تتر تظهر كمستثمر رئيسي للبيتكوين مما يغذي التكهنات بالسوق

في تطورٍ كبير، صعدت تيثر، إحدى أبرز شركات إصدار العملات المستقرة، بصمت لتصبح أكبر مُحتِجِز للبيتكوين في العالم بالمركز الحادي عشر. وقد أشعل هذا الكشف فضولاً وتخمينات داخل سوق العملات المشفرة بشأن الأثر المحتمل الذي قد تمارسه الشركة. وعلى الرغم من امتناع تيثر عن الإفصاح الرسمي عن عناوين البيتكوين الخاصة بها، يدعي توم وان، محلل الأبحاث في 21.co، أنه حدد عنواناً يُرجح أن يكون مرتبطاً بالشركة.

Tether address holds about $1.6 billion Bitcoin

يُقال إن عنوان Tether هذا يحتفظ حالياً بحوالي 55,022 بيتكوين، بقيمة تقديرية تبلغ حوالي 1.6 مليار دولار. كما تؤكد منصة Dune Analytics، وفقاً لما أوردته 21.co، التصنيفات التي تعكس موقع الشركة كـالحادي عشر بين أكبر حاملي البيتكوين. ومع ذلك، اختارت Tether عدم التعليق على الأمر. تتوافق احتياطيات البيتكوين المبلغ عنها مع الأرقام المذكورة في تقرير احتياطيات الربع الثاني من العام الذي نشرته Tether مؤخراً. 

في خطوة محورية حدثت في وقت سابق من هذا العام، كشفت الشركة عن احتياطياتها من البيتكوين لأول مرة، وكشفت عن التزامها باستثمار ما يصل إلى 15% من أرباحها بانتظام في البيتكوين. تهدف هذه التحول الاستراتيجي إلى تحويل احتياطياتها من ديون الحكومة الأمريكية التقليدية إلى العملات المشفرة. وأوضحت Tether أنها تهدف إلى ضمان بقاء احتياطياتها من البيتكوين ضمن حدود "وسادة رأس المال المساهم"، وهي مخزون سيولة مضاف فوق القيمة السوقية الإجمالية لجميع رموز Tether. 

على الرغم من سمعة البيتكوين كأحد أفضل الأصول أداءً، يحذر الخبراء من الإفراط في التعرض لها بسبب تقلباتها الكامنة. ويوضح توم وان من شركة 21.co قائلاً: "نظراً لأنها أصل عالي الحساسية (High-Beta)، قد يحقق البيتكوين عوائد أعلى لتتر (Tether) لكنه يحمل أيضاً مخاطر هبوط أكبر". وفي ضوء هذه التقلبات العالية، يؤكد محللو الأبحاث على مزايا الأصول الأقل تقلباً، مثل النقد، كخيار أكثر أماناً لتشكيل وسادة سيولة. 

Implication of the company’s role in the crypto landscape

ويشير وان إلى أن حيازات تتر من البيتكوين تمثل نصف وسادة السيولة، مما يعني أن بديلاً أقل تقلباً يمكنه حماية مركزهم بشكل أفضل في حال حدوث انخفاضات في الأسعار بالنسبة للأصول الأخرى في الاحتياطيات. ويتفق ميكواك زاكزوفسكي، المحلل البحثي في منصة CryptoQuant، مع هذا الرأي، إذ يقر بأن زيادة حيازات تتر من البيتكوين لا تثير بالضرورة مخاوف فورية نظراً لحيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية والأصول المقومة بالدولار، إلا أنها تزيد من تراكم المخاطر من خلال إدخال عنصر تقلب إضافي إلى احتياطيات العملة المستقرة.

يلعب دور تيثر كركيزة أساسية في سوق العملات المشفرة دوراً كبيراً في تضخيم تداعيات أفعالها. فقد تؤدي أي أحداث سلبية تؤثر على الشركة إلى حدوث موجات صدمة عبر السوق، مما يؤثر في قيمة البيتكوين والنظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة. لطالما لفتت قلة التدقيق الشامل الذي تقوم به الشركة انتقاد المشاركين في القطاع. ورغم نشر تقارير المراجعة (attestation)، فإن غياب تقارير التدقيق الرسمية أثار مخاوف. 

أشار تشانغ بنج تشاو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لبينانس، مؤخراً إلى أن الشركة تُعد "صندوقاً أسود" خلال جلسة أسئلة وأجوبة، مشدداً على الحاجة إلى مزيد من الشفافية. وتجدر الإشارة إلى أن شراكة بينانس الأخيرة مع شركة فيرست ديجيتال لابز، التي أطلقت عملة فيرست ديجيتال ستابل كوين (USD)، قد حظيت باهتمام واسع. وبينما عرضت بينانس تداولاً مجانياً لأزواج محددة من عملة فيرست ديجيتال USD، لم تمتد هذه المزايا نفسها لأزواج USDT الخاصة بتيثر. وقد علّق باولو أردوينو، المدير التقني للشركة، على هذا التطور، مقترحاً أن بعض تحركات السوق كانت "عضوية" وليست تلاعباً.

أثار ظهور تيثر كمُحتِجِزٍ رئيسي لـ البيتكوين انتباه مجتمع العملات المشفرة، مما أثار نقاشات حول التأثير المحتمل على السوق والمخاطر المرتبطة به. ومع استمرار تطور مشهد العملات المشفرة، تحمل القرارات الاستراتيجية التي تتخذها تيثر، ولا سيما تلك المتعلقة بحيازاتها من البيتكوين، تداعيات لا تقتصر على استقرارها فحسب، بل تمتد لتشمل النظام البيئي الأوسع للأصول الرقمية. ويؤكد النقاش المستمر حول عمليات التدقيق والشفافية الحاجة إلى رقابة وإفصاح قويين داخل صناعة العملات المشفرة.