- انخفض سعر البيتكوين بنسبة 16% من أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي، ليصل إلى أدنى مستوياته عند 60,760 دولارًا.
- وتزامنت الانخفاضات الكبيرة مع تدفقات خروج ضخمة من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، لا سيما سحب بقيمة مليار دولار من صندوق غرايسايل.
- وعلى الرغم من الارتفاع الحاد في أسعار البيتكوين عام 2023 بسبب الموافقة الأمريكية على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (Spot ETFs)، إلا أن غرايسايل شهدت تدفقات خروج تتجاوز 12 مليار دولار.
- ساهمت الرسوم الأعلى لصناديق غرايسايل المتداولة في البورصة، والتي بلغت 1.5%، مقارنة بالمنافسين الذين خفضوا أو أعفوا من الرسوم، في تسريع تدفقات الخروج منها.
شهدت سوق العملات المشفرة مشهدًا في الأسبوع الماضي، يشبه مشاهدة حبل مشدود حيث يؤدي النجم، بيتكوين، سقوطًا حرفيًا من النعمة. بعد أداء رائد مؤخرًا، حيث كان بيتكوين في الستراتوسفير، مسجلاً ارتفاعًا تاريخيًا جديدًا عند 73,800 دولار، انخفض إلى انخفاض مقلق عند 60,760 دولار. كان هذا الهبوط المفاجئ انخفاضًا كبيرًا بنسبة 16٪، مما ترك مشاهدي السوق والمستثمرين في حالة من الارتباك. والآن يتحول الضوء إلى Grayscale، العملاق وراء أكبر صندوق متداول في البورصة للعملات المشفرة، ودوره في هذه الدراما عالية المخاطر.
فيضان من التدفقات الخارجة وتأثير Grayscale
مع افتتاح الستارة لهذا الأسبوع، شهدت سوق العملات المشفرة انقلابًا في حظوظ صناديق بيتكوين ETF. ألقت شركة إدارة الأصول CoinShares الضوء على تدفق خارج هائل يبلغ حوالي 500 مليون دولار من 11 صندوقًا ETF جديدًا لبيتكوين في غضون يومين فقط. شهدت Grayscale هروبًا لأكثر من 1 مليار دولار من خزائنها.
لم يحدد صندوق Grayscale ETF المسرح فحسب، بل لعب أيضًا دورًا كبيرًا في العرض. هيكل الرسوم الخاص بالشركة، المثبت عند 1.5٪، تباين بشكل حاد مع منافسيه الذين اختاروا معدلات أكثر ملاءمة للمستثمرين. بينما جذبت كيانات مثل BlackRock وFidelity وArk Investment الجمهور بتخفيض أو حتى إلغاء الرسوم، التزمت Grayscale بمواقفها، وهي خطوة تبدو الآن أنها قد رجعت ضد ظهرها. أدى هذا التباين في هياكل الرسوم إلى توجيه المستثمرين نحو بدائل، مما أشعل هروبًا من عروض Grayscale.
شهدت السردية الأوسع لجاذبية البيتكوين في عام 2023، والتي غذتها موافقة المنظمين الأمريكيين على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية، تدفقاً استثمارياً متزايداً. وكسر صندوق ETF الخاص بشركة BlackRock الأرقام القياسية، حيث جمع 10 مليارات دولار بسرعة هائلة. ومع ذلك، أظهرت حالة Grayscale تدفقات خروج متسقة، بلغت ذروتها بسحب 12 مليار دولار منذ حصول صندوقها المتداول على الضوء الأخضر التنظيمي.
ارتجاجات السوق ومراجعة للواقع
عكس فوضى هذا الأسبوع أيضاً مشاعر السوق الأعمق. وقد لفت محللو K33 Research الانتباه إلى هيكل سوق "مفرط في الحرارة"، مما يشير إلى فقاعة على حافة الانفجار. وتسلط التقرير الضوء على "نزيف بطيء" في سوق العملات المشفرة، حيث تعمل تحركات أسعار البيتكوين كقصة تحذيرية. وبعد بلوغه ذروته، شهد البيتكوين، إلى جانب عملات رقمية رئيسية أخرى مثل الإيثريوم وBNB، خسائر فادحة، مما دفع المستثمرين إلى التشكيك في استدامة السوق.
يُظهر التباين الحاد في التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF الجديدة، بالمقارنة مع تدفقات الخروج من Grayscale، سوقاً عند مفترق طرق. وقد أبرز أداء Grayscale الأخير، الذي تميز بتدفق خروج بقيمة 642 مليون دولار في يوم واحد، بشكل صارخ مشاعر المستثمرين وديناميكيات السوق. وعلى الرغم من أن جاذبية صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين لم تتضاءل، مع تدفق صافي إيجابي قدره 27,000 بيتكوين إلى هذه المنتجات، إلا أنه لا يمكن تجاهل النظرة المتشائمة الناجمة عن تدفقات الخروج الأخيرة من Grayscale.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية: المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. لا تتحمل Cryptopolitan.com أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المتاحة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
