لا تزال مشاريع العملات المستقرة هي المشاريع الأعلى ربحاً في اقتصاد العملات المشفرة، حيث تستحوذ على ما يقرب من 60% إلى 75% من إجمالي إيرادات البروتوكول اليومية عبر الفئات الرئيسية.
بل إن الرئيس التنفيذي لشركة Tether، باولو أردوينو، صرح بأن الشركة تسير على tracلتحقيق أرباح بقيمة 15 مليار دولار هذا العام وهامش ربح استثنائي بنسبة 99٪، مما يجعلها واحدة من أكثر الشركات ربحية على مستوى العالم على أساس كل موظف.
تستثمر شركتا Tether و Circle ودائع المستخدمين في أصول آمنة ومدرة للعائد
برزت العملات المستقرة كمصدر رئيسي لسيولة العملات المشفرة، وتُستخدم في منصات التداول، وأنظمة التمويل اللامركزي، وأنظمة الدفع عبر الحدود. ونظرًا لما توفره من استقرار أكبر مقارنةً بالعملات الأخرى، مثل Bitcoin Ethereum، التي تشهد تقلبات سريعة في قيمتها، فقد لعبت دورًا محوريًا في نقل القيمة للشركات والمستثمرين المؤسسيين.
مُصدرو العملات المستقرة أرباحهم من خلال كسب فوائد على الأصول التي تدعم عملاتهم. تستثمر شركات مثل تيثر وسيركل ودائع المستخدمين في أصول آمنة ذات عائد مجزٍ - بشكل رئيسي سندات الخزانة الأمريكية cash - وتحتفظ بالعوائد بدلاً من مشاركتها مع المستخدمين.
يُرسّخ قانون GENIUS، الذي سُنّ في يوليو، هذا المبدأ بمنع مُصدري العملات المستقرة المُرخّصة من توزيع أي شكل من أشكال العائد على حامليها. وكان هدف المشرّعين هو تصنيف العملات المستقرة المُخصصة للدفع كأدوات شبيهة cash، وليست استثمارات.
مع ذلك، أجبرت المنافسة المتزايدة بين العملات المستقرة بعض المشاريع على تجربة أشكال مختلفة لنشر القيمة في البداية. وتُعدّ عملة USDe من أبرز العملات التي أحدثت تغييراً جذرياً، إذ ابتكرت نموذجاً للدولار الاصطناعي يحقق عوائد فورية لحامليها.
يمكن للمستخدمين الذين يحتفظون بعملة USDC على منصة Coinbase تحقيق عائد سنوي بنسبة 3.85%، على الرغم من أن ذلك كان بمثابة تحايل على قانون GENIUS الذي يحظر على الجهات المصدرة فرض عوائد محددة. ويمثل هذا تحولاً في كيفية توليد وتوزيع العائد على الاستثمار داخل مجتمع العملات الرقمية.
تتزايد مشاركة شركة بلاك روك في سوق العملات المستقرة
في تقرير صدر أواخر سبتمبر، توقع محللو سيتي أن يصل حجم إصدار العملات المستقرة إلى 4 تريليونات دولار بنهاية العقد، مقارنةً بنحو 280 مليار دولار اليوم. وقد عززت شركة بلاك روك، عملاق الخدمات المالية، مشاركتها في سوق العملات المستقرة مع تزايد الطلب على المنتجات cash المُرمّزة.
لطالما تعاونت الشركة مع سيركل، ثاني أكبر مُصدر للعملات المستقرة، حيث تشرف على معظم صندوق احتياطياتها. وبعد طرح أسهم سيركل البارز في سوق الأوراق المالية في يونيو، تدرس الشركة أيضًا إمكانية تقديم خدمات مماثلة لإدارة الاحتياطيات لمُصدري العملات المستقرة الآخرين. كما أنها تُعزز هذا التعاون، حيث يُشكل صندوق BSTBL جزءًا هامًا من استراتيجيتها الأوسع للتوسع في مجال التمويل الرقمي.
قال جون ستيل، الرئيس العالمي للمنتجات والمنصات في قسم إدارة cash بشركة بلاك روك، لشبكة سي إن بي سي إن الصندوق يساعد الشركة على توسيع نطاق وصولها في قطاع ينضج بسرعة.
وأشار إلى أن "هذا يمثل فرصة ليس فقط لمساعدة عملائنا إذا كانوا يتطلعون إلى إصدار عملة مستقرة وكيف يمكننا مساعدتهم في القيام بذلك، ولكن من الواضح أن هذا سيخلق إمكانية لفرص توزيع جديدة"
الصندوق مفتوح للمستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك صناديق التقاعد والأوقاف الجامعية. ويمكن أن تُفيد ساعات التداول الأطول عملاء بلاك روك في غرب الولايات المتحدة، إذ تُمكّنهم من إدارة التدفقات cash اليومية وعمليات الربح والخسارة لفترة أطول من ساعات العمل. وتشمل محفظة الأصول الرقمية للشركة بالفعل منتجات Bitcoin Ethereum ، والتي تم إطلاقها حديثًا.
وفي سياق متصل، أعلنت شركة مارا عن إيرادات بلغت 252.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث، بزيادة عن 131.6 مليون دولار أمريكي في الربع نفسه من العام الماضي. ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم أقل بقليل من توقعات وول ستريت البالغة 254.5 مليون دولار أمريكي.
بلغ صافي الدخل 123 مليون دولار، مدعوماً بمكاسب قدرها 343.1 مليون دولار ناتجة عن التغير في القيمة العادلة لحيازاتها من bitcoin .
أعلنت الشركة: "مع ازدياد حيازاتنا bitcoin ، نتوقع أن يكون لتقلبات سعر البيتكوين تأثير أكبر على أرباحنا". وبلغت ربحية السهم 0.27 دولار، متجاوزةً متوسط التوقعات البالغ 0.67 دولار، بانخفاض عن 1.84 دولار في الربع الثاني، ولكنها أعلى من -0.42 دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. لا مجال لتجميل هذا التذبذب.
