انخفض سعر الذهب بنسبة 8% عن أعلى مستوى له، مع تراجع أسهم شركات التعدين لليوم الثاني على التوالي

تراجع بريق الذهب لليوم الثاني على التوالي، متراجعاً بشدة من مستويات قياسية سجلها في وقت سابق من هذا الأسبوع. وانخفضت العقود الآجلة للمعدن الأصفر بمقدار 43.70 دولاراً، أو 1.06%، يوم الأربعاء لتغلق عند 4065.40 دولاراً للأونصة، بعد انخفاض حاد بنسبة 5.74% يوم الثلاثاء.

وقد أدت الانخفاضات المتتالية إلى محو ما يقرب من 8٪ من قيمة الذهب منذ يوم الاثنين، عندما لامس لفترة وجيزة أعلى مستوى له على الإطلاق خلال اليوم عند 4398 دولارًا للأونصة، وفقًا لـ UBS.

أثر انخفاض أسعار الذهب على مدى يومين أيضاً على شركات التعدين. فقد تراجعت أسهم شركات كبرى مثل باريك بأكثر من 1%، مما زاد من خسائرها مع تسارع المتداولين لجني الأرباح بعد أسابيع من المكاسب المتواصلة.

ويؤدي هذا التراجع إلى أسوأ أداء للذهب منذ عام 2013، مما ينهي ما كانtronارتفاع في العقد.

يسحب المتداولون cash مع ارتفاع التقلبات

قال محللو يو بي إس بقيادة واين جوردون للعملاء إن الانخفاض لم يكن بسبب العوامل الأساسية بل بسبب آليات السوق البحتة، حيث ضربت جولة طبيعية من عمليات البيع المعدن الثمين.

قال واين: "إذا نظرنا إلى تعديلات المراكز غير التجارية، نعتقد أن الانخفاض كان في معظمه لأسباب فنية. فمع تباطؤ زخم الأسعار وارتفاع تقلبات الخيارات، قرر المزيد من المستثمرين المضاربين جني الأرباح"

على الرغم من التراجع، مكاسب الذهب على المدى الطويل مذهلة. فقد ارتفعت الأسعار بأكثر من 50% بحلول عام 2025، ونحو 5% خلال شهر أكتوبر وحده. ويعتقد بنك يو بي إس أن العوامل الأساسية وراء ارتفاع أسعار الذهب هذا العام لا تزال قائمة؛ وهي التضخم، والتعريفات الجمركية، والغموض السياسي في الولايات المتحدة، والجدل الدائر حول استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عهد الرئيسdent ترامب. وأضاف واين: "نعتقد أنه من السابق لأوانه التشاؤم بشأن الذهب رغم توقف الارتفاع مؤقتًا".

حتى بعد التراجع الطفيف، تفوق أداء الذهب هذا العام على جميع فئات الأصول الأخرى تقريبًا. فقد ارتفعت العقود الآجلة بنسبة 54% منذ بداية العام، متجاوزةً بكثير الارتفاع المتواضع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي بلغ 14%. بل وتفوق المعدن على بعض أكبر الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، مثل إنفيديا وميتا بلاتفورمز، والتي كانت قد ساهمت في انتعاش قطاع التكنولوجيا في وول ستريت في وقت سابق من هذا العام.

لكن الانهيار المفاجئ أثار تكهنات بأن ما يُسمى بـ"تجارة خفض قيمة العملة"، حيث يتخلى المستثمرون عن الدولار لصالح الأصول المادية، ربما يكون قد بدأ يفقد زخمه. وقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 2% تقريبًا خلال الشهر الماضي، متفوقًا على مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مما يشير إلى احتمال عودة الأموال إلى cash.

في الأسبوع الماضي وحده، ارتفع الدولار بنسبة 0.3%، بينما انخفض الذهب بنسبة 3%، مما زاد الضغط على المتداولين الذين كانوا يراهنون على مزيد من الانخفاضات في قيمة الدولار.

أندرو برينر، رئيس قسم الدخل الثابت الدولي في شركة نات ألاينس للأوراق المالية، قال هذا التحول يثير تساؤلات حول ما إذا كانت هذه بداية تحول أكبر أم مجرد تصحيح فني سريع.

وكتب أندرو: "يثير هذا التساؤل حول ما إذا كان هذا بداية لاتجاه جديد أم مجرد خطوة تصحيحية سريعة. لكن البنوك المركزية لديها مخزون جيد من الذهب"

ومما زاد من القلق، أشار متداولو غولدمان ساكس إلى أن تقلبات أسعار الذهب الفورية مقارنةً بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بلغت أعلى مستوى لها منذ عام 2020، مما يوحي بأن تقلبات الأسعار قد تصبح أكثر حدة في الأسابيع المقبلة. وكتب واين: "مع ذلك، من وجهة نظر أساسية، لا تزال العوامل الرئيسية التي دفعت تدفقات الذهب، وهي تيسير السياسة النقدية، ومخاطر التضخم المستمرة، والاضطرابات السياسية، قائمة، مثل إغلاق الحكومة الأمريكية والارتفاع الأخير في المخاطر المتعلقة بالتعريفات الجمركية".

لكن في الوقت الحالي، توقف ارتفاع أسعار الذهب مؤقتاً.