لوائح SEC الجديدة؛ التأثير المحتمل على Coinbase وسوق العملات المشفرة وأصول العملاء

يظهر شيء جديد في عالم العملات المشفرة كل يوم، لكن مجموعة القواعد الجديدة المقترحة من قبل SEC تسببت في تحول الرؤوس حيث يتم وضع متطلبات جديدة في الحركة. مع استمرار تعرض صناعة العملات المشفرة للنقد من قبل المنظمين، قد يحد هذا الإجراء أكثر من منصات العملات المشفرة بما في ذلك Coinbase. 

تهدف المقترحات الطازجة التي قدمها الهيئة التنظيمية للأوراق المالية والمقاصة الأمريكية (SEC) بقيادة جينسلر إلى توسيع قواعد القواعد التي تم وضعها سابقًا بواسطة لوائح الحفظ لعام 2009. دعنا نغوص مباشرة في التفاصيل!

سياسة مقترحة مقيدة للعملات المشفرة من قبل SEC

برسم تكهنات جديدة، كانت لجنة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) التي قيمت مقترحًا لشركات العملات المشفرة للعمل كمديري أصول رقمية في المستقبل 4-1 لصالح المقترح، مما يجعله أكثر صعوبة. 

في 15 فبراير 2023، مع وضع حالات الإفلاس السابقة في سوق العملات المشفرة في الاعتبار، أعلن رئيس SEC الأمريكي غاري جينسلر في بيان أن المقترح يقترح تحسينات على قاعدة الحفظ لعام 2009، التي ستتمدد لتشمل متحكمي الأصول بما في ذلك العملات المشفرة، وتوسع في بيانه، 

“لا تخطئ: تغطي قاعدة اليوم، قاعدة عام 2009، كمية كبيرة من الأصول المشفرة. علاوة على ذلك، على الرغم من أن بعض منصات تداول وإقراض العملات المشفرة قد تدعي حيازة العملات المشفرة للمستثمرين، فإن هذا لا يعني أنهم حراس مؤهلون.

حراس العملات المشفرة الراقين تحت المجهر

حتى الآن، هذا هو الإجراء الأكثر مباشرة الذي اتخذته SEC لـ تنظيم البورصات اللامركزية والبورصات المرخصة للعملات المشفرة مع برامج حيازة أصول كبيرة. من المعروف أنها تخدم بشكل عام الأشخاص والشركات الراقية التي تحتفظ بأصول المستثمرين، مثل مدراء صناديق التحوط ومديري الاستثمار التقاعدي.

قبل أن تتمكن الشركة من الاحتفاظ بأي أصل عميل، بما في ذلك العملات المشفرة، يجب أن تمتثل أولاً للمتطلبات الموضحة في التشريع الجديد. تشمل هذه المتطلبات التسجيل كمستشار مالي أو تاجر سلع مستقبلية، أو كشكل معين من أشكال الصندوق الائتماني أو المؤسسة المالية الدولية.

تقليديًا، شمل الحراس المؤهلون المؤسسات المالية بما في ذلك البنوك والشركات الخاصة ووسطاء المتاجرة. على الرغم من ذلك، في السنوات القليلة الماضية، بدأت منصات التداول مثل Coinbase في تقديم الخدمة بسبب التعقيدات المطلوبة لحماية الأصول والعملات المشفرة مثل بيتكوين من السرقة أو الاختراق.

Coinbase تواجه ضغطًا وسط مقترح هيئة الأوراق المالية الأمريكية 

يبدو أن الهدف الأحدث لهذا التنفيذ الجديد للقاعدة هو Coinabase. تؤكد شركة Coinbase أنها حارس عملات مشفرة معتمد لأنها تتعامل مع عدة عملاء مؤسسيين من خلال منصتها Premium. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2022، ولدت خدمات الحيازة التابعة للشركة 68.4 مليون دولار من الإيرادات، بانخفاض 21% عن الفترة نفسها في عام 2021.

لمواجهة كل هذه التدابير التنظيمية، وفقًا للمصادر المذكورة أعلاه، تمتلك Coinbase بالفعل نظامًا مماثلًا في مكانه كآلية دفاع ضد ذلك. ذكرت منصة العملات المشفرة في أحدث تقرير ربعي لها أنها تحمي أصول عملائها من العملات المشفرة. 

تحتفظ بها بعيدة عن حالات الإفلاس من خلال تطبيق الخيار البعيد، ومن أي دائنين عامين محتملين. ومع ذلك، نظرًا لأنها مجموعات فريدة من الأصول، سلطت المنصة الضوء أيضًا على عدم وضوح كيفية تعامل القضاء معها.

قال مصدر إنهم لا يعتقدون أن الرابطة ستكون في خطر لأن Coinbase Custody هو حارس معتمد كصندوق ائتماني مرخص من ولاية نيويورك، ولأغراض المراجعة المقترحة، قد ينتقل مديرو الأصول من حيازة بيتكوين مباشرة إلى امتلاك أسهم GBTC.

الخلاصة

مع امتلاء عالم العملات المشفرة بالأخبار، جلب 15 فبراير معه متطلبات جديدة مقترحة من قبل هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) لحراس الأصول لمتابعتها للتداول والاحتفاظ بالأموال. بسبب حالة الإفلاس الأخيرة في الماضي القريب، وضع غاري جينسلر في حركة مجموعة جديدة من اللوائح لحاملي أصول العملاء ليكونوا صناديق ائتمانية معتمدة لتصنيف منتجاتهم والبقاء كحاملين. 

قد يكون لذلك تأثير مباشر على الأسماء الكبيرة في الصناعة مثل كوينبيس، التي لديها بالفعل ميزة بعيدة عن الإفلاس في مكانها. لم يتضح بعد كيف ستتطور هذه الخطوة التنظيمية الجديدة.