مخاطر تواجه متحصلي NEAR بعائد 3.37% بعد تصويت خفض الإصدار

في يوم الاثنين، صوت مجلس NEAR House of Stake على الموافقة على المقترح HSP-029. يخفض هذا المقترح الحد السنوي لإصدار الرموز في الشبكة من 2.5% إلى 1.6%.

ونتيجة لهذا الانخفاض، يُظهر نموذج المقترح الخاص به أن العائد الإجمالي للرهان سينخفض من حوالي 5.27% إلى حوالي 3.37%.

ستقل عوائد عمولة المُصدِّق بمقدار 36%

يذهب 90% من NEAR المُصنَّع حديثاً إلى المشاركين في الرهان، و10% إلى الخزينة. HSP-029، الذي صاغه الرئيس التنفيذي لشركة SVRN سال تيرنولو، يحافظ على هذا التقسيم ويغيّر معياراً واحداً.

تفترض العوائد نسبة رهان تبلغ 42.71% من المعروض، وهي مقياس للحصة في لقطة بتاريخ 22 سبتمبر.

ارتفع سعر NEAR بنسبة 86% خلال الأسبوعين السابقين للقطة ليصل إلى 4.30 دولار، بينما انخفضت نسبة الرهان من 46.92%.

زاد العائد الإجمالي من 4.796% إلى 5.268% في نفس الفترة المكونة من أسبوعين. يفسر تيرنولو ذلك بأن الرهان يتبع السعر وتكلفة تجميد السيولة أكثر من معدل الانبعاثات.

إذا بقيت عمليات الرهانات والرسوم دون تغيير، فسيقلل دخل عمولة المُصدِّق بنسبة تقارب 36%. وتقديرات النموذج تشير إلى أن 24 من أصل 405 صناديق لن تكون قادرة على استرداد تكاليف الأجهزة من العمولة ورأس مال المالك بسعر NEAR البالغ 4.30 دولار.

استناداً إلى حسابات تيرنولو، سيحصل الشخص الذي يراهن بـ 1,000 NEAR في نهاية العام الثاني على حوالي 20 عملة أقل مما كان سيحصل عليه تحت الحد الأقصى القديم. يفقد الحامِلون الذين لا يراهنون (الذين يشكلون 57.3% من المعروض) قدرًا أقل ولا يتنازلون عن أي شيء مقابل ذلك.

تُظهر سجلات التصويت العامة لـ House of Stake أن 3.29 مليون veNEAR صوتت بـ "نعم"، بينما امتنع 1,071 veNEAR عن التصويت.

يمكن لمجلس الأمن مقاطعة HSP-029 حتى 16 نوفمبر

وفقًا للخطة، لا يزال بإمكان مجلس أمن House of Stake مقاطعة HSP-029 حتى 16 نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المدققون إلى تغيير البروتوكول إلى واحد لا يمكن لـ House of Stake إجبارهم على اعتماده.

يحدث التخفيض الأول بعد حوالي 90 يومًا من فترة سماح. ومنذ ذلك الحين، ينخفض الإصدار بمقدار 3.75 نقطة أساس تقريبًا كل شهر حتى يصل إلى 1.6% بعد 24 شهرًا.

حتى ذلك الحين، سيكون الحد الأقصى 2.5%. ينخفض الإصدار اليومي من حوالي 89,500 NEAR يوميًا إلى حوالي 57,300 NEAR يوميًا عند المعدل المستهدف.

يتوقع النموذج انخفاضًا بمقدار 11.8 مليون عملة خلال عامين و66.1 مليون خلال ست سنوات. وهذا يعني أن المعروض أصغر بنسبة 4.36% مما كان عليه تحت الحد الأقصى القديم.

قامت NEAR بالفعل بخفض حدّها الأقصى من 5% إلى 2.5% في أواخر أكتوبر 2025.

أفاد Cryptopolitan في أغسطس بأن المؤسس المشارك إيليا بولوسوخين أراد إنشاء صندوق بقيمة حوالي 30 مليون NEAR، تبلغ قيمتها نحو 53 مليون دولار في ذلك الوقت، واستخدام العائد الناتج لتمويل أمن الشبكة. وقد تخلى عن هذه الفكرة في 20 أغسطس، ويقول تيرنولو إن اقتراحه هو نتيجة لهذا القرار.

يذكر تيرنولو أيضاً شبكة Solana، حيث تم تمرير قطع مماثل يُعرف باسم SGP-0002 في 28 أغسطس بنسبة 67.001% من الرهان. وفي أغسطس، أخبر لوكاس تشيان، نائب رئيس الأبحاث في Galaxy، عملاءه بأن SOL أو ETH لن يتحركا بناءً على خفض المعروض وحده، لأن الطلب هو ما يحدد أسعارهما.