تستمر الأسواق المالية العالمية في التورط في السياسة

تُحكم السياسة قبضتها على الأسواق المالية، مما يدفعها إلى ردود فعلٍ كدمى مُتحكّمة. كل عنوان رئيسي جديد يُشكّل مُحفّزًا، وكل قرار سياسي قنبلةً مُحتملة.

يتخبط المستثمرون في تحديد ما إذا كان عليهم النظر إلى الميزانيات العمومية أم صناديق الاقتراع للتنبؤ بالانهيار القادم للسوق. ولم يكن هذا الأسبوع استثناءً، إذ خاضت الأسواق العالمية في خضم مزيج من البيانات الاقتصادية والتوترات الدولية والدراما السياسية.

تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية قبيل سيل من البيانات. وينتظر المستثمرون مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وطلبات إعانة البطالة، وتحديثًا بشأن النمو الاقتصادي. لكن وول ستريت منتبهة لكيفية توجيه واشنطن وباريس، وحتى القدس، دفة الأمور المالية.

التعريفات الجمركية والفوضى وانخفاض الأسهم

تأتي عودة دونالد ترامب مصحوبة بوعود برسوم جمركية واضطرابات اقتصادية. ولا يستهينdent المكسيك بالأمر، محذرًا من تداعيات اقتصادية وخيمة في حال فرض رسوم جمركية جديدة. وذكّر وزير المالية الكندي الجميع بكيفية رد كندا على فرض ترامب رسومًا جمركية على الصلب والألمنيوم آخر مرة.

تستعد صناعة السيارات لتأثيرات محتملة. سجّلت أسهم جنرال موتورز انخفاضًا حادًا بنسبة 9% - وهو أكبر انخفاض منذ عام 2020 - بعد أن قدّر محللون في شركة وولف للأبحاث أن الرسوم الجمركية التي اقترحها ترامب قد تضيف 3000 دولار إلى سعر السيارة الجديدة.

قد تخسر شركات صناعة السيارات الأوروبية، مثل ستيلانتيس وفولكس فاجن وبي إم دبليو ومرسيدس، ما مجموعه 6.7 مليار دولار من أرباحها في حال فرض الرسوم الجمركية على الواردات المكسيكية والكندية. وتشير بلومبرج إنتليجنس إلى أن ستيلانتيس وفولكس فاجن هما الأكثر عرضة للخطر.

رغم كل هذا، فإن الرسوم الجمركية ليست مضمونة تمامًا. في ولايته الأولى، ثار ترامب بشدة بشأن فرض رسوم جمركية على السيارات الأوروبية، لكنه لم يُنفذها. أما هذه المرة، فيقول المحللون إنه يمكن استخدامها في صفقات أوسع نطاقًا بشأن قضايا مثل الهجرة وتهريب المخدرات. على أي حال، فإن مجرد التهديد بالرسوم الجمركية يُحدث صدمة في الأسواق.

يُحذّر محللو سيتي جروب من أن أسواق السندات الفرنسية لا تبدو في وضعٍ جيدٍ أيضًا. فالفارق بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات هو الأوسع منذ أزمة ديون منطقة اليورو عام ٢٠١٢. وقد يتسع الفارق أكثر، ليصل إلى نقطة مئوية كاملة، مع تصاعد التوترات السياسية.

يواجه رئيس الوزراء ميشيل بارنييه أزمةً بشأن ميزانيته. وهددت مارين لوبان وحزبها اليميني المتطرف "التجمع الوطني" بإسقاط حكومته عبر تصويت بحجب الثقة إذا لم تُلبَّ مطالبه. وقد تركت تداعيات هذه الأزمة السندات الفرنسية عرضة للخطر، حيث لجأ المستثمرون إلى السندات الألمانية الأكثر أمانًا.

فوضى في الأسواق تلتقي بالصدمات الجيوسياسية

دخل وقف إطلاق النار الهش بين إسرائيل وحزب الله حيز التنفيذ يوم الأربعاء بعد أسابيع من المحادثات بوساطة أمريكية. ويُتيح هذا وقفًا مؤقتًا للتوترات، لكن المستثمرين قلقون بشأن مستقبل المنطقة. فأي تصعيد قد يُزعزع أسواق الطاقة ويُفاقم عدم الاستقرار.

في غضون ذلك، يعاني قطاع التكنولوجيا. انخفضت أسهم ديل وإتش بي بنسبة 12% و9% على التوالي، بعد تقارير أرباح ضعيفة أشارت إلى تعثر تعافي سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية. ولم تسلم شركة الأمن السيبراني العملاقة كراود سترايك من الخسائر أيضًا، حيث انخفضت بنسبة 5% بعد توقعات مخيبة للآمال للربع الرابع.

وفي جميع أنحاء العالم في اليابان، شهدت أسهم شركة سانريو، الشركة الأم لـ Hello Kitty، انخفاضًا بنسبة 14% - وهو أسوأ انخفاض منذ عام 2014 - بعد الإعلان عن أن المساهمين الرئيسيين، بما في ذلكdent، سوف يبيعون حصصهم.

لكن ليس كل شيء سيئًا. فمن بين مختلف الأسواق، شهدت صناعة العملات المشفرة انتعاشًا ملحوظًا، وتقود العملات المستقرة هذا الزخم. بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة مستوى قياسيًا بلغ 190 مليار دولار، معوضةً خسائرها منذ الانهيارات الشهيرة عام 2022.

لا يزال Bitcoin يراوح فوق 90,000 دولار أمريكي. وتجاوز الإيثريوم 3,500 دولار أمريكي. ولم تتخلف أسهم العملات المشفرة عن الركب، حيث قفز سهم مايكروستراتيجي بنسبة 6%، بينما ارتفع سهم كوين بيس بنسبة 2%.

رغم كل هذا، يبقى الجانب السياسي هو القصة الحقيقية. وكما قال باراك أوباما ذات مرة: "للانتخابات عواقب"، وحركة السوق هذا الأسبوع خير دليل على ذلك.