فرنسا تدعو لتعزيز MiCA بشأن العملات المستقرة بينما تدعم OKX Ventures النموذج التجريبي المنظم للعملات المشفرة في فيتنام

بينما يصب المستثمرون الكبار أموالهم في سوق عملات مشفرة منظم جديد ينشأ في فيتنام، تحاول فرنسا تشديد اللوائح على العملات الرقمية المدعومة أجنبياً.

العملات المستقرة هي رموز رقمية ترتبط قيمتها بعملات فعلية، لا سيما تلك التي لا يدعمها اليورو. وقد حث مسؤول كبير في بنك فرنسا المنظمين الأوروبيين على فرض المزيد من القيود على العملات المستقرة.

يأتي هذا الدفع مع تزايد قلق المسؤولين الأوروبيين بشأن الاستخدام المتزايد للعملات الرقمية المدعومة بالدولار في المعاملات اليومية.

قال دينيس بيو، المسؤول في بنك فرنسا الذي يقود هذه الحملة، إن كتاب القواعد الأوروبية الحالي للعملات المشفرة، المعروف باسم إطار عمل الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، لا يذهب بعيداً بما يكفي.

في تقرير رسمي، كتب بيو: "نحن نضغط من أجل تعزيز إطار عمل MiCA، لا سيما لتقييد استخدام العملات المستقرة في المدفوعات اليومية، خاصة عندما تكون مدعومة بعملات أخرى غير اليورو."

كان بنك فرنسا يبني هذه الحجة منذ فترة طويلة.

وكما أفادت "كريبتوبوليتان" في وقت سابق من عام 2025، حث بنك فرنسا بالفعل السلطة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) على اكتساب سلطات إشراف مباشرة على إصداري العملات المشفرة الكبار.

كما دعت إلى قواعد أكثر صرامة فيما يسمى بالإصدار المتعدد، عندما يتم إصدار نفس العملة المستقرة عبر منصات متعددة، محذرة من أن القواعد الحالية تترك أوروبا مفتوحة لثغرات تنظيمية وتعتمد بشكل كبير على الرموز المدعومة بالدولار.

كما لاحظ تقرير بيو أن العملات المستقرة التي تصدرها البنوك أو مؤسسات الأموال الإلكترونية المرخصة تحمل مخاطر مالية أقل من تلك التي تصدرها شركات ليس لها خلفية مصرفية.

تم تمرير قاعدة تتطلب من الأفراد الإبلاغ عن العملات المشفرة المملوكة في محافظ رقمية خاصة إذا تجاوزت القيمة الإجمالية 5000 يورو، من قبل الجمعية الوطنية للبلاد.

ورغم أن المبادرة لم تصبح قانوناً كاملاً بعد، إلا أنها تظهر أن فرنسا تنوي مراقبة استخدام مواطنيها وتخزينهم للأصول الرقمية عن كثب أكثر.

بينما تشدد أوروبا قبضتها، تبدو الصورة مختلفة تماماً في الجانب الآخر من العالم.

في 10 أبريل، أعلنت شركة فيتنام للتداول في الأصول المشفرة "بروسبريتي" (Vietnam Prosperity Crypto Asset Exchange JSC)، المعروفة باسم CAEX، أن شركتي استثمار كبيرتين، OKX Ventures وHashKey Capital، اتفقتا على دعم الشركة مالياً والقيام بدور شركاء استراتيجيين.

ستقوم الشركتان بتوفير الأموال في أبريل لمساعدة CAEX على تلبية الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال البالغ 10 تريليون دونغ فيتنامي، وهو ما يعادل حوالي 380 مليون دولار.

هذا الرقم هو حد الدخول الذي وضعته حكومة فيتنام لأي منصة تبادل ترغب في الانضمام إلى برنامجها التجريبي الجديد للتداول المنظم في العملات المشفرة.

بدأت فيتنام هذا البرنامج التجريبي لمدة خمس سنوات في محاولة لنقل المتداولين المحليين من المنصات غير المنظمة خارج البلاد إلى منصات تحت إشراف الحكومة ومرخصة. يجب على المنصة تحقيق حاجز 10 تريليون دونغ لتكون مؤهلة، ويجب على المستثمرين المؤسسيين مثل البنوك أو شركات الأوراق المالية توفير ما لا يقل عن 65% من رأس المال اللازم.

اجتازت خمس شركات محلية، وهي CAEX المرتبطة بـ VPBank، وTCEX المرتبطة بـ Techcombank، وLPEX المرتبطة بـ LPBank، مرحلة التقييم الأولية.

قال نيتيرو داي، نائب رئيس OKX Global Markets: "فيتنام هي واحدة من أكثر الأسواق ديناميكية للأصول الرقمية، مع اعتماد قوي من المستخدمين وتحرك واضح نحو إطار عمل منظم. تعكس شراكتنا مع CAEX مهمتنا لخلق بيئة آمنة وموثوقة للأشخاص للتداول بالعملات المشفرة."

منطقتان، رهانان مختلفان تماماً

في وقت لاحق من عام 2026، تنوي فيتنام فرض ضريبة تبلغ حوالي 0.1 في المئة على معاملات العملات المشفرة والاعتراف قانونياً بالأصول الرقمية في التشريع.

يؤكد هذا التباين النهج الدفاعي لأوروبا لحماية السيادة النقدية مقابل الدفع البراغماتي في آسيا نحو النمو المنظم والتبني.

بينما تشدد فرنسا على MiCA للحد من العملات المستقرة غير المدعومة باليورو في المدفوعات اليومية، تجذب فيتنام ومراكز آسيوية مماثلة رأس المال والبنية التحتية من خلال ترخيص واضح وشراكات مؤسسية.

النتيجة هي انفصال متزايد في سوق العملات المشفرة، حيث تعمل العملات المستقرة بشكل متزايد كبنية تحتية للدفع المستقلة بدلاً من كونها أصولاً speculative بحتة مرتبطة بدورات السوق.