.