عائد السندات الفرنسية لمدة 10 سنوات يرتفع 7 نقاط أساس إلى 3.51% بعد خفض فيتش التصنيف إلى A+
- خفضت فيتش التصنيف الائتماني لفرنسا إلى A+، مما تسبب في ارتفاع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس إلى 3.5132%.
- حلّ سيباستيان ليكورنو محل فرانسوا بيرو كرئيس للوزراء، ليصبح خامس رئيس وزراء في أقل من عامين.
- حذرت فيتش من تزايد الدين والعجز المستمر، متوقعة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي تبلغ 121% بحلول عام 2027 وعجزاً بنسبة 5.5% في عام 2025.
اهتزت أسواق السندات الفرنسية صباح يوم الاثنين بعد أن خفضت فيتش تصنيف البلاد الائتماني في وقت متأخر من يوم الجمعة، مما دفع العائد على السندات لمدة 10 سنوات إلى الارتفاع 7 نقاط أساس إلى 3.5132% بحلول الساعة 7:40 صباحًا بتوقيت لندن، وفقًا لبيانات من CNBC.
كان هذا مجرد الحذاء الأول الذي سقط. ارتفع السند لمدة 30 سنة، المعروف محليًا باسم OATs، بشكل أسرع حتى، بارتفاع 8 نقاط أساس إلى 4.3351%. كان الارتفاع قصير الأجل، حيث تراجعت العوائد لاحقًا في الصباح حول الساعة 9:13 صباحًا، ولكن بحلول ذلك الوقت، كانت الأخبار قد اخترقت كل مكاتب التداول في أوروبا.
لم يكن التخفيض غير متوقع. خفضت فيتش تصنيف فرنسا من AA- إلى A+، مع الحفاظ على نظرة مستقرة، لكنها حذرت من أن عبء الدين المتزايد في البلاد والنظام السياسي المجزأ يجعل من الصعب السيطرة على السياسة المالية.
أشار البيان إلى "نسبة دين عالية ومتزايدة" و"التجزئة السياسية" كسببين رئيسيين للخفض. حذرت الوكالة أيضًا من عدم وجود خطة واضحة مستقرة للدين في السنوات القادمة.
وقع إجراء التصنيف في الوقت الذي كانت فيه فرنسا غارقة بالفعل في الفوضى السياسية. أُجبر رئيس الوزراء السابق فرانسوا بايرو على الاستقالة يوم الاثنين بعد خسارة تصويت بحجب الثقة، والشفق الذي تركه خلفه زاد من قلق المستثمرين.
دفع بايرو نحو 44 مليار يورو (51.5 مليار دولار) في خفض الإنفاق وزيادة الضرائب. لم يتمكن من بيع ذلك للبرلمان أو للجمهور. والآن هي مشكلة شخص آخر.
ماكرون يعين ليكورنو بينما يستعد متداولو السندات لمزيد من التخفيضات
تفاعل الرئيس إيمانويل ماكرون بسرعة. بعد ساعات فقط من انهيار بايرو، عين سيباستيان ليكورنو، وزير الدفاع السابق، كرئيس وزراء جديد. وهذا يجعل ليكورنو الشخص الخامس الذي يشغل المنصب في أقل من عامين. هل سيتمكن من الاحتفاظ بها هو أمر قيد النقاش بالفعل.
لم يحصل ليكورنو على أي مساحة للتنفس. تجمع المتظاهرون في الشوارع في نفس اليوم الذي تولى فيه المنصب. المزيد من الإضرابات التي تقودها النقابات مبرمجة لهذا الأسبوع، مع توقع أكبر الاضطرابات يوم الخميس.
تستهدف المظاهرات نفس الإصلاحات الاقتصادية التي ساهمت في إسقاط حكومة بايرو. يقول المحللون إن ليكورنو سيواجه نفس المعارضة البرلمانية لخفضات الميزانية المؤلمة اللازمة لتقليص عجز فرنسا.
كان أول شيء فعله ليكورنو هو سحب واحدة من أكثر أفكار بايرو عدم شعبية - الخطة للقضاء على عطلة نهاية أسبوع عامة واحدة. كان من المفترض أن توفر هذه المقترحات المال لكنها انتهت بتسببها في مزيد من الاحتجاجات.
أشار محللو ING إلى هذا التحرك في مذكرة يوم الاثنين، قائلين إن الانعكاس السريع لليكورنو يشير إلى مدى سمية نقاش الإنفاق.
فيتش تحذر من أن العجز لا يزال مرتفعًا مع اقتراب المزيد من المراجعات
لم تكتفِ فيتش بتخفيض التصنيف والمغادرة. فقد توقعت أن عجز ميزانية فرنسا سيظل 5.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، بانخفاض طفيف عن 5.8% في عام 2024.
هذا الرقم يقارب ضعف الوسيط المتوقع لمنطقة اليورو البالغ 2.7%. تتوقع الوكالة أيضًا أن يرتفع إجمالي الدين العام في فرنسا من 113.2% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 إلى 121% بحلول عام 2027.
حذر من أن هناك "أفقًا واضحًا لاستقرار الدين" في المستقبل مما أثار ذعر مكاتب السندات. ولم يكن الأمر يتعلق فقط بـ فيتش. هناك المزيد في الطريق. من المقرر أن تقوم Moody's بمراجعة تصنيف فرنسا في 24 أكتوبر، ومن المتوقع أن تتبع S&P Global Ratings بقرارها الخاص في 28 نوفمبر.
يقول مراقبو السوق إن المستثمرين كانوا يقيّمون بالفعل المزيد من الألم. في مذكرتهم يوم الاثنين، كتب محللو ING: "كانت السندات السيادية الفرنسية تتداول عند فروق أسعار مقابل أسعار المبادلة متسقة مع تخفيضات تصنيف متعددة".
كما قالوا إنه لم يكن من المستغرب أن لا يسبب تخفيض التصنيف في ليلة الجمعة بيعًا كاملًا، حيث كان العديد يتوقعون هذا التحرك بالفعل.
لكن ING أكدت أن ما سيحدث بعد ذلك يعتمد على قدرة ليكورنو على تجميع خطة يمكن للجمعية الوطنية دعمها.
"محليًا، يركز التركيز على مدى سرعة، إن حدث ذلك على الإطلاق، قدرة رئيس الوزراء الفرنسي الجديد سيباستيان ليكورنو على توجيه انتباه الجمعية الوطنية المتباينة نحو المسار غير الشعبي ولكن الضروري للتدقيق المالي،" كتب المحللون.
حتى لو لم تتصاعد الأمور، فإن المستثمرين لا يتجاهلون المخاطر. أخبر ING العملاء بمراقبة أسواق الفوركس، مضافة أن اللاعبين "سيضعون عينًا على الدين الفرنسي"، على الرغم من أن "رأيهم الأساسي... هو أن هذا لن يتوسع إلى أزمة أخرى في منطقة اليورو".
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
