هناك سبب يجعل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يكره البيتكوين. وهو سبب جيد جداً

جيروم باول رجل رائع. سواء أعجبك أم لا، فهذا لا يغير الحقيقة. نظرة سريعة على سيرته الذاتية تخبرك أن هذا شخص يتمتع بمستوى من الذكاء لم يصل إليه إلا القليلون.

الآن، كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، يشرف على أقوى بنك مركزي في العالم، وهي آلة مصممة للحفاظ على النظام المالي في مساره.

ثم يأتي البيتكوين، بطاقة الجoker اللامركزية التي لا تخضع للقواعد في المالية العالمية. لا يوجد مفاجأة على الإطلاق في أن باول متشكك. لكن أسباب كراهيته أعمق من الشكاوى السطحية حول التقلبات أو الهypes.

يرى رئيس الاحتياطي الفيدرالي البيتكوين كتهديد، ليس فقط للاستقرار ولكن للنظام المالي بأكمله الذي كُلف بالحفاظ عليه. خلال مؤتمره الصحفي المشهور أمس، أكد باول مرة أخرى على موقفه.

"لن يُسمح لنا بامتلاك البيتكوين. ينص قانون الاحتياطي الفيدرالي على ما يمكننا امتلاكه، ولا نبحث عن تغيير في القانون."

ولكن الأمر ليس حتى ما قاله. بل كيف قاله. كان التعليق رداً على سؤال يتعلق بالمخزون الاستراتيجي المقترح للبيتكوين من قبل الرئيس دونالد ترامب، وبول تقريباً بدى مسيئاً له قبل أن يفتح فمه. كما كان متوقعاً.

قد يكون التنبؤ بأنماط خفض الفائدة لديه صعباً، لكنه سهل جداً أن نرى أن السيد باول لن يحب البيتكوين أبداً، حتى لو كان يحترمها سراً. وتخمن ماذا؟ هذا جيد تماماً. لسنا هنا لتغيير رأيه.

الصورة السيئة للبيتكوين: الـ Incels، الـ Degens، ومتداولو الفوضى

سمعة البيتكوين لا تساعد قضيته أيضاً. بينما بدأ عمالقة وول ستريت والمستثمرون المؤسسيون الذين يحترمهم باول في تبنيه، لا تزال العملة المشفرة مرتبطة بعمق بجذورها في الثقافات الفرعية عبر الإنترنت.

مصطلحات مثل "incels" و "degens" تُطرح في مجتمعات البيتكوين، وتشير إلى متداولين عاليي المخاطر يعاملون السوق غالباً ككازينو بدلاً من مساحة استثمار استراتيجية. هؤلاء هم أشخاص يروجون للعملات بالميمز، ويدفعون الأسعار لأعلى دون أساس في الأساسيات، ويخرجون بأرباح قبل الانهيار.

هذا الجنون المضاربي يغذي التقلبات السعرية الشديدة للبيتكوين. لشخص معروف بأنه مفكر محسوب، لا يحتاج باول إلى النظر بعيداً لرؤية الفوضى هنا.

حرفياً، بعد تعليقاته أمس مباشرة، فقدت العملة المشفرة الرئيسية 5% من قيمتها في ساعات معدودة، وسحبت لأسفل جزئياً من قبل سوق الأسهم الأمريكي. هناك، تكمن المشكلة.

السمعة السامة تمتد beyond سلوك التداول. غالباً ما تبدو مجتمعات البيتكوين عبر الإنترنت عدائية وغير لائقة جنسياً بشكل صادم، مما يطرد النساء والمفكرين رفيعي المستوى مثل باول. وإذا كنا صادقين، فإن كون ترامب مؤيداً للبيتكوين يمكن أيضاً أن يُرى كعلم أحمر.

ترامب، البيتكوين، والحرب من أجل مخزون استراتيجي

اقترحت السيناتور الجمهورية سينثيا لوميس إنشاء مخزون استراتيجي للبيتكوين، فكرة جريئة ومثيرة للجدل، إن لم تكن سخيفة قليلاً. بموجب الخطة، ستشتري الخزانة 200,000 بيتكوين سنوياً، لبناء مخزون من مليون عملة.

