تتراجع التضخم الألماني إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% في يونيو

تباطأ التضخم الألماني بشكل غير متوقع في يونيو، متماشياً مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% لأول مرة في ما يقرب من عام.

ووفقاً لـ البيانات الصادرة من Destatis يوم الاثنين 30 يونيو، ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 2% مقارنة بالعام السابق، بانخفاض من 2.1% في مايو وأقل من توقعات الاقتصاديين بارتفاع طفيف إلى 2.2%.

خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الإيداع ثماني مرات منذ يونيو 2024 لدعم النمو، ولكن مع وصول التضخم الآن إلى الهدف، من المتوقع أن يعلق المسؤولون المزيد من خفض أسعار الفائدة في اجتماعهم القادم في يوليو.

لويس دي غيندوس يكشف عن "عدم يقين قاسٍ" يواجه آفاق أوروبا

بعد البيانات المذكورة أعلاه، وصف شهر يونيو بأنه مختلط بالنسبة لـ منطقة اليورو أكبر الاقتصادات. ومن المثير للاهتمام، أن التضخم ارتفع في فرنسا وإسبانيا لكنه بقي دون تغيير في إيطاليا.

إضافة إلى ذلك، من غير المرجح أن تقنع الأرقام مسؤولي البنك المركزي الأوروبي بإعادة النظر في تقييمهم بأن هدف 2% لهذا العام سيتم تحقيقه بشكل مستدام. وسيتم نشر قراءة لمنطقة الـ 20 دولة قريباً، ويتوقع المحللون أن تكون 2% - أفضل قليلاً من 1.9% في مايو.

بعيداً عن ضغوط الأسعار الصعودية، يشعر العديد من صانعي السياسات بالقلق أكثر من أن الاقتصاد الرتيب للمنطقة سيخفض التضخم. 

علق لويس دي غيندوس خورادو، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي (ECB)، على موضوع النقاش. وقال إن النمو من المرجح أن يصل إلى طريق مسدود في الربعين الثاني والثالث.

في مدريد، أثار خورادو مخاوف بشأن "عدم اليقين القاسي" الذي يواجه آفاق أوروبا. وأشار إلى أن مستقبل أوروبا سيعتمد بشكل كبير على محادثات التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. من المقرر أن تنتهي هذه المحادثات الأسبوع المقبل.

بينما تلمح مثل هذه عدم اليقين إلى توسع اقتصادي أبطأ، فإن آفاق التضخم "أقل وضوحاً"، قال غابرييل ماكولو، محافظ البنك المركزي الأيرلندي. وأضاف أن هذا يحمل مخاطر صعود وهبوط محتملة.

ومع ذلك، بناءً على حجة ماكولو، تبدو الآفاق العامة للتضخم في منطقة اليورو إيجابية على المدى القصير والمتوسط. وأوضح أيضاً أن هناك علامات على أن التضخم سيستقر عند حوالي هدف المدى المتوسط لمجلس الإدارة البالغ 2%.

في الوقت نفسه، تحسنت آفاق أكبر اقتصاد في القارة في ألمانيا مع زيادة الإنفاق الحكومي على الدفاع والبنية التحتية. 

بعد سنوات من النمو المتواضع، يتوقع المحللون أن تزيد النفقات من النمو الاقتصادي، خاصة في عامي 2026 و2027.

يؤكد مسؤولو البنك المركزي الأوروبي أن التضخم سيصل إلى هدفهم بحلول عام 2025

على عكس ألمانيا، التضخم في إيطاليا بقي مستقراً بشكل غير متوقع في يونيو، منخفضاً عن هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% للشهر الثاني على التوالي.

قال المعهد الوطني للإحصاء إن أسعار المستهلك ارتفعت بنسبة 1.7% مقارنة بالعام الماضي. وكان هذا مشابهاً للارتفاع بنسبة 1.7% في مايو. كانت التوقعات من تحليل مصادر موثوقة في مسح اقتصادي تشير إلى زيادة بنسبة 1.8%.

على الرغم من البيانات التي تظهر زيادة في فرنسا وإسبانيا، فإن مسؤولي البنك المركزي الأوروبي متأكدون من أن التضخم سيصل إلى هدفهم بحلول عام 2025. قام المسؤولون بالفعل بخفض أسعار الفائدة ثماني مرات في العام الماضي، والأسواق لا تستبعد مزيداً من التخفيف حتى عندما تكافح اقتصادات الـ 20 دولة مع تداعيات الاضطراب العالمي للتعريفات الجمركية.

من ناحية أخرى، من المتوقع أن تطلق يوروستات بيانات التضخم لمنطقة اليورو بأكملها. وبشأن هذا، يتوقع الاقتصاديون ارتفاعاً طفيفاً إلى 2%.

جدير بالذكر أن أسعار الغذاء والإسكان والمياه والكهرباء في إيطاليا ارتفعت. قال فابيو بانيتا، محافظ بنك إيطاليا، إن التضخم تحت السيطرة تقريباً، لكن السياسة النقدية تُدار في ظل حالة من عدم اليقين المتزايد.