على الرغم من التذمر من السكان الأصليين الأكبر سناً والأكثر خبرة حول النزول في المساحة التي تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق ، فإن سوق التشفير حاليًا في منتصف الانتعاش الذي شهد زيادة أحجام التداول واستعادة عمق السوق إلى مستويات ما قبل FTX ، لا سيما عندما يتعلق الأمر BTC و ETH و SOL و XRP .
هذا هو السبب في أن Kaiko Research قررت إعادة النظر في تصنيف سيولة الأصول ، وقد كشف الإصدار الأخير عن بعض الحقائق المثيرة للاهتمام ، لكن أكثرها فضوليًا هي أن القليل جدًا مثل ليو والضجيج تظهر حالات السيولة المضللة بشكل خاص.
ما كشفه تحليل Kaiko Research
قدم Kaiko ترتيب الأصول بعد انهيار FTX ، على أمل أن يعتني بالقيود المقدمة باستخدام CAP السوق وحدها لقياس القيمة الحقيقية للرمز المميز. تم ملاحظة مثال جيد على سبب أهمية ذلك مع الرمز الأصلي لـ FTX ، FTT ، الذي وصل أعلى مستوى على الإطلاق عند حوالي 10 مليارات دولار على الرغم من أنه لم يكن لديه السيولة لدعم هذا التقييم.
وفقًا لرسم البياني الذي قدمته Kaiko Research ، فإن عدد قليل فقط من الرموز الكبيرة ، وهي BTC و ETH و SOL و XRP، يمكن أن تتميز بالسيولة التي تتطابق بشكل وثيق في الحد الأقصى للسوق.
تشمل القيم المتطرفة الرمز المميز لـ Bitfinex و WBTC و Hype ، والتي تتفوق على المستثمرين المضللين الذين يعتمدون فقط على الحد الأقصى للسوق كبديل للسيولة.
يرجع الاختلال في الغالب إلى حقيقة أن هذه الرموز لديها عدد محدود من الأزواج المتداولة بنشاط ، مع سبع أسواق فقط تقدم السيولة لليو. من ناحية أخرى ، لدى Hype جزء كبير من الإمدادات المقفلة ، وتحديداً مخصصات للمساهمين الأساسيين ، مما يقلل من السيولة المتاحة.
يعتبر ترتيب أصول Kaiko Research خمسة عوامل رئيسية قبل تصنيف الرموز. وهي تشمل: 1 ٪ و 0.1 ٪ عمق السوق ، وعدد البورصات السائلة ، وانتشار عرض العطاءات ، وحجم التجارة.
ترتبط العوامل المسماة عمومًا ، لكن فروق العمل في غالبًا ما تبرز الاختلافات البارزة. في الربع الماضي ، كان لدى XRPو Pepe و Link كلها فروق أوسع من تصنيفات السيولة التي تشير إليها ، في حين أن Doge و RNDR وتبادل الرموز مثل BGB (Bitget) و GT (Gate.io) كان أفضل.
يعتقد Kaiko أن التناقضات التي لوحظت من حيث الانتشار تتأثر على الأرجح بهياكل رسوم التبادل والمنافسة بين مقدمي السيولة على كل منصة ، وخاصة وجود صانعي السوق المعينين.
اتجاه ناشئ وما يقترحه
هناك زيادة واضحة في نشاط التداول على السلسلة ، وهو أمر جيد لأنه غالبًاtracفي المزيد من صانعي السوق ، مما يخلق دورة تعزيز ذاتيا.
يذكر تحليل Kaiko أن BTC تواصل الحفاظ على هيمنتها في حجم التجارة ، ولكن ALTS مثل SOL و XRP تكتسب تدريجيا.
إن الآثار المترتبة على هذا الاتجاه الناشئ هو أن سوق التشفير أصبح أقل تركيزًا ، وقد تتدفق السيولة إلى Altcoins قريبًا. ومع ذلك ، يعتقد Kaiko أن الاتجاه لا يزال في مهدته لأن أكثر من نصف المميزات الخمسين العليا لا يزال يجد صعوبة فيtracعلى أكثر من 200 مليون دولار في متوسط الحجم اليومي.
في سيناريو قصير الأجل ، إذا أصبح نشاط التداول مرتفعًا للغاية بالنسبة للسيولة المتاحة ، فقد يحدث عدم استقرار السعر. تقيس نسبة الحجم إلى الارتباط نشاط التداول بالنسبة لعمق السوق المتاح عند مستوى السعر بنسبة 1 ٪. لذلك ، فإن نسبة أعلى تعني أن هناك تأثيرًا أكبر في الأسعار من الصفقات الكبيرة.
يتكيف Kaiko مع الاهتمام المتزايد بالتشفير في الولايات المتحدة
منذ انتخابات الولايات المتحدة في نوفمبر ، كانت الأسواق المالية في حالة صعوداً وأعلى ، وخاصة في Crypto ، حيث قاد BTC التجمع وارتفعت فوق 105 ألف دولار قبل احتفالات الافتتاح.
لم يكن BTC هو الأصل الوحيد الذي استفاد من هذا التجمع حيث امتد إلى أصول أخرى مثل XRP و SOL ، مع وصول الأخير إلى أعلى مستوياته في حين تهيمن XRP .
في محاولة للاستفادة من زخم الولايات المتحدة ، أطلقت Kaiko Interces مؤشر Kaiko Eagle ، الذي كان مدفوعًا بتصنيف إقليمي داخلي ومصمم ليكون قطاعًا.
لم يكن من الممكن أن يطلق Kaiko المبادرة في وقت أفضل ، حيث يتزامن مع البيئة التنظيمية الجديدة الصديقة للتشفير في الولايات المتحدة والطلب المتزايد على البنية التحتية المتعلقة بالتشفير.
أكاديمية Cryptopolitan: تعبت من تقلبات السوق؟ تعلم كيف يمكن أن تساعدك DeFi سجل الآن
