هل العالم مستعد أصلاً لـ"البترويوان"؟

لم يعد مشروع بترو يوان مجرد فكرة هامشية يطرحها الناس، وذلك بفضل الحرب التي بدأتها إسرائيل وأمريكا مع إيران.

لكننا لسنا هنا للحديث عن ذلك، ولا عن ما إذا كانت الصين/جين بينغ تريد دورًا أكبر لليوان في صفقات النفط أم لا (من الواضح أنها تريد ذلك، بالطبع).

نحن هنا لنفهم ما إذا كان السوق والبنوك والمصدرون والحكومات المرتبطة بالدولار مستعدين بالفعل لنظام البترويوان الذي يمكن أن يقلل من سيطرة الدولار على تجارة الطاقة.

أطلقت الصين عملة البترويوان بعد تعزيز مكانتها كأكبر مشترٍ للنفط الخام في العالم

ستصبح هذه المقالة معقدة بسرعة لأن حتى المصطلحات الأساسية تُربك الناس. تُستخدم العملة البترو، والتي تُسمى غالبًا بالدولار البترو، بثلاث طرق مختلفة، وفقًا لموقع ويكيبيديا:-

1. الدولارات المدفوعة للدول المنتجة للنفط (إعادة تدوير البترودولار) - وهو مصطلح تم ابتكاره في السبعينيات ويعني الفوائض التجارية للدول المنتجة للنفط.
2. عملات الدول المنتجة للنفط والتي تميل إلى الارتفاع في قيمتها مقابل العملات الأخرى عندما يرتفع سعر النفط (والانخفاض عندما ينخفض).
3. تسعير النفط بالدولار الأمريكي: العملات المستخدمة كوحدة حساب لتسعير النفط في السوق الدولية.

بعد عام 1971، عندما أنهىdent الأمريكي ريتشارد نيكسون قابلية تحويل الدولار إلى ذهب، بدأت الدول في البحث عن طرق جديدة لإعادة بناء القوة النقدية وإيجاد بديل للنظام القديم.

وجاءت المحاولات الأكثر طموحاً من الزعيم الليبي الراحل معمر القذافي، الذي طرح خطة لعملة أفريقية متعددة الجنسيات مدعومة بالذهب، ولكن كما تعلمون، انهار هذا المشروع بعد اغتيال القذافي بدم بارد خلال التدخل العسكري في ليبيا عام 2011 من قبل الولايات المتحدة وحلفائها.

لقد جاءت الصين لاحقاً، ولكن بثقل تجاري أكبر بكثير ومساحة أكبر بكثير لاختبار الفكرة في الأسواق الحقيقية.

في يونيو/حزيران 2017، وقّع بنك الشعب الصيني والبنك المركزي الروسي مذكرة تفاهم تهدف إلى تسهيل تجارة النفط الخام باليوان. وبعد بضعة أشهر، في سبتمبر/أيلول 2017، أطلقت الصين رسمياً عملة البترويوان.

كانت الصين تهيمن بالفعل على واردات النفط الخام. وقالت شركة سينوبك إن الصين استوردت حوالي 400 مليون طن من النفط الخام في عام 2017.

وقد منح ذلك بكين مجالاً لتجربة شيء أكبر من مجرد تحدٍ رمزي للدولار.

لم تكن الصين مجرد مشترٍ كبير، بل كانت القوة الأكبر على جانب الطلب في تجارة النفط.

كان الاستخدام السياسي واضحاً أيضاً. فبإمكان عملة البترويوان أن تساعد دولاً مثل روسيا وفنزويلا وإيران على الالتفاف على العقوبات الأمريكية. كما يمكنها أن توفر لمنتجين مثل السعودية خياراً آخر إذا أرادوا تقليل تعرضهم للضغوط المالية الأمريكية وتقليل اعتمادهم على نظام الدولار.

هذا جعل عملة البترويوان جزءًا كبيرًا من قصة العقوبات وقصة القوة في الوقت نفسه.

تساهم الفوائض التجارية وتوقعات البنوك في رفع قيمة اليوان في أسواق العملات

يبدو الوضع الحالي للصينtronمما كان عليه عندما تم إطلاق عملة البترويوان رسمياً. فقد ارتفع اليوان إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات مقابل الدولار. وبحلول نهاية فبراير، وصل إلى 6.831 يوان للدولار، وهوtronمستوى له منذ أبريل 2023.

في مارس، استقر سعر صرف العملة في نطاق 6.8. ومنذ نهاية عام 2025، ارتفعت قيمتها بنسبة 1% مقابل الدولار. ومنذ نهاية عام 2024، ارتفعت بنسبة 6%.

