صندوق النقد الدولي يحذر قادة التمويل العالميين من أزمة ديون وشيكة بقيمة 100 تريليون دولار

يستعد زعماء التمويل العالميون لأزمة ديون ضخمة، حيث حذر صندوق النقد الدولي من أن الدين العام قد يصل إلى 100 تريليون دولار بحلول نهاية هذا العام.

ومع تزايد الديون بسبب اثنين من أكبر الاقتصادات في العالم، الولايات المتحدة والصين، بدأ صندوق النقد الدولي يدق ناقوس الخطر قبل اجتماعاته السنوية في واشنطن.

التوقعات الاقتصادية العالمية ليست مبشرة، إذ لم ينحسر التضخم إلا مؤخرًا، والصدمة المالية التالية تلوح في الأفق. يحث صندوق النقد الدولي القادة على التحرك بسرعة قبل أن تتفاقم الأمور وتخرج عن نطاق السيطرة.

صندوق النقد الدولي يصدر تهديدا بدين بقيمة 100 تريليون دولار

وأشارت كريستالينا جورجيفا، المديرة العامة لصندوق النقد الدولي، في كلمتها إلى أن العالم يواجه مزيجا وحشيا من انخفاض النمو وارتفاع الديون.

وأضافت "يتعين على الحكومات أن تعمل على خفض الديون وإعادة بناء الاحتياطيات اللازمة للصدمة التالية - والتي ستأتي بالتأكيد، وربما قبل أن نتوقع".

سيكشف تقرير "المراقب المالي" لصندوق النقد الدولي، المقرر صدوره يوم الأربعاء، مدى سوء الأوضاع. والخلاصة؟ الدين العام يتضخم، وهذه ليست مشكلة الصين والولايات المتحدة فقط.

ستتأثر كل دولة في العالم. سنشهد ارتفاعًا هائلًا في تكاليف الاقتراض، وتزايدًا في المخاطر على الاقتصادات الصغيرة التي تكافح أصلًا لمواكبة هذه التغيرات.

المملكة المتحدة مثالٌ بارز. فقد حذّر صندوق النقد الدولي وزيرة الخزانة راشيل ريفز من أنه إذا لم تُثبّت البلاد ديونها، فقد تواجه ردة فعلٍ سلبيةً من السوق.

والآن، بدأ الوقت يمضي بسرعة. وسيتيح إصدار بيانات المالية العامة يوم الثلاثاء للجميع إلقاء نظرة أخيرة على الأرقام قبل إعلان وزير المالية عن الميزانية في الثلاثين من أكتوبر/تشرين الأول.

في هذه الأثناء، تتجه الأنظار نحو فرنسا، حيث تستعد وكالة موديز للتصنيف الائتماني لإصدار تقريرها حول وضع ديون البلاد يوم الجمعة المقبل. يتفوق تصنيف فرنسا الائتماني حاليًا بدرجة واحدة على منافسيها، ولكن إذا تغير هذا، فقد يؤدي ذلك إلى انهيار الأسواق.

البنوك المركزية تحت الضغط

تواجه البنوك المركزية ضغوطًا أيضًا، مع توقع صدور عدة قرارات رئيسية خلال الأسبوع المقبل. ففي كندا، يتوقع الاقتصاديون خفض أسعار الفائدة بعد انخفاض التضخم إلى 1.6% في سبتمبر. كما يتوقعون أن يخفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

في روسيا، قد يحدث العكس. فبنك روسيا، الذي رفع أسعار الفائدة إلى 19% في سبتمبر/أيلول، قد يرفعها مجددًا لمواجهة الضغوط التضخمية المستمرة.

في أمريكا، بدأت أسعار الرهن العقاري في الانخفاض أخيراً، مما أعطى بعض الراحة لسوق الإسكان، الذي كان في حالة ركود لسنوات. 

ستُظهر البيانات المتوقعة هذا الأسبوع من الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين ما إذا كان هذا الانخفاض في أسعار الرهن العقاري يُترجم فعليًا إلى زيادة في مبيعات المنازل. شهدت مبيعات المنازل القائمة صعوبات، لكن مبيعات المنازل الجديدة آخذة في الارتفاع بفضل الحوافز التي يقدمها المطورون.

ومن المتوقع أيضا أن تساعد بيانات طلبيات السلع المعمرة وشحنات السلع الرأسمالية لشهر سبتمبر/أيلول الاقتصاديين في ضبط تقديراتهم للنمو الاقتصادي الأميركي في الربع الثالث.

ومن المقرر أن يصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الكتاب البيج هذا الأسبوع أيضًا، وهو عبارة عن لمحة سريعة عن الحالة الحالية للاقتصاد الأمريكي، ويمكن أن يقدم المزيد من الأفكار حول كيفية تطور الأمور على أرض الواقع.

ومن المقرر أن يلقي المسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي جيفري شميد وماري دالي ولوري لوجان كلمات، وهو ما يعني أننا قد نشهد بعض الألعاب النارية من جانب البنوك المركزية.

التدقيق الأوروبي

أوروبا ليست بمنأى عن هذه الدراما. من المقرر أن يحضر أكثر من اثني عشر عضوًا من مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي إلى واشنطن، بمن فيهمdent البنك كريستين لاجارد، التي ستُجرى معها مقابلة على قناة بلومبرج.

لا يزال التضخم يُمثل مشكلةً كبيرةً في منطقة اليورو، وثقة المستهلك منخفضة. كما يُصدر معهد إيفو الألماني مؤشره لثقة الأعمال هذا الأسبوع، والذي سيُعطينا فكرةً عن مدى صمود أكبر اقتصاد في أوروبا.

وعلى الصعيد البريطاني، من المقرر أن يلقي محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي كلمة في نيويورك، في حين من المتوقع أن يحضرdent البنك الوطني السويسري مارتن شليغل يوم الجمعة.

بلجيكا وفنلندا أيضًا على رادار التقييم، حيث من المقرر أن تُصدر وكالة ستاندرد آند بورز تقييماتها الائتمانية يوم الجمعة. في غضون ذلك، من المرجح أن تُبقي المجر تكاليف اقتراضها ثابتة في اجتماع بنكها المركزي يوم الثلاثاء. 

خارج أوروبا، تُسلَّط الأضواء أيضًا على جنوب أفريقيا. يوم الأربعاء، من المتوقع أن تُصدر البلاد بيانات تُظهر تباطؤ التضخم إلى 3.8% في سبتمبر.

المكسيك بلدٌ آخر يستحق المتابعة. من المتوقع أن تؤكد بيانات الناتج المحلي الإجمالي للبلاد أن الاقتصاد يفقد زخمه، مع قيام العديد من الاقتصاديين بمراجعة توقعاتهم للنمو في الربع الثالث بالخفض.

من المتوقع أن تستمر الأرجنتين، التي تعاني بالفعل من الركود، في النضال حتى عام 2025. وفي باراغواي، أبقى محافظو البنوك المركزية تكاليف الاقتراض ثابتة عند 6%، لكن التضخم لا يزال أعلى من هدف 4%.

وفي البرازيل والمكسيك، من المتوقع أن تحمل تقارير التضخم أنباء سيئة، مع توقعات بارتفاع الأرقام الرئيسية.

لا يُطمئن هذا المستثمرين أو صانعي السياسات، الذين يواجهون بالفعل بيئةً من ارتفاع الديون وضعف النمو. رسالة صندوق النقد الدولي واضحة: على الحكومات أن تتحمل مسؤولية أعباء ديونها المتزايدة قبل فوات الأوان.