ستأتي التمويل من ودائع الاحتياطي الفيدرالي واحتياطيات الذهب. لذا، يحتاج ترامب حرفياً إلى موافقة باول لبدء هذا الأمر.

يعتقد محللو باركليز أن الخطة ستواجه "مقاومة شديدة" من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وكما ذكرنا في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. سابقاً، يتمتع باول بدعم ثنائي الحزبية نادر وقوي لدرجة أنه سيهزم ترامب بسهولة في مواجهة مباشرة. وهو يفعل ذلك بالفعل.

من منظورنا، هذا الرجل هو أقوى شخص في العالم. إجراء واحد منه سيؤثر على كل حياة في العالم الآن.

بالنسبة لباول، فإن فكرة إنشاء احتياطي بيتكوين ممولة من الخزانة تعتبر إهانة لمبادئ البنك المركزي. لماذا يخاطر بالاقتصاد العالمي وإرثه فقط لإرضاء البيت الأبيض؟

لا يحتاج باول حتى إلى مناقشة مشروع القانون، فالأرقام تتحدث عن نفسها. تعليق واحد منه يمكن أن يقلل من القيمة السوقية للبيتكوين بمئات المليارات في ليلة واحدة. تخيلوا ما سيحدث إذا حاول الاحتياطي الفيدرالي حقاً الاحتفاظ به.

تذكروا أن أمريكا هي أكبر اقتصاد في العالم. إذا انهار، سينهار الجميع. مقاومة باول ليست مجرد مسألة عملية، بل هي أيضاً فلسفية. يوجد الاحتياطي الفيدرالي لاستقرار الاقتصاد، وليس للمقامرة على الأصول التي ترتفع وتنخفض مع التغريدات أو منشورات رديت.

نهج باول متجذر في عقود من الخبرة المالية. قبل قيادة الاحتياطي الفيدرالي، عمل في مجموعة كارلايل، وهي شركة قوية في الأسهم الخاصة. لقد رأى بأم عينه مخاطر الأسواق غير المنظمة، وبيتكوين تستوفي جميع العلامات السلبية.

سجل باول الطويل من التشكك

تُعد مسيرة باول دراسة حالة في تجنب المخاطر. كوكيل وزارة الخزانة للشؤون المالية الداخلية، تعامل مع تعقيدات التنظيم المالي وصياغة السياسات. شكلت دوره خلال الأزمة المالية لعام 2008 منظوره حول الاستقرار والإشراف.

تطلبت قيادته خلال جائحة كوفيد-19 تدخلاً نقدياً عدوانياً لاستقرار الأسواق. قد يلعب بيتكوين دوراً كملاذ ضد انهيار العملات الورقية إلى حد ما، ولكن بالنسبة للسيد الاحتياطي الفيدرالي، فهو مجرد إزعاج - أصل متقلب يمكن أن يعطل التوازن الدقيق الذي يعمل على الحفاظ عليه.

ومع ذلك، فمن المعروف أن باول لا يحب أن يُقال له ما يجب فعله، خاصة عندما يأتي ذلك من الرجل الذي مضى في مضايقة ونقده علناً مراراً وتكراراً.

قد يكون متحمساً لخوض معركة. بالأمس، قال إنه لا يرى خفضاً في أسعار الفائدة لمعظم العام المقبل، مما يعني أنها ستبقى مرتفعة. ترامب يكره ذلك. سيتحدث كثيراً، وسيهاجم باول لفظياً بشكل كبير. وهذا سيجعله يكره بيتكوين وكل ما يدعمه الرئيس أكثر.

بالتأكيد، يمكن لترامب الجلوس والتحدث مع باول، وربما حتى إقناعه. لكنه ترامب، لذا من الآمن افتراض أنه لن يفعل ذلك. عندما يتعلق الأمر بالاحتياطي الفيدرالي لعام 2025، فإن السيد الرئيس هو المروج الخاطئ لبيتكوين. لسوء الحظ بالنسبة لنا جميعاً.