صندوق النقد الدولي يحذر قادة المالية العالمية من أزمة ديون وشيكة بقيمة 100 تريليون دولار

يستعد قادة المالية العالمية لأزمة ديون ضخمة حيث يحذر صندوق النقد الدولي (IMF) من أن الدين العام قد يصل إلى 100 تريليون دولار بحلول نهاية هذا العام.

مع اقتصادين كبيرين، الولايات المتحدة والصين، يقودان هذا الدين، يقرع صندوق النقد الدولي أجراس الإنذار قبل اجتماعاته السنوية في واشنطن.

التوقعات الاقتصادية العالمية ليست جميلة، مع تباطؤ التضخم مؤخرًا فقط والصدمة المالية التالية محتملة على الأفق. يحث صندوق النقد الدولي القادة على التصرف بسرعة قبل أن تخرج الأمور عن السيطرة أكثر.

صندوق النقد الدولي يصدر تهديد ديون بقيمة 100 تريليون

أشارت كريستالينا جورجيفا، المديرة التنفيذية لصندوق النقد الدولي، في خطابها إلى أن العالم يواجه مزيجًا قاسيًا من النمو المنخفض والديون المرتفعة.

«يجب على الحكومات العمل على تقليل الديون وإعادة بناء المخزونات للصدمة التالية — والتي ستأتي بالتأكيد، وربما في وقت أقرب مما نتوقع»، قالت.

سيكشف تقرير المراقبة المالية لصندوق النقد الدولي، المقرر صدوره يوم الأربعاء، عن مدى سوء الأمور. الخلاصة الكبيرة؟ الدين العام يتضخم، وليس مجرد مشكلة للصين والولايات المتحدة.

كل دولة على وجه الأرض ستتأثر. سنشهد ارتفاعًا هائلاً في تكاليف الاقتراض وزيادة المخاطر على الاقتصادات الأصغر التي تكافح بالفعل لمواكبة ذلك.

المملكة المتحدة مثال رئيسي. حذر صندوق النقد الدولي بالفعل من أن المستشار الخزانة ريتشل ريفز إذا لم تستقر البلاد ديونها، فقد تواجه رد فعل عنيف في السوق.

والساعة تدق. ستوفر بيانات التمويل العام الصادرة يوم الثلاثاء نظرة أخيرة على الأرقام قبل إعلان الميزانية من قبل المستشار في 30 أكتوبر.

في غضون ذلك، تتجه الأنظار إلى فرنسا حيث تستعد موودي ريتنجز لإصدار تقريرها حول وضع الدين في البلاد يوم الجمعة. يصنف التصنيف الائتماني لفرنسا حالياً أعلى بدرجة واحدة من منافسيه، ولكن إذا تغير ذلك، فقد يؤدي إلى اضطراب الأسواق.

البنوك المركزية تحت الضغط

البنوك المركزية أيضاً تحت الضغط، مع توقع صدور عدة قرارات رئيسية في الأسبوع القادم. في كندا، يتوقع الاقتصاديون خفضاً في أسعار الفائدة بعد أن تباطأ التضخم إلى 1.6% في سبتمبر. كما يتوقعون أن تقوم بنك كندا بخفض الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس.

في روسيا، قد يحدث العكس. بنك روسيا، الذي رفع أسعار الفائدة بالفعل إلى 19% في سبتمبر، قد يرفعها مرة أخرى للتعامل مع ضغوط التضخم المستمرة.

في أمريكا، أسعار الرهن العقاري أخيراً تنخفض، مما يمنح بعض الراحة لسوق الإسكان الذي كان في ركود لسنوات. 

ستظهر البيانات المتوقعة هذا الأسبوع من الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين ما إذا كان هذا الانخفاض في أسعار الرهن العقاري يترجم فعلياً إلى زيادة في مبيعات المنازل. كانت مبيعات المنازل القائمة struggles، لكن مبيعات المنازل الجديدة في ارتفاع، بفضل العروض التحفيزية من المقاولين.

بيانات طلبات السلع المعمرة وشحنات السلع الرأسمالية لشهر سبتمبر ستساعد الاقتصاديين أيضاً في ضبط تقديراتهم للنمو الاقتصادي الأمريكي للربع الثالث.

سيتم إصدار كتاب "بيج بوك" (Beige Book) التابع للبنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو لقطة للحالة الراهنة للاقتصاد الأمريكي، هذا الأسبوع أيضاً، وقد يقدم رؤى إضافية حول كيفية سير الأمور على أرض الواقع.

من المقرر أن يتحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي جيفري شميد، وماري دالي، ولوري لوجان، مما يعني أننا قد نشهد بعض التوترات من البنوك المركزية.

المراقبة الأوروبية

أوروبا ليست بمنأى عن هذه الأحداث الدرامية. من المقرر أن يظهر أكثر من اثني عشر عضواً من مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (ECB) في واشنطن، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، التي ستجري مقابلة مع قناة بلومبرغ التلفزيونية.

لا يزال التضخم قضية كبرى لمنطقة اليورو، وثقة المستهلك منخفضة. كما سيصدر معهد إifo الألماني هذا الأسبوع مؤشر ثقته في الأعمال، مما سيعطينا فكرة عن مدى تماسك أكبر اقتصاد في أوروبا.

في المملكة المتحدة، سيتحدث حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي في نيويورك، بينما من المتوقع أن يظهر رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليغل يوم الجمعة.

بلجيكا وفنلندا أيضاً على قائمة المراقبة، حيث من المقرر إصدار تقييمات التصنيف الائتماني يوم الجمعة من قبل وكالة ستاندرد آند بورز (S&P). في الوقت نفسه، من المرجح أن تحافظ المجر على تكاليف اقتراضها ثابتة في اجتماع بنكا المركزي يوم الثلاثاء. 

خارج أوروبا، جنوب أفريقيا أيضاً في بؤرة الاهتمام. من المتوقع أن تطلق البلاد يوم الأربعاء بيانات تُظهر تباطؤ التضخم إلى 3.8% في سبتمبر.

المكسيك بلد آخر يستحق المتابعة. من المتوقع أن تؤكد بيانات المؤشرات التمهيدية للناتج المحلي الإجمالي أن الاقتصاد يفقد زخمه، حيث يقوم العديد من الاقتصاديين بمراجعة توقعات نموهم للربع الثالث نحو الأسفل.

الأرجنتين، التي تعاني بالفعل من ركود، من المتوقع أن تواصل معاناتها حتى عام 2025. في باراغواي، حافظ صناع السياسة على تكاليف الاقتراض ثابتة عند 6%، لكن التضخم لا يزال أعلى من الهدف المحدد البالغ 4%.

في البرازيل والمكسيك، من المتوقع أن تقدم تقارير التضخم أخباراً سيئة، مع توقعات بارتفاع الأرقام الرئيسية.

لا شيء من هذا مريح للمستثمرين وصانعي السياسات، الذين يتعاملون بالفعل مع بيئة من الديون المتزايدة والنمو الضعيف. رسالة صندوق النقد الدولي واضحة: تحتاج الحكومات إلى تحمل مسؤولية أعباء ديونها المتنامية قبل فوات الأوان.