انتعش النشاط التجاري في أبريل، لكن الأمريكيين يدفعون أكثر مقابل كل شيء تقريبًا، ويقول معظمهم إن الأمور تزداد سوءًا.
بلغ مؤشر مديري المشتريات المركب في الولايات المتحدة 52.0 هذا الشهر، وهو أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، مما يشير إلى تعافٍ طفيف بعد شهر مارس البطيء، وفقًا لبيانات جديدة من ستاندرد آند بورز جلوبال.
ومع ذلك، ارتفع متوسط أسعار السلع والخدمات بأسرع وتيرة له منذ يوليو 2022، وهي إشارة ينبغي أن تثير قلق كل من المستهلكين والمشرعين.
على الورق، بدا قسم التصنيع في التقرير قوياً. فقد بلغ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أعلى مستوى له في 47 شهراً عند 54.0.
مع ذلك، ينصح الاقتصاديون بتوخي الحذر. فمعظم هذا النمو لم يأتِ من زيادة إقبال المستهلكين على الشراء، بل من تسارع الشركات إلى تخزين البضائع قبل ارتفاع الأسعار أكثر أو انهيار سلاسل التوريد.
امتلأت الاستطلاعات بعبارات مثل "الشراء بدافع الذعر" و"الشراء في حالات الطوارئ"، وهي لغة تشير إلى الخوف وليس الثقة.
كان أداء قطاع الخدمات أقل حدة. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات بشكل طفيف إلى 51.3، لكنه لا يزال ثاني أدنى مستوى له خلال العام الماضي. ولم تشهد الطلبات الجديدة نمواً يُذكر.
تُحجم الشركات والأسر في قطاعات السياحة والخدمات المالية وغيرها عن الإنفاق. ينتظر الناس لمعرفة ما سيحدث لاحقاً، مثقلين بالتوترات الجيوسياسية وضغوط الميزانيات.
سلاسل التوريد تحت الضغط
تشهد سلاسل التوريد ضغوطاً حقيقية. وكانت التأخيرات من موردي المصانع في أبريل هي الأسوأ منذ أغسطس 2022.
وتمثل صعوبات الشحن المرتبطة باستمرار الأعمال العدائية في الخارج جزءاً من ذلك.
ويرجع جزء من ذلك إلى قيام الشركات بشراء مخزون زائد لمجرد أن تكون في مأمن، مما يزيد من تقييد العرض ويرفع التكاليف.
معلومات التسعير الواردة في التقرير غير مريحة للقراءة. فقد بلغ التضخم في أسعار المنتجات الصناعية أعلى مستوى له في عشرة أشهر، بينما سجلت أسعار قطاع الخدمات أعلى مستوى لها في 45 شهراً.
ارتفعت تكاليف المدخلات بأسرع وتيرة لها منذ 11 شهراً. وبالنظر إلى الصورة الكاملة، بات من الصعب تجاهل التضخم.
يشعر المواطنون الأمريكيون العاديون بذلك. فقد أظهر استطلاع جديد أجرته قناة فوكس أن 70% من dent يعتقدون أن الاقتصاد يزداد سوءاً، بزيادة حادة عن 55% قبل عام.
قال 26% فقط إن الأوضاع قد تحسنت. ويتجاوز التشاؤم الانتماءات الحزبية، فحتى بين الجمهوريين، وصف 56% منهم حالة الاقتصاد بأنها سيئة.
تتراجع معدلات الموافقة مع ارتفاع تكاليف الطاقة
تراجعت نسبة الرئيس ترامب الاقتصادي dent
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.3% في مارس، وهو أعلى بقليل من المستوى الذي كان عليه عندما تولى منصبه.
يُبدي ربع الأمريكيين تقريباً رضاهم عن طريقة تعامله مع غلاء المعيشة. ومن أهم أسباب هذا الاستياء ارتفاع تكاليف الطاقة، نتيجةً للصراع المستمر مع إيران.
ويؤثر هذا الصراع أيضاً على ما سيحدث لاحقاً بالنسبة للاقتصاد بشكل عام.
فرضت الولايات المتحدة حصاراً بحرياً على إيران، في حين إغلاق إيران لمضيق هرمز إلى دفع أسعار النفط نحو 90 دولاراً للبرميل.
إن احتمال وصول سعر البنزين إلى 5 دولارات للجالون يمثل الآن مصدر قلق حقيقي لكل من البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، أصبح الوضع أكثر صعوبة في التعامل معه.
قال كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في شركة S&P Global، إنه إذا استمر التضخم في التحرك في الاتجاه الذي تشير إليه بيانات مؤشر مديري المشتريات، فسيصبح من الصعب للغاية على البنك المركزي تقديم حجة لخفض أسعار الفائدة.
يصعب تجاهل الفجوة بين ما تُظهره الأرقام وما يشعر به الناس. فمؤشر مديري المشتريات التصنيعي البالغ 54.0 يشير عادةً إلى نمو قوي.
ومع ذلك، فبدلاً من أن يكون هذا القياس مدفوعاً بطلب العملاء الفعلي، فإنه مدفوع بالإجراءات الدفاعية التي تتخذها الشركات لخلق حواجز ضد عدم اليقين.
قد لا يكون هناك طلب فعلي كافٍ للحفاظ على هذا الاتجاه عندما ينخفض التخزين في نهاية المطاف.
في الوقت الحالي، يجد الاحتياطي الفيدرالي نفسه ممزقاً بين اقتصاد يبدو أنه في حالة جيدة وتضخم مدفوع بالخوف أكثر من النمو.
ستبقى أي مناقشة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة معلقة بشكل قاطع حتى يتغير ذلك.
