مع تزايد المخاوف بشأن ضعف الاقتصاد الأمريكي بعد أول خفض لسعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة منذ أربع سنوات، طمأن رئيس المجلس جيروم باول الجمهور بما يلي:
"الاقتصاد الأمريكي بخير بشكل عام."
في وقت تتزايد فيه المخاوف بشأن الوضع الاقتصادي، يتمسك الرجل بإيمانه بأن الأمور ليست بالسوء الذي تبدو عليه. ولكن إلى أي مدى يصدق هذا؟
على سبيل المثال، يقترب التضخم من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ويُعدّ هذا تحسّناً ملحوظاً مقارنةً بالارتفاعات الأخيرة، حتى وإن كان لا يزال أعلى من النطاق الأمثل. في الوقت نفسه، يحافظ النشاط الاقتصادي على استقراره.
يتوقع باول معدل نمو بنسبة 2% لعام 2024، ويتوقع أن يظل هذا الرقم ثابتاً حتى عام 2027.
"تسترشد إجراءات سياستنا النقدية بتفويضنا المزدوج المتمثل في تعزيز أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار للشعب الأمريكي. وينصب تركيزنا الأساسي على خفض التضخم، وهذا هو الهدف المناسب."
أحد الأمور التي لا يمكن تجاهلها هو سوق العمل، الذي لا يزال ضعيفاً على الرغم من انخفاض معدل البطالة إلى مستوى تاريخي.
لا شك أن سوق العمل يمثل ركيزة أساسية للاقتصاد. ولكن إذا انخفضت فرص العمل المتاحة حالياً، فماذا سيحدث في حال حدوث انكماش اقتصادي؟
قد تتزايد خسائر الوظائف، وفجأة، سيبدأ الشعور بأن تطمينات باول جوفاء.
أحد الأمور التي لا يبدو أن باول متحمس للحديث عنها هو حجم الدين الهائل الذي ترزح تحته الولايات المتحدة. فقد بلغ الدين العام حوالي 93% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023، وبحلول نهاية العقد، قد يقترب من 100%.
إذا بدأ المستثمرون يفقدون ثقتهم، فقد ترتفع تكاليف الاقتراض بشكل حاد. وهذا يعني ارتفاع أسعار الفائدة بشكل عام، مما يزيد من صعوبة تعافي الاقتصاد على المدى الطويل.
تشهد العديد من الاقتصادات المتقدمة ضغوطاً مالية مماثلة.
كالعادة، للأسواق تفسيراتها الخاصة لرسالة باول. يرى بعض المستثمرين أن خفض الاحتياطي الفيدرالي الأخير لسعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية مؤشر على وجود مشاكل أعمق. إذا كان كل شيء على ما يرام، فلماذا الحاجة إلى خفضه بمقدار 50 نقطة أساس؟
هذا خبر متطور
