جروم باول يؤكد أنه لا توجد خطط لخفض أسعار الفائدة قريباً

جروم باول، حاكم الاحتياطي الفيدرالي، ألقى دلو ماء بارد من الواقع علينا يوم الأربعاء، مما جعل من الواضح تماماً أنه ليس على وشك الضغط على زر خفض أسعار الفائدة قريباً. نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح. على الرغم من القلق والرقص حول فكرة التخفيف من السياسة النقدية، يقف باول ثابتاً، وإليك التفاصيل حول السبب.

كشف الرجل الأمر، قائلاً إن التسرع في خفض أسعار الفائدة ليس على الطاولة حتى يمسكوا قبضة قوية على التضخم وهو يرقص عائداً نحو هدفهم المريح البالغ 2 في المئة. لذا، إذا كنت تأمل في حل سريع لمشاكل أسعار الفائدة الخاصة بك، فقد ترغب في جلب كرسي والاستقرار؛ سيستغرق الأمر وقتاً.

الطريق الطويل نحو قرارات الأسعار

هل رأيت طريقاً وعراً يصبح ناعماً بين عشية وضحاها؟ لا، ونحن أيضاً لم نفعل، وهذا هو الجو العام الذي يبعث به باول بشأن مسار التخفيف من السياسة النقدية. ترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على الإقراض قصير الأجل دون تغيير، متمسكاً برأيه بأنه يحتاج إلى "ثقة أكبر" قبل اتخاذ أي خطوات. باختصار، هم مثل الطاهي الدقيق الذي يتذوق المرق مليون مرة قبل أن يقرر أنه مثالي.

ولنحدثكم عن التضخم، لأن هذا هو الجوهر الحقيقي. الأرقام الواردة ليست بالضبط ما يرمي بالزينة ويصرخ بالانتصار. نحن ننظر إلى معدلات التضخم وهي تخرج ألسنتها في وجهنا، أعلى بكثير من منطقة الراحة، على الرغم من بعض النظرات المشككة من الاحتياطي الفيدرالي. رأي باول؟ الأمر كله يتعلق بالمراقبة والانتظار وعدم الانفعال كثيراً على الزناد.

من ناحية أخرى، يتصرف اللاعبون في السوق مثل الأطفال قبل عيد الميلاد، يراهنون بكل شيء على أن سانتا باول سيقدم تخفيفاً في السياسة في وقت أقرب مما هو متوقع. ولكن مع البيانات الأخيرة التي تعمل مثل كتلة الفحم، فإن الأمر صعب، مما يترك الجميع يشككون في موعد تحرك الرجل الكبير.

تجنب الحفر السياسية

كما كان باول يتدرب قليلاً في الحكمة الحكيمة، مذكراً الناس بأن الاحتياطي الفيدرالي ليس على وشك أن ينحرف بالرياح السياسية. مع اقتراب الانتخابات، هو مثل ذلك الصديق المحايد الذي يرفض الانحياز في جدال على مائدة العشاء. هدف الاحتياطي الفيدرالي؟ اجعل الأمر يتعلق بالاقتصاد، يا ستيوارت (كلماتنا، وليس كلماته).

حتى أنه تطرق إلى القنبلة الموقوتة المتمثلة في تغير المناخ، موضحاً أنهم ليسوا على وشك أن يصبحوا نشطاء بيئيين بين عشية وضحاها. مهمتهم هي المال، وليس الأرصاد الجوية، شكراً جزيلاً لكم.

الآن، ما جعل الأسواق في حالة من الذعر ليس فقط اللعبة القصيرة ولكن المسار الطويل. يضع الرهان أن الهدف النهائي للاحتياطي الفيدرالي من أسعار الفائدة سيتجاوز توقعاتهم المتواضعة. مع هوس الذكاء الاصطناعي والإنفاق الحكومي الضخم الذي يغذي أحلام اقتصاد مرتفع، من المتوقع أن تظل الأسعار أعلى لفترة أطول.

وبينما يلمح بعض كبار المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي إلى بعض خفض أسعار الفائدة في المستقبل، يلعب باول ببرود، مما يبقي الجميع في حالة تأهب. هو لا يغني أي أغاني ختامية حول تخفيف السياسة، ويحتفظ بالبطاقات قرب صدره ويترك البيانات تقود. إنها لعبة انتظار، يا رفاق، مع باول خلف المقود، وهو ليس في عجلة من أمره لدوس دواسة البنزين.

في النسيج الكبير للنقد الاقتصادي، الآراء متنوعة مثل الأنماط على لحاف جدتك. يعتقد البعض أننا على الطريق الصحيح للحفاظ على أسعار الفائدة أعلى، وهو شهادة على اقتصاد قوي مثل الأظافر على الرغم من الرماح والسهام لحظوظهم outrageous (أو، كما تعلمون، التضخم وما إلى ذلك).

آخرون يرمقون المدى الطويل، ويراهنون على أن المستقبل مشرق جداً، لذا يجب علينا ارتداء النظارات الشمسية. ثم هناك جوقة من الأصوات التي تتدخل من جميع أنحاء العالم، ولكل منها رأيها الخاص حول المكان الذي تتجه إليه الأمور.

لذلك، احزم حقائبك، وحافظ على عينيك على الأفق، وتذكر، في باول نثق (أو على الأقل، في باول ننتظر).