تتحدى مشاريع الأصول المرجحة بالمخاطر تراجع السوق بتدفقات سيولة ثابتة

تُعدّ مشاريع الأصول المُرمّزة من بين المنصات القليلة التي صمدت أمام تدفقات السيولة الخارجة عقب التراجع الأخير في السوق. واستمرت الأصول المُرمّزة في جذب السيولة، حتى مع تخلي المتداولين عن العملات البديلة ورموز OG. 

كانت منصات الأصول المرجحة بالمخاطر من بين الرابحين في الشهر الماضي، حيث حوّل المتداولون استثماراتهم من العملات البديلة والرموز الرقمية. الأسهم والمعادن المُرمّزة محل الأصول الرقمية غير المدعومة، سعياً وراء تحقيق قيمة أكبر مع انخفاض سعر البيتكوين إلى مستوى 60 ألف دولار. 

في عام 2026، تحولت الأصول المرجحة بالمخاطر إلى واحدة من أكثر الروايات والحالات استخدامًا قوة. تشهد منصات التوكنة وأماكن التداول نموًا متزايدًا، على الرغم من أن أحجام تداول الأصول المرجحة بالمخاطر لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنةً بتداول التوكنات. 

تصدر الذهب والفضة اتجاه متوسط ​​الأصول المرجحة بالمخاطر في فبراير

قادت عملة الذهب الرقمية XAUT من Tether توسع السيولة نتيجةً لتجدد الإقبال على الشراء واستمرار ارتفاع أسعار الذهب قرب ذروتها. الفضة من بين الأصول الأكثر رواجاً خلال الأسابيع القليلة الماضية، مع تكيف أسواق العملات الرقمية مع تداول السلع التقليدية.

تجاوزت عملة Tether المدعومة بالذهب عملة Paxos Gold لتصبح العملة الرقمية في الشهر الماضي. 

ومن بين الأصول الأخرى التي زادت شعبيتها لدى متداولي العملات الرقمية، منصة BUIDL التابعة لشركة بلاك روك، بالإضافة إلى أسهم Ondo المُرمّزة. وجاء الاهتمام برموز RWA في أعقاب سلسلة من عمليات سحب السيولة من أسواق البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرقمية البديلة الرائدة. 

قيمة الأصول المرجحة بالمخاطر تصل إلى مستويات قياسية جديدة

ارتفع إجمالي قيمة الأصول المُرمّزة إلى مستوى قياسي جديد تجاوز 24 مليار دولار. واستحوذت السندات الأمريكية المُرمّزة على الحصة الأكبر من هذه العملية. مع ذلك، كانت السلع الأساسية المحرك الرئيسي لنمو القيمة خلال الشهر الماضي. كما كان الائتمان الخاص من بين القطاعات النامية في مجال ترميز الأصول المرجحة بالمخاطر. 

لكن فيما يتعلق بالتبني، فإن الأصول المرجحة بالمخاطر ترسم صورة مختلفة. فسندات الخزانة مملوكة في الغالب لعدد قليل من الكيانات الكبيرة، ولا تدفع إلى تبنيها على نطاق واسع من قبل الأفراد. 

اتجه العدد الأكبر من المستخدمين النشطين نحو السلع والأسهم المُرمّزة. يحتوي أكثر من 309 ألف محفظة الآن على شكل من أشكال الأسهم العامة المُرمّزة، بينما يحتوي أكثر من 213 ألف محفظة على سلع. 

فيما يتعلق بالمعاملات على سلسلة الكتل، كانت السلع هي الرموز الأكثر تداولاً. ومع ذلك، كان الذهب المُرمّز من بين أهم الأدوات لنقل القيمة على سلسلة الكتل، حيث تجاوزت قيمة التحويلات اليومية 7.8 مليار دولار. 

أصبحت الأصول المرجحة بالمخاطر المُرمّزة جزءًا من مزيج التداول في منصات التداول اللامركزية، وإن كان ذلك في أسواق محدودة. منصة HIP-3 من بين أكثر المنصات نشاطًا لتداول الأسهم المُرمّزة. ولا يزال السوق مُجزّأً، حيث يعتمد مُصدرو الأسهم المختلفون على عدد محدود من منصات التداول. 

لا يزال الإقبال على الأسهم المُرمّزة ضمن حدود معقولة، ولم يمتدّ ليشمل دعم رموز الأصول المرجحة بالمخاطر. ولا تزال منصات ONDO وLINK وStellar تتصدر المشهد، لكن هذه الرموز لا تزال بعيدة عن أعلى مستوياتها على الإطلاق.