أحد الأسباب الرئيسية هو الفائض التجاري الصيني، الذي ارتفع بنسبة 20% في عام 2025 ليصل إلى 1.18 تريليون دولار، وهي المرة الأولى التي يتجاوز فيها تريليون دولار. في المقابل، انخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 20% العام الماضي مع تفاقم النزاع التجاري مع إدارة ترامب.

لكن الصين عوضت هذا النقص بزيادة مبيعاتها إلى جنوب شرق آسيا وأوروبا، لا سيما السيارات ومنتجات الطاقة الشمسية. واستمر الفائض في النمو سنوياً في شهري يناير وفبراير من عام 2026 أيضاً.

لاحظت البنوك الكبرى ذلك. فقد جعل بنك الاتحاد الخاص اليوان أحدtronتوقعاته، وقال إنه يتوقع استمرار ارتفاع العملة مقابل الدولار خلال العقد المقبل بفضلtronالعوامل الأساسية والإصلاحات السياسية. وفي تقرير صدر في مارس، رفع البنك السويسري الخاص ثقته في مكاسب اليوان إلى أعلى مستوى، ووضع هذا الرأي في نفس مستوى موقفه المتفائل بشأن الذهب.

يتوقع بنك UBP، الذي يدير أكثر من 150 مليار فرنك سويسري، أو حوالي 190 مليار دولار، أن يصل سعر صرف اليوان المحلي إلى 6.70 مقابل الدولار بحلول نهاية عام 2026.

قال كارلوس كاسانوفا، كبير الاقتصاديين في بنك يو بي بي، لوكالة بلومبرج نيوز: "نعتقد أن اليوان سيدخل في موجة صعود طويلة الأمد تمتد لعقد من الزمان، مدعومة بالعوامل الأساسية والإصلاحات السياسية"

وأضاف كارلوس قائلاً: "علاوة على ذلك، يبدو أن اليوان مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة تتراوح بين 10% و50%" عند قياسه بتعادل القوة الشرائية، أو سعر الصرف الفعلي الحقيقي، أو فروق أسعار الفائدة. وهذا ليس رأياً بسيطاً، بل هو دليل قاطع على أن اليوان لا يزال لديه مجال للنمو.

في ديسمبر، بلغ حجم صرف العملات الأجنبية مقابل اليوان في البنوك مستوى قياسياً شهرياً بلغ 317 مليار دولار.

وقال بنك غولدمان ساكس أيضاً إن اليوان قد يرتفع إلى 6.7 مقابل الدولار خلال العام المقبل.

صدمات أسعار النفط وضعف النمو الاقتصادي يختبران اليوان

كما استفادت قضية البترويوان من صمود اليوان خلال صدمة نفطية جديدة. وتحصل الصين على 20% فقط من احتياجاتها من الطاقة من النفط الخام والبترول السائل.

وهذا أقل بكثير من نسبة الـ 40% تقريباً المسجلة في اليابان وكوريا الجنوبية، استناداً إلى بيانات جمعتها شركة ING. وقد كان لهذا الفرق أهمية بالغة بعد الهجوم الأمريكي الإسرائيلي على إيران في نهاية فبراير.

منذ ذلك الهجوم، انخفض الين الياباني بنسبة 2% مقابل الدولار. وانخفض الوون الكوري الجنوبي بنسبة 4%. وتراجع اليوان بأقل من 1%.

بالنسبة لسوق ينظر إلى مخاطر النفط، جعل ذلك العملة الصينية تبدو أكثر استقراراً من العملات الرئيسية الأخرى في شرق آسيا.

لكن ثمة حدٌّ حقيقيٌّ هنا، وهو يكمن داخل الاقتصاد الصيني نفسه. فالضغوط الانكماشية تتفاقم، والاقتصاد يعاني من ركودٍ طويلٍ في قطاع العقارات.

يتباطأ الطلب التجاري، وكذلك الطلب المنزلي. إذا استمر اليوان في الارتفاع، فقد تضعف الصادرات، مما سيؤثر سلبًا على أحد أهم أسبابtronالعملة في المقام الأول.

بكين تدرك ذلك. فمنذ ديسمبر، دأب البنك المركزي الصيني على تحديد سعر الصرف المرجعي لتداول اليوان مقابل الدولار بطريقة تشير إلى ضعف اليوان.

هذا يضع شركة النفط والصرف في موقف غريب. لكن المستقبل وحده كفيل بكشف الحقيقة.