يُبقي أمر Rippleعنصرًا من عدم اليقين على مبيعات XRP المؤسسية

لا تزال مبيعات Rippleالمؤسسية لعملة XRP تخضع للتدقيق، حيث تسعى الشركة جاهدةً لضمان امتثالها لقانون الأوراق المالية في ظل أمر قضائي ساري المفعول. وقد أثار الغموض المحيط بهذه المبيعات تساؤلات حول قدرة Rippleعلى العمل ضمن حدود القانون.

رفضت القاضية أناليسا توريس صفقة بين Ripple وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وكان من شأن هذه التسوية أن ترفع الحظر الدائم على مبيعات عملة XRP.

رغم موافقة الطرفين على تخفيض الغرامة الأصلية البالغة 125 مليون دولار بنسبة 60%، إلا أن قرار 26 يونيو/حزيران أبقى على القيود المفروضة على أعمال شركة Ripple. وقالت توريس إن الطرفين لم يُثبتا وجود "ظروف استثنائية" تبرر نقض الحكم النهائي. وأكدت أن المصلحة العامة في إنفاذ قوانين الأوراق المالية أهم من اتفاقيات التسوية الخاصة.

يعني هذا القرار أنه لا يمكن للمؤسسات بيع XRP رسميًا. مع ذلك، سيستمر التداول للأفراد كالمعتاد. مأزق آخر في أربع سنوات من المعارك القانونية. الآن، يتكهن المجتمع على نطاق واسع بشأن مبيعات العملة في المستقبل.

تحدي الامتثال الذي تواجهه Ripple: ما هي الخطوة التالية؟

عندما Ripple تبيع XRP للمؤسسات، عليها التأكد من عدم مخالفتها لقانون الأوراق المالية، لأن ذلك يُعدّ مخالفةً للقانون. ووفقًا لبيل مورغان، فمن المرجح أن الشركة قد استشارت محاميًا بشأن كيفية بيع XRP للمؤسسات بشكل قانوني.

أحد أعضاء Ripple سأل Ripple الاستمرار في إجراء مبيعات مؤسسية بعد التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. فأجاب المحامي مارك فاجل بأن ذلك ممكن إذا التزمت الشركة بقواعد الأوراق المالية. وأضاف: "أعتقد أنه سيكون بإمكانها البيع بموجب طرح أوراق مالية مسجل".

لا يمكن للمنصة بيع XRP للمؤسسات إلا إذا قدمت طلبًا للحصول على قرار استشاري مرة أخرى. رمز ويعتقد Ripple وهيئة الأوراق المالية والبورصات ستسقطان على الأرجح دعواهما وتتوصلان إلى تسوية، مما يعني أن قرار القاضي توريس سيظل ساريًا.  المحامي فريد ريسبولي أن كلاً من

بحسب فريد ريسبولي، فإن الأمر القضائي مجرد ورقة صادرة عن المحكمة. مع أن توريس تملك من الناحية القانونية القدرة على استدعاء Ripple وهيئة الأوراق المالية والبورصات إلى محكمتها، إلا أن احتمالية حدوث ذلك ضئيلة للغاية. 

وصف ستيوارت ألديروتي الحكم بأنه "عمليات بيع مؤسسية تاريخية". وقال فريد ريسبولي: "هذا يشير لي إلى أن الأطراف ستتوصل إلى تسوية وتمضي قدماً على أساس أن XRP للمؤسسات ستتم بطريقة تقبلها هيئة الأوراق المالية والبورصات".

خطة شركة Rippleلبيع XRP للمؤسسات

هناك إمكانياتٌ عديدةٌ يُمكن Ripple القيام بها. إذ يُمكن للمؤسسات بناء منتجات DeFi متوافقة مع القوانين، مثل أسواق السندات المُرمّزة، من خلال إطلاق نطاقات مُرخّصة. ولن تكون هذه النطاقات متاحةً إلا للمشاركين المُوثّقين، ما يُزيل أيّة مخاوف قانونية.

في مجال الإقراض المؤسسي، ستتوفر خدمة الإقراض المباشر عبر البلوك تشين مع خيارات قروض لا تتطلب ضمانات (متوقع بحلول الربع الثالث من عام 2025)، إلى جانب عملة RLUSD المستقرة من Rippleوالأصول الحقيقية. سيساهم ذلك في جعل منظومة DeFi أكثر نضجًا واستقرارًا.

لقد دخلت Ripple بالفعل في شراكة مع شركة وورم هول بهدف توسيع نطاق قابلية التشغيل البيني متعدد السلاسل على سجل XRP (XRPL) وسلسلة XRPL EVM الجانبية القادمة. 

نتعاون اليوم مع @Wormhole لتحقيق التوافق بين سلاسل الكتل المتعددة لـ XRPالقادمة XRPL EVM الجانبية https://t.co/soylouwu47

يُتيح هذا التكامل خيارات جديدة للمطورين والمؤسسات الراغبة في بناء تطبيقات متعددة السلاسل، سواءً لأغراضٍ مثل... pic.twitter.com/dpDDEKEQY6

— Rippleإكس (@RippleXDevRipple٢٦ يونيو ٢٠٢٥

بالإضافة إلى ذلك، تخطط Ripple لتعزيز دمج XRP في التمويل المؤسسي من خلال شراء شركة هيدن رود مقابل 1.25 مليار دولار. سيعزز هذا دورها في التمويل اللامركزي والتداول المتقاطع بين الأصول الرقمية والتقليدية.

كذلك، فيما يتعلق بهذا الأمر القضائي، فإنه لا يؤثر على عملةXRP في الأسواق الثانوية، ولن يؤثر على الموافقات على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) XRP . ويُظهر هذا النطاق الواسع من النشاط، بدءًا من مُصدري صناديق المؤشرات المتداولة وصولًا إلى المتداولين الأفراد، وجود طلبtronعلى عقود XRP الآجلة. وقد بلغ حجم التداول في عقود XRP الآجلة 542 مليون دولار منذ إطلاقها، 45% منها من خارج أمريكا الشمالية. 

يستمر حجم المراكز المفتوحةtracفي الارتفاع، حيث بلغ الآن 70.5 مليون دولار. وهذا يدل على استمرار اهتمام السوق.