- أسهم وول مارت تحقق أداءً قوياً بينما تعلق أسهم السلع الفاخرة، وكلما حدث ذلك، كان الركود قريباً.
- الناس يعانون من ضيق مالي، وينفقون أقل، ومطالبات البطالة ترتفع—الأوضاع لا تبدو جيدة للاقتصاد الأمريكي.
- التضخم لا يزال موجوداً عند 2.6%، والخبراء لا يتفقون على ما إذا كان احتمال حدوث ركود بنسبة 15% أم 45%، ولكن على أي حال، فإن الأمر محفوف بالمخاطر.
الاقتصاد الأمريكي يتجه مباشرة نحو جدار. تشير جميع العلامات إلى ركود في عام 2025. الأمر ليس خفيًا حتى. يربط الاقتصاديون والمحللون ومتابعو السوق النقاط، والصورة ليست جميلة.
ال إشارة ركود وول مارت تصرخ بالخطر. تتعقب هذه الإشارة سعر سهم وول مارت مقابل مؤشر S&P Global Luxury، وتخمن ماذا؟ إنها في أعلى نقطة لها منذ إغلاق العالم في عام 2020.
قفزت أسهم وول مارت بشكل مذهل بنسبة 83٪ هذا العام، بينما ظلت أسهم السلع الفاخرة ثابتة. تظهر لنا التاريخ ما يحدث عندما يتسع هذا الفارق بهذا القدر: ركود. كل. مرة.
المستهلكون مستنفدون، والبطالة تتسلل
الأمريكيون انتهت أموالهم. هذه هي الحقيقة. مدخرات حقبة الجائحة؟ ذهبت. تلك الشيكات التحفيزية التي كانت تدفع الناس للإنفاق وكأن الحفلة لن تنتهي أبدًا؟ تم إنفاقها. إنفاق المستهلك، الذي هو العمود الفقري للاقتصاد الأمريكي، يبدأ في التراجع تحت وزن المحافظ الفارغة.
تتأثر تجار التجزئة. المطاعم تشعر بذلك. الاقتصاد بأكمله يستعد للتأثير. ارتفعت مطالبات البطالة المستمرة بنسبة 15٪ مقارنة بمستويات ما قبل الجائحة. بينما لا ترتفع معدلات البطالة بشكل حاد بعد، تظهر الشقوق.
المطالبات المتزايدة تعني أن المزيد من الناس يفقدون وظائفهم، وأقل منهم يجدون وظائف جديدة بسرعة. إذا استمر هذا الاتجاه، فسيؤدي ذلك فقط إلى تغذية دوامة الركود. الأجور؟ بالتأكيد، لقد ارتفعت، لكن ليس بما يكفي لمواكبة التضخم. قد يكسب الناس المزيد على الورق، لكن في الواقع، هم يشترون أقل. هكذا تبدأ الركود.
وبخصوص التضخم - لا يزال هنا. إنه أفضل من ذروة الكابوس البالغة 9.1٪ في يونيو 2022، لكن معدل أكتوبر البالغ 2.6٪ يظهر أننا بعيدون عن تجاوز المخاطر.
تتعارض التوقعات الاقتصادية، لكن المخاطر واضحة
لا يتفق الخبراء على مدى سوء الوضع، لكن أحدًا لا ينكر المخاطر بعد الآن. BCA Research practically تتراهن على ركود لكل من الولايات المتحدة وكندا في العام المقبل. حجتهم؟ سوق العمل هز جدًا، وإنفاق المستهلك يتساقط من حافة المنحدر. لن يكون كارثة أخرى على غرار عام 2008، لكنها ستؤذي.
غولدمان ساكس، دائمًا المتفائل، يقول ليس بسرعة. هم يتبنون نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.5٪ لعام 2025 ويضعون احتمالات الركود عند 15٪ فقط. هم يتشبثون بالأمل في أن التغييرات السياسية تحت الإدارة القادمة لن تهز الأمور كثيرًا.
ولكن ثم هناك J.P. Morgan، يسكب الماء على نظرة غولدمان المشمسة. هم يقيمون خطر الركود عند 45٪، مستشهدين بانكماش المعروض النقدي والصدمات العالمية المحتملة كتهديدات رئيسية.
دعونا نتحدث عن الأرقام. توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 متباينة تمامًا. 2.5٪ من غولدمان ساكس في الطرف العالي، بينما تذهب بعض التقديرات إلى أدنى مستوى من 1.9٪. معدل البطالة؟ من المتوقع أن يظل حول 4.2٪، ولكن إذا بقي التضخم تحت السيطرة، فقد ينخفض إلى ما يقرب من 3.5٪.
وماذا عن الاحتياطي الفيدرالي؟ من غير المرجح أن يخفض أسعار الفائدة أكثر من مرتين في العام المقبل، لذا من المرجح أن يرتفع التضخم في وقت مبكر من يناير.
التوترات العالمية وسياسات ترامب
كما لو أن الاقتصاد المحلي لم يكن هشًا بما فيه الكفاية، فإن المخاطر العالمية تتراكم. تستمر حرب روسيا-أوكرانيا في العبث بأسعار الطاقة وسلاسل التوريد. في الوقت نفسه، يتباطأ الاقتصاد الصيني، وهذا أخبار سيئة للجميع.
إذا انخفض الطلب الصيني على الصادرات الأمريكية، فسيضرب ذلك الشركات المصنعة والمزارعين الأمريكيين بشدة. ودعونا لا ننسى قطاع العقارات التجارية، الذي يشعر بالفعل بالحرارة من أسعار الفائدة المرتفعة. يمكن أن يؤدي ارتفاع الشواغر وانخفاض الاستثمارات في هذا المجال إلى الانتشار في الأسواق المالية الأوسع.
ثم هناك دونالد ترامب. عودته إلى البيت الأبيض في يناير 2025 ستأتي مع مجموعة جديدة من السياسات، وبعضها قد يميل الكفة. خططه للتعريفات الجمركية تثير الحواجب بالفعل.
تعريف مقترح بنسبة 25٪ على الواردات من كندا والمكسيك وتعريف بنسبة 10٪ على السلع الصينية يمكن أن يدفع الأسعار للأعلى عبر اللوحة. تقدر غولدمان ساكس أن هذه التعريفات وحدها يمكن أن تزيد التضخم بنقطة مئوية تقريبًا. هذا هو آخر شيء يحتاجه الاقتصاد.
وعلاقات التجارة؟ يمكن أن تصبح قبيحة بسرعة. تميل التعريفات إلى إثارة الانتقام، ويمكن أن يدمر حرب تجارية شاملة سلاسل التوريد ويقتل النمو. الشركات التي تعتمد على التجارة عبر الحدود ستتحمل ضربة مباشرة، مما يؤدي إلى تسريح العمال وارتفاع الأسعار للمستهلكين.
قد توفر سياسات ترامب الضريبية دفعة قصيرة الأجل، لكنها قد تؤدي أيضاً إلى نتائج عكسية. يبدو تمديد خفض الضرائب للأفراد والشركات أمراً رائعاً حتى تدرك أنه من المرجح أن يؤدي إلى تضخم العجز الفيدرالي. إذا لم ينمو الاقتصاد بسرعة كافية لتعويض الإيرادات المفقودة، فإننا ننظر إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وفقدان محتمل لثقة المستثمرين.